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1703630380 也就是说,这个月的定投金额为1 250元,比初始的1 000元要高一些。这样我们就做到盈利收益率越高,买入越多了。用这种定期不定额的投资方式,可以帮助我们在相对低估的时候买入更多,相应地,在估值稍高的时候则会买入更少。
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1703630382 5.定期不定额:博格公式法
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1703630384 除了用盈利收益率法进行定投之外,还可以使用博格公式或博格公式的变种进行定期不定额的投资,不过这两种方法有一点不同:盈利收益率越高的时候,指数基金投资价值越大;而博格公式使用的数据是市盈率,当市盈率越小的时候,指数基金的投资价值越大;博格公式的变种使用的数据是市净率,市净率越小的时候,指数基金的投资价值越大。
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1703630386 所以使用博格公式进行投资时,每月定投的金额可以用以下的公式这样来计算:
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1703630391 使用博格公式的变种来进行定期不定额投资时,每月定投金额的计算公式如下:
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1703630396 在这些公式里都有一个n,它就是定投收益的放大器,对进一步提升我们定投的收益,起着很重要的作用。所谓放大,很好理解,即n越大,收益会相对越高。只要普通定期定额的定投是盈利的,那么n就能放大我们的收益。
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1703630398 我们以H股指数基金为例来计算一下,这个n是如何发挥作用的。
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1703630400 首先,当n=0时,0次方都等于1,所以,这时每个月投入的资金金额都是1 000元,固定不变,可以将之看作是定期定额定投的收益。假如从2016年1月,每个月都持续定投1 000元到H股ETF这只指数基金上(这里1 000元是模拟计算的。实际上投资这种场内ETF基金时是按股份数来交易的,并且只能以100股的整数倍来交易。)。到2016年11月,一共投入的本金是11 000元,持有市值是12 123元,可以获得大约10.21%的投资收益。
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1703630402 再来看看,假如我们采用定期不定额的公式,在低估的时候买入更多,会发生什么呢?不同的n的取值对我们的投资收益又有什么影响呢?
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1703630404 当n=1时,当月的定投金额可以计算如下:
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1703630409 按照计算出的金额来定投,到2016年11月。我们共投入的本金是15 865元,持有的基金份额是17 043份,H股ETF的基金净值是1.046元,所以这17 043份基金市值是17 826元,可以获得大约12%的收益。定期不定额定投比定期定额定投的收益率高了大约2%。
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1703630411 当n=2时,当月的定投金额可以计算如下:
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1703630416 按照计算出的金额来定投(具体数值见下表),到2016年11月7日,我们共投入的本金是23 038元,持有基金的份额是24 910份,对应大约26 055的市值,可以获得大约13.1%的收益,定期不定额定投比定期定额定投的投资收益率提升了3%。
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1703630418 再来对比一下n的不同取值下,每个月投入的资金量以及每个月买到的份额有什么差别,具体如表5.5所示。
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1703630420 表5.5 2016年1月~2016年11月,买入份额不同时的投资情况
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1703630428 从表5.5中可以清晰地看到,n越大,会让我们在盈利收益率越高的时候投入更多的资金,买入更多的份额,也就是做到了越低估买入更多。
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