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投资组合的货币收益率和参考基准的货币收益率经常有所不同，原因在于交易的即期汇率同收盘的即期汇率有所不同。
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投资组合的远期货币收益率同参考基准的远期货币收益率有所不同。如果我们定义投资组合第i个货币的远期货币收益率为 我们可以定义投资组合的总测量货币收益率为：
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式中 ——货币i远期货币合约的参考基准权重。
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同样地，bSC 和 有微小差别，并采用以下方式测量：
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B.4.3 复利的影响
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比较投资组合的复利影响和参考基准的复利影响，两者的合并影响由以下公式表示：
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这个因素测量对货币管理外包经理不可见的货币和市场的复利影响，但是它仍然对投资组合整体产生影响。
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这个影响因素可能会单独展示，更通用的方式是同货币影响合并展示，尤其是在货币管理外包经理同投资决策流程不独立分开的时候。
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B.4.4 货币影响归因分析
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我们定义投资组合的半名义货币收益率为：
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需要注意的是，半名义货币收益率将参考基准货币收益率或即期汇率应用于实际的投资组合权重，将参考基准货币远期汇率应用于实际的投资组合远期货币权重。
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我们定义投资组合的半名义货币收益率（包括对冲的成本）为：
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B.4.4.1 货币择时
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货币择时影响被用来描述实际投资组合货币收益率和参考基准货币收益率的差别，这种差别通常是由日中FX和FFX交易的即期汇率和远期汇率同参考基准中假设的汇率不同造成的。货币择时类似于股票选择：
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