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也正是因为这个特点,港股股票市场特别容易受到境外市场的影响。举个例子,很多朋友看过电影《甜蜜蜜》,里面有一个镜头,张曼玉扮演的李翘,辛辛苦苦攒了钱,投了港股,结果遇到了超级股灾,损失惨重。李翘经历的股灾是哪一次呢?是历史上非常著名的美国1987年股灾。
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1987年10月19日,美股爆发了历史上最大的一次崩盘事件。美国股市一天之内跌幅达22.6%。港股跟随,在不到半个月时间里,恒生指数从3 949点暴跌到了2 204点,下跌幅度达到44%。是一次非常惊人的股灾。1987年恒生指数走势如图3.8所示。
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图3.8 1987年恒生指数走势图
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这次股灾的起源本来跟中国香港股票市场没有什么关系,但港股却受到很大牵连。从这里我们就能看出,港股股票市场特别容易受到境外市场的影响。
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不过,指数基金具备长期上涨的特性,现在回过头来看,恒生指数早已收复失地,如今涨到了2万多点,是当初的十几倍了。我们可以看看,图3.9中的圆圈处就是1987年股灾,在当时来说是一件非常轰动的大事件,但因为指数具备长生不老和长期上涨的特点,当年的大股灾现在看来只是一个小小的波浪。
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图3.9 恒生指数历史走势图
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因为中国香港金融市场比较开放,境外投资者很容易就能进来投资或者撤资,所以一有风吹草动,就会体现在港股价格的波动上。我们在投资港股的时候,一定要认识到这个特点。
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不过这一特点如今也在慢慢地发生变化。大家都知道最近3年国家先后开通了沪港通和深港通,内地资金正在夺回港股的定价权,这是过去几十年里港股所没有发生过的事情。到2015年,内地投资者交易量在港股中的占比提升到了21.9%,仅次于欧洲(34.2%)和美国(22.5%),但港股仍然是以欧美为主。
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相信下一个十年,内地投资者夺回港股定价权就是大概率事件了,港股市场也会成为中国第三大证券交易市场。
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什么是港股通?
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港股通是互联互通的一部分,也是中国金融业的一次大创新。在港股通之前,境外投资者很难直接投资A股市场,内地投资者想要走出去也困难重重。
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港股通于2014年成立,开通港股通后,个人投资者可以很方便地投资中国香港股票市场的股票。港股通初期以恒生指数和恒生中国企业指数的成份股为主,因为这些指数的成份股相对可靠,遇到风险的概率较小,后期也逐渐扩展到香港中小盘股。
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基金公司也通过港股通,成立了很多投资中国香港股票市场的基金品种。
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特点之三:“老千股”导致个股投资风险巨大,普通投资者投资港股的最好方式——港股指数基金。
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港股还有一个比较奇葩的现象,就是“老千股”。老千是作弊的意思,老千股就是指钻了很多政策的空子,利用股票市场来为自己谋求利益。之前“雪球”上就有一位投资者分享过自己在老千股上栽的跟头。
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一个投资者在2008年的时候买了600万港币的一只港股,合计1 550万股。之后这个公司多次低价发行股票、合并股票,到2015年,这个投资者手里只持有775股,市值只有271港币,8年时间里亏损了99.9955%!
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这就是老千股的危害。内地投资者不熟悉港股市场,很容易就被玩得血本无归。
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因此,个人投资香港股票市场,最好是通过指数基金的形式。港股的指数基金对个股有所挑选,并且同时投资几十只不同的股票,受个股风险的影响较小。
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对应指数基金
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恒生指数在中国香港也有对应的指数基金,例如盈富基金,就是在香港本地可以投资的一只恒生指数基金。
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不过盈富基金目前还不能通过港股通来投资,个人投资盈富基金比较麻烦,并且盈富基金的投资门槛比内地的基金要高很多。所以我们投资恒生指数,仍然是以QDII型恒生指数基金为主。相关的指数基金如表3.14所示。
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表3.14 部分QDII型恒生指数基金列表
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