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式中 ft ——时段t的修正的Frongello归因影响。
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公式的第一部分是将单一时段的算术法超额收益率aT 同到前一个时段累计的实际投资组合收益率进行复利化，公式的第二部分是到前一时段累计的Frongello调整的超额收益率复利化当期参考基准收益率，具体如表8-11所示。
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表8-11 修正的Frongello第2季度归因影响
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由此得出：
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在表8-12中计算了修正的Frongello第3季度归因影响。
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表8-12 修正的Frongello第3季度归因影响
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将表8-11和表8-12中的流程扩展到所有四个季度，我们可以计算每个季度的修正归因影响，并将其相加得到全部四个季度的算术法超额收益率，具体如表8-13所示。
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表8-13 对四个季度的修正的归因分析（Frongello）
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对整个时段，Frongello方法和GRAP方法产生相同的结果。
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这两种方法都是依赖于次序，如果改变了季节的顺序，那么平滑的结果就会改变。尽管这两种方法依赖于次序，我还是宁愿采用它们而不是Carino法和Menchero法，它们更符合直觉而且计算稍微没有那么繁琐。我对于隐含在Carino法和Menchero法中的剩余分布有天然的厌恶感，同时每次时段延伸都需要重新计算归因影响也是非常无效率的。
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Davies和Laker
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Davies和Laker（2001）参考了Brinson、Hood和Beebower的初始论文中提到的将Brinson模型应用于多时段的方法，同时也参考了Kirievsky和Kirievsky（2000）的工作。
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他们建议通过复利化名义基金收益率的方法来推导多时段的归因影响。
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整个时段的算术法超额收益率是：
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资产配置：
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