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在计算股票选择贡献时，我们采用了实际投资组合权重。股票选择经理正确地指出了他们对于股票选择的贡献是受资产配置经理所选择的资产类别权重影响的。不论是采用投资组合权重还是参考基准权重，这都是正确的。在计算股票选择影响时，采用参考基准权重没有特别的优势。每个股票选择者都应该根据他在每个资产类别内的表现来评判，而不是他对整个组合的贡献来评判。修正的结果如表5-10所示。
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表5-10 Brinson和Fachler归因分析（合并股票选择和相互作用）
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我倾向于采用图5-5所示的投资决策步骤而不是图5-1中的象限来考虑贡献因素。
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图5-5 Brinson归因分析步骤
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） 几何法超额收益率归因分析
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到目前为止所描述的Brinson模型量化了算术法超额收益率。在第3章我们还定义了另外一种几何法超额收益率，来表示投资经理的价值增值。
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多年以来，一些几何法超额收益率的归因模型已经被开发出来（Allen（1991）、Bain（1996）、Burnie等（1998）、Bacon（2002））。这些方法都很近似，在大多数情况下都是先在实践中应用了很久才在外部发表。
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Brinson模型可以很容易地被扩展，以分解几何法超额收益率。
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资产配置
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为了确认资产配置贡献，我们可以同样采用Brinson方法的中间或半名义基金，但是这次我们采用几何法差别而不是算术法差别。
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现在，第i个资产类别对几何法资产配置的贡献是：
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注意，总的几何法资产配置贡献AG 是：
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正式地说，由于每个资产类别的资产配置贡献被加总以得到总的几何法资产配置贡献，所以这种方法应该被描述为混合的几何和算术方法。如果是单纯的几何法，每个资产类别的资产配置贡献应该采用复利法来计算总的几何法资产配置贡献。
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