1703623550
1703623551
他们将投资组合的总收益率定义为:
1703623552
1703623553
1703623554
1703623555
1703623556
式中 rLi ——对于货币i的本币收益率。
1703623557
1703623558
扩展式(6-22):
1703623559
1703623560
1703623561
1703623562
1703623563
式中 xi ——货币i的利率。
1703623564
1703623565
如果投资组合包括远期货币合约,则这些合约可以如式(6-24)所示单独列出:
1703623566
1703623567
1703623568
1703623569
1703623570
注意这里使用了连续复利收益率:
1703623571
1703623572
fi =ci +xi -xB
1703623573
1703623574
式中 xB ——基础货币的利率。
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1703623576
1703623577
1703623578
如果 则 可以将式(6-24)简化为:
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1703623580
1703623581
1703623582
1703623583
同理,参考基准收益率也可以化为相似的形式:
1703623584
1703623585
1703623586
1703623587
1703623588
式中 bLi ——货币i的参考基准本币收益率。
1703623589
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将式(6-26)从式(6-25)中减去:
1703623591
1703623592
1703623593
1703623594
1703623595
对于式(6-27)的本币溢价部分和货币归因部分(见图6-1)分别采用标准的Brinson和Fachler[1] 方法,我们得到以下的归因影响。
1703623596
1703623597
1703623598
1703623599
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