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资料来源:WIND。
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港股市场也是与内地关系最密切的市场之一,像我们熟悉的腾讯、比亚迪、联想等都在香港有上市交易。
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而投资于中国香港、美国等市场的基金品种,我们把它们称为QDII基金。
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QDII的意思是合格境内机构投资者。我们可以把这种基金理解成一种“代购”。
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这种基金可以拿人民币,合法地投资中国香港及其他境外市场,像港股、美股、德股等。
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这些境外市场用的都是非人民币交易,所以可以在一定程度上抵御人民币汇率风险。以美元资产为例,美元现金、美元债券、美元股票、美国房地产等,这些都是属于美元计价资产。如果人民币相对美元贬值,将人民币换为美元资产可以分散这种风险。但反过来,如果人民币相对美元升值,持有美元资产也会受到损失。这是一把双刃剑。
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香港用的港币,在汇率上也是追踪美元的,所以港币资产也能在一定程度上抵御汇率风险。
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需要注意一点,内地金融整体来说还不成熟,政策也经常变化。
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如2016年2月份,就有部分QDII基金暂停申购,但可以赎回。原因是我国限制人民币外流,所以部分基金没有换外汇的额度了,基金无法将人民币换为外币,但是可以换回来。
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这是投资QDII基金需要额外承担的一种风险。不过从总体上来看,虽然QDII基金有额外的风险,但是对我们普通投资者来说还是很有用的。通过这种基金可以很方便地配置非人民币资产,一般也没有太大的额度限制(如果是个人用人民币兑换外币,每年有额度限制,但是申购这些QDII基金,并不占用个人的外汇额度)。
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QDII基金在内地兴起也就是近几年的事,所以目前QDII指数基金的品种还不多,主要是集中在投资中国香港、美国等股票市场上,但也足够我们普通投资者使用了。
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在港股指数基金中,最著名的就是恒生指数了。
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指数简介
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恒生指数是从1964年100点开始的,它历史悠久、收益稳定,是一个老牌的优秀指数。恒生指数投资的是所有在中国香港上市的公司中规模最大的50家企业,这一点与上证50指数很相似。像我们熟悉的中国移动、腾讯等,都在中国香港上市,它们自身的规模很大,所以也会被入选到恒生指数里。
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恒生指数代码是英文字符,HSI。
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指数特点
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说是恒生指数的特点,其实也是香港股票市场整体的特点。
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特点之一:历史悠久,成熟开放。
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中国香港是一个成熟开放的国际金融中心,在港交所上市要简单一些,内地有些公司就会转战到香港去上市。
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另外港交所也比内地的证券交易所更加成熟,这个主要体现在有非常丰富的衍生品上。像内地的股指期货期权市场还不完善,甚至还会限制交易。但是香港的衍生品交易市场品种很丰富,可以发展出非常多的投资策略。
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特点之二:跟内地紧密相关,但投资者以境外投资者为主。
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香港股票市场的第二个特点,是上市公司跟内地紧密相关,但是投资者主要以境外投资者为主。
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内地有很多知名的大公司在香港上市,特别是在香港回归之后,主营业务在内地的公司在港股中的占比越来越高。像大家熟悉的腾讯、招商银行、中国平安等公司都有在香港上市。很明显,因为主营业务在内地,所以这些港股的投资价值跟内地经济紧密相关。
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但是港股又有一个很奇特的地方,就是它的投资者主要是以境外投资者为主。这是一个历史遗留问题。香港回归之前,港股股票市场,内地投资者占比非常低。
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像1996年的时候,港股中的内地投资者比例不到1%,甚至连日本和韩国都比不上。
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