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Brinson、Hood和Beebower提出了一个模型去分解算术法超额收益率（r-b），它假定一个标准的投资决策流程，其中投资经理通过资产配置和股票选择来增加价值。
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在资产配置中，投资经理（或资产配置经理）通过在投资组合中采用不同于参考基准中各资产类别权重的方法来增加价值。如果投资组合中一个资产类别的权重超过参考基准的相应资产类别的权重就称为超配，低于参考基准的权重称为低配。
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显然，资产配置经理应该超配表现好的资产类别，同时低配表现差的资产类别。在他们最初的论文中，Brinson、Hood和Beebower将其称为时间影响，但现在资产或市场配置是一个更通用和合适的表达方式。
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在证券选择中，投资经理（或股票选择经理）通过在资产类别中选择证券来增加价值。
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同样地，股票选择经理应该超配表现好的证券，同时低配表现差的证券。
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资产配置
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为了确定资产配置的影响，我们必须计算一个中间基金（称为资产配置基金或半名义基金）的收益率，它是参考基准和实际投资组合的中间一步。
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在计算半名义基金收益率时，我们采用实际投资组合的资产类别权重，同时采用参考基准中各资产类别的收益率。根据定义，由于采用了参考基准中各资产类别的收益率，这个半名义基金的收益率反映了投资经理的资产配置，而不包括股票选择。
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所以资产配置的贡献就是半名义基金收益率和参考基金收益率的差。
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第i个资产类别对资产配置的贡献是：
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注意：
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证券（或股票）选择
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相似地，为了确定股票选择的影响，我们必须计算另外一个不同的中间基金（称为股票选择名义基金）的收益率，它也偏离参考基准收益率一步。在计算股票选择名义基金收益率时，我们选择参考基准的资产类别权重，同时采用实际投资组合中各资产类别的收益率。按照定义，这个名义基金的收益率反映投资经理的股票选择能力。因为我们在计算中将实际收益率应用于参考基准的权重，所以将资产配置的贡献剔除在外。
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所以股票选择能力的贡献就是股票选择基金收益率和参考基准收益率的差。
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第i个资产类别对股票选择的贡献是：
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