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假设投资组合第i个资产类别的权重为wi ，其中 投资组合在第i个资产类别的收益率为ri 。投资组合总收益率为：
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A.1.3 参考基准收益率
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假设参考基准第i个资产类别的权重为Wi ，其中 假设参考基准在第i个资产类别的投资组合基础货币的收益率为bi 。参考基准的总收益率为（采用投资组合的基础货币）：
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A.1.4 半名义基金收益率
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我们定义半名义基金第i个资产类别的收益率为wi bi 。半名义基金的总收益率为：
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A.1.5 相对绩效
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我们定义投资组合和参考基准的相对绩效为：
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这是我们在这个归因分析方法中采用的相对绩效。我们将它分解为两个因素：股票选择和国家配置。
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） [:1703619365]
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） A.2 股票选择
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“股票选择”用来描述投资组合在某个资产类别同参考基准的相对表现。从直觉上讲，它是投资组合总收益率r和半名义基金收益率bS （bS 是投资组合权重和参考基准收益率的乘积，所以bS 和r的差被定义为股票选择）的相对表现。
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我们定义第i个资产类别的股票选择对绩效的影响为：
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所以，总的股票选择影响是：
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