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A.1.5 相对绩效
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我们定义投资组合和参考基准的相对绩效为：
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这是我们在这个归因分析方法中采用的相对绩效。我们将它分解为两个因素：股票选择和国家配置。
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） [:1703619365]
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） A.2 股票选择
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“股票选择”用来描述投资组合在某个资产类别同参考基准的相对表现。从直觉上讲，它是投资组合总收益率r和半名义基金收益率bS （bS 是投资组合权重和参考基准收益率的乘积，所以bS 和r的差被定义为股票选择）的相对表现。
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我们定义第i个资产类别的股票选择对绩效的影响为：
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所以，总的股票选择影响是：
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） [:1703619366]
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） A.3 资产配置
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“资产配置”用来描述投资组合某个资产类别的权重相对于参考基准权重（或配置）的影响。
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我们定义第i个资产类别的资产配置相对影响为：
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所以，总的资产配置影响是：
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