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不管怎样,这一项小小的实验表明,业主经营公司和普通公司的决策流程不太相同,其结果最终表现在了收益回报上。
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正如布雷格曼指出的,作为业主,经营公司时享有一些策略战术上的优势。你可以做一些“对主流趋势反其道而行之的决策,(相反)大多数公司的管理层极易受制于投资者的担忧考虑”。业主经营公司聚焦于业务生意,因为他们是业主。他们不会为短期内公司股价而焦虑。而受雇于人的首席执行官却不会这么想。
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好比说,今天有一家典型的公司,积累了现金储备,为已知风险未雨绸缪,等所有讯号都清晰明朗后才开始投资。这听起来似乎不赖,但它不会创造大量的财富。用布雷格曼的话来说,他们正在“亡羊补牢”。
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回过头来,看看业主运营公司。它们在经济低迷期到来之前就开始积累资金,因此它们没有继续“在投资上节约精简,而是在前两年中它们已经断然开始进行投资了”。
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就拿布雷格曼本人证券投资组合中的汽车王国公司(AutoNation)做个例子。2011年的代理权比2008年的低出13%,听起来有点吓人。汽车王国在艰难时期又购回17%的股份。该股连续52周触及高位,投资回报十分喜人。
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好了,以上就是业主运营公司投资案例的一个缩影。这并不意味着除了业主运营的公司就没有其他出色的投资,但它能为你提高成功的概率。我更倾向于投资业主运营的公司。美国培养了数目可观的一流业主运营公司,我认为在未来它还会孕育更多相关人才。
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我认为美利坚合众国还蕴藏着大量商机,在此着实一笔难尽。尽管我环游于海外市场,但我的证券投资组合中仍有一大部分公司落户于美国。它们或许在海外有极具魅力的业务,也出色地把握了国际趋势,但它们的总部仍然驻扎在纽约、达拉斯或者俄亥俄州的加菲尔德海茨、科罗拉多州的利特尔顿。
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对于投资者来说,美国仍然是一片充满商机的沃土。
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环球投资旅行:穿越六大洲的投资奇遇 本章小结
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●美国享有丰沛的自然资源。我在本章中触及了磷矿、煤矿、石油和天然气板块。石门农业、克莱因矿业和里索鲁特能源是我在这些领域中意的典型例子,不妨进行详查。别忘了天然气。马特·里德利的页岩气报告值得一读。请点击:www.thegwpf.org/images/stories/gwpf-reports/Shale-Gas_4_May_11.pdf。
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●美国仍具备雄厚的制造实力,飞机供应即是其中之一。
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●机密美国是另一个巨大的趋势:在情报、监察和掩护作战能力上的开支日渐增长。不妨看看克瑞托斯国防安全措施,该公司专心致力于国防安全领域。
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●美国住宅很便宜,越来越多的热钱开始将美国住宅视为投资对象。(要想了解更多埃德希特的公司,试联系info@americanhomecompany.com。注意:这是一项不低于100000美元的投资,并且只向授权投资人士开放。)
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●小型储蓄银行上市转型是一个美国特色的良机。可查访SNL的ThriftInvestor(www.snl.com),获得最新转型的储蓄银行股。
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环球投资旅行:穿越六大洲的投资奇遇 第14章 《环球投资旅行》导读
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我们都起身结账。“不行,不行,是我请客,”我说,“我来付。”
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接下来我的客人提了个我无法拒绝的建议。
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“好啦,我们都是市场里的人。扔硬币决定吧,猜错的人埋单。”
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好吧,我怎么好拒绝呢?从深思熟虑的投资者到雄心勃勃的投机者,市场中人都学会和运气机遇打交道,甚至以此为乐。这正是市场(和人生)的刺激之处:你压根儿就不知道未来的发展图景。
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于是,我们扔了硬币。我猜是正面,结果的确是正面。所以弗兰克·霍姆斯(Frank Holmes)为晚餐埋了单。
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弗兰克是美国全球投资者公司(U.S.Global Investors)的首席执行官和首席投资官,这是一家共同基金公司,旗下拥有一系列备受赞誉的基金。我之前在哥伦比亚逗留期间与他见过一面,这次会面成为此次同行之旅的一个顶点。
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