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控制权至关重要。投资大师马丁·惠特曼说过：“在金融领域，没有比这更重要的问题了。”搞清楚谁在台前露脸、谁在幕后操控，这听起来像是最基本的任务，但很多投资者都没有做到。
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企业联盟活动于公开市场，但关于它们的研究少之又少。企业联盟的交叉持股对投资来说到底是好事还是坏事，我无法断言。但有趣的是，这些企业联盟看起来都非常成功。（顺便提一句，许多企业联盟的优势之一是与政府的紧密联系，乔·史塔威尔在Asian Godfather一书中就给出了许多例子。）但是我也明白为何会有隐患，正如在日本一样，当很难通过管理层调动、公司兼并等方式来做出改变时，必然会导致问题。
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当你在观察一家哥伦比亚企业，或是任何新兴市场的企业，你都需要想想上述的问题。在那里，所有权和控制权比美国企业复杂得多，并不是像美国企业这样，股东往往是很分散的一大群人，但公司权力结构非常明晰。无论投资者要在哪里进行投资，都应该事先弄清楚公司归谁所有、由谁控制。
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我对哥伦比亚的整体印象是，它和本书接下来要谈到的几个地方一样，是十分诱人的新兴市场。你可能会说，这些地方是继巴西、俄罗斯、印度和中国之后的新一代的“金砖国家”。当然，无论未来形势如何，我们一定会在金砖国家看到许多成功的投资。但是更好的投资机遇可能存在于那些第二梯队的、稍显陌生的市场中，比如哥伦比亚。
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作为一名投资者，这也是让我兴奋的一件事。世界就好像bandeja paisa这种哥伦比亚特色食物，豆子、米饭、猪肉等食材装了满满一盘，每吃一口，眼前的美食似乎不但没有减少，反而变得更多了。
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环球投资旅行：穿越六大洲的投资奇遇 [:1703632025]
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环球投资旅行：穿越六大洲的投资奇遇 哥伦比亚运河
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在一个地区的发展中，地理环境扮演的角色让我着迷。世界上许多具有战略意义的航道、隘口和河流决定了哪里会出现城市、贸易会如何运转。
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巴拿马运河就是一条十分著名的战略性贸易通道。许多国家，包括尼加拉瓜在内，都梦想着能开发出新的贸易路径来挑战巴拿马运河，但是这些国家都缺少来自中国的支持，除了哥伦比亚。
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中国官方承诺出资80亿美元，用于一个铁路项目的建设，该铁路建成后能和巴拿马运河一样把大西洋与太平洋相连，从而与巴拿马运河形成竞争。铁路长140英里，走势如图2-4所示。
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图2-4 哥伦比亚的“无水运河”
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资料来源：The Guardian.
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为什么？
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因为中国人希望把哥伦比亚的煤炭运到中国。在哥伦比亚的加勒比海沿岸地带有储量丰富的煤矿。它是世界第5大产煤国，并产出热能煤（可用于发电）和罕见的炼焦煤（可用于炼钢）。建立铁路的意义在于，可以用自动列车运载大批量的煤，成本将比装卸集装箱低得多。
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但现在还说不准这条“无水运河”将给巴拿马运河带去多大的威胁，毕竟后者也正在进行一场耗资50亿美元的扩建。另外，既然看到哥伦比亚的国内安全已经得到了很大改善，我也很好奇哥伦比亚警察将如何守卫这条长140英里的轨道。总之，中哥双方认为建设这条铁路是值得的。
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在实际情况下，这条铁路其实并不会和巴拿马运河形成直接竞争，因为巴拿马运河承载的是装有各式各样集装箱的船只，而哥伦比亚“无水运河”则像是一条煤炭专线，与中国的工业机械直接对接。
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对于哥伦比亚来说这也不失为一件好事，它能以此为契机开发贫穷落后的加勒比海沿岸地区——那里长期以来是毒枭和武装分子的藏身之地。这也是哥伦比亚对主要贸易伙伴做出的实际让步，中国现在是哥伦比亚的第二大贸易伙伴，仅次于美国。
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铁路的修建还反映出中国在南美的积极性。这一项目和中国在其他地方的作为（比如非洲）有异曲同工之妙（非洲的情况在第8章将详细谈到）。中国在铁路方面有着诸多令人瞩目的成就，例如建于冻土之上的青藏铁路。巴西的超级港亦是由中国投建的。
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之所以提到哥伦比亚的这条“无水运河”，我还想借此说明开辟新的贸易路径在历史上所具有的重要性。
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在十分古老的时代我们就能找到这样的例子。巴格达曾是阿巴斯王朝的都城，也是整个王朝财富和权力的中心，贸易从四面八方涌入巴格达。但如果不是因为有运河将这座城市与幼发拉底河连接了起来，它的发展不会如此成功。正因为有了运河，货船才能从地中海和叙利亚顺流而下到达巴格达，抑或从印度洋逆流而上，或者从东南亚经由巴士拉穿越波斯湾而来。
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历史上，有好几条运河都给贸易带去了巨大的影响。苏伊士运河的通航使得伦敦和孟买之间的路程从11500英里缩短到了6200英里。美国的伊利运河则使得五大湖区域的城市与纽约之间的行程时间、航运成本都降低了90%。此外，伊利运河竣工后，从五大湖地区向纽约运送谷物变得更为方便，纽约也借此成为了美国的商贸中心。而在此之前，费城一直具有强劲的竞争力。类似的例子还有许多。
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要想一览相关的历史，不妨阅读埃拉斯代尔·奈恩（Alasdair Nairn）所著的《推动市场的引擎》（Engines That Move Markets）。奈恩曾是坦伯顿投资（Templeton）的全球证券研究负责人，之后担任了苏格兰孤寡投资基金（Scottish Widows Investment Fund）的首席投资官，该基金的规模达到1300亿美元以上。奈恩的书从投资的角度介绍了技术的发展，这并不是一个常见的主题。你可能根本没把运河、铁路当作技术，但该书的第1章很好地探讨了这两项技术。
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正如奈恩提到的，工业革命的第一阶段是发明出能以更低成本产出更多商品的机器。第二阶段则是想办法把工厂制造的商品销往附近和远方的市场。所幸，工业革命也推动了金融机构的发展，金融机构有能力来筹集大量资金，用于投资铁路、运河这样耗资巨大的项目。