1703621540
1703621541
任何一条直线的方程都由其斜率和其与纵轴的截距决定。所以投资组合收益率可以表示为：
1703621542
1703621543
1703621544
1703621545
1703621546
（注：原书为rp ，疑有误。——译者注）
1703621547
1703621548
这个公式就称为回归方程。
1703621549
1703621550
回归alpha（αR ）
1703621551
1703621552
回归alpha是回归方程和纵轴的截距。
1703621553
1703621554
回归beta（βR ）
1703621555
1703621556
回归beta是回归方程的斜率。回归方程的斜率如下所示：
1703621557
1703621558
1703621559
1703621560
1703621561
式中 bi ——在i月的参考基准收益率；
1703621562
1703621563
b——平均参考基准收益率。
1703621564
1703621565
回归Epsilon（εR ）
1703621566
1703621567
回归Epsilon是估计错误，表示用回归方程预测的收益率和实际收益率之间的垂直距离。
1703621568
1703621569
资本资产定价模型（CAPM）
1703621570
1703621571
在CAPM模型中，我们使用了无风险收益率，并用以下修改的回归方程来计算新的beta和alpha（詹森alpha）。（注：原书为rp ，疑有误。——译者注）
1703621572
1703621573
1703621574
1703621575
1703621576
（注：原书为rp ，疑有误。——译者注）
1703621577
1703621578
贝塔（β）（系统风险或波动性）
1703621579
1703621580
我偏好使用波动性而不是更通用的系统风险来描述beta。但不幸的是，最初使用的波动性现在已经用来通用地表示标准偏差，可以同变化性互换使用。不用说，我喜欢在表达标准偏差时使用变化性。
1703621581
1703621582
1703621583
1703621584
1703621585
1703621586
式中 ——平均无风险收益率；
1703621587
1703621588
rFi ——在i月的无风险收益率；
1703621589