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表10-13 包含杠杆效应的资产配置影响
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表10-14 包含杠杆效应的股票选择影响
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表10-15 包括杠杆效应的归因分析
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在表10-13中，除了超配英国股票和美国股票产生正的资产配置影响，做空现金（即200%的杠杆）也产生了另外的价值增值。在表10-14中，股票选择的影响也由于超配表现好的资产类别（英国股票）和表现差的资产类别（美国股票）而被放大了。所以杠杆效应不仅自身增加了价值而且通过增加所买资产的风险增加了价值。
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） [:1703619348]
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） 远期外汇合约
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一个远期外汇合约（FFX）（或远期货币合约）是指两方约定在未来某个时间按约定的汇率交换一定量外汇货币的合约。远期外汇合约的理论价格由现在的即期汇率和两个货币的利率决定。例如，一个以欧元为计价货币的投资组合希望对冲1个月的100万英镑的货币风险。
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英镑∶欧元即期汇率=1.5
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英镑利率：0.5%每月
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欧元利率：0.25%每月
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1000000英镑投资一个月后价值为1005000英镑
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1500000欧元投资一个月后价值为1503705欧元
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所以利率的远期汇率是1503750/1005000=1.49627，它低于现在的即期汇率，由于英国利率高，所以英镑相对于欧元具有一定的折扣。这个投资相当于卖出或借入英镑，付出比在欧元的利息收入高的英镑利息。
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在估值时，远期货币合约应当使用当前的远期汇率来估值。
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不同于期货合约，在远期合约的期限内不存在价格变动保证金支付，任何损益都是未实现的。
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两个即期汇率之间的货币收益可以被分解为远期货币收益和远期升水（或利率差）。
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） [:1703619349]
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） 互换