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表10-2中的数据为了解释采用了长期形式。投资决策流程不太可能将期货合约单独处理，我们需要找到能将数据处理同投资决策流程保持一致的方法。在进行归因分析时，我们发现英国期货表现低于英国期货参考基准，这大部分来源于择时，但也可能由于期货合约的交易同现金指数不一致。另外值得一提的是，美国期货参考基准和英国期货参考基准的表现同相应的基础资产类别的参考基准收益率不一致，这是相当普遍的，因为参考基准的资产类别可能不存在相应的期货指数合约。这种不匹配造成的影响是无法避免的，但可以被测量。最后值得一提的是，美国经济现金和英国经济现金的收益率不一致，这是因为美元Libor低于英国货币Libor（见表10-3和表10-4）。
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表10-2 期货的归因分析（长期）
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（注：原书中为“UK equities”，疑有误，应为“UK futures”，参见表10-3。——译者注）
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表10-3 包含期货的资产配置
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表10-4 包含期货的股票选择
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我们展示的方法依赖于投资决策流程，如果负责英国股票和美国股票的投资经理也负责期货合约，那么就应该将影响合并，具体如表10-5、表10-6、表10-7和表10-8所示。
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表10-5 期货的归因分析（另一种展示形式）
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表10-6 包含期货的调整后收益率计算
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表10-7 包含期货的修正资产配置
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表10-8 包含期货的修正股票选择
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但是，如果是资产配置经理而不是单独的资产类别投资经理负责期货合约，那我们必须在归因分析中反映这种情况。分析需要包括使用的股指期货合约和基础资产参考基准之间的不匹配，具体如表10-9所示。在表10-7中，资产配置影响保持不变，但是反映了投资决策流程的变化，即分开期货影响同股票选择的影响。对于实物资产的股票选择影响仍同表10-4中一样，但是其中包含了两个新的因素。
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