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在各类排行榜上，或者各类奖项中，总能看到一些闪光的基金。基金公司也大力宣传推广这些明星基金，这符合长久以来“报喜不报忧”的中国传统文化。在上一点提到，基金公司整体能力更加重要，判断一家公司的整体能力，除了看那些最好的明星基金之外，还要看该公司旗下所有产品的业绩分布。最极端的情况是，某公司有个别基金非常突出，屡获各种奖项，而其他基金则长期在平均水平以下徘徊。“碰巧”的是，那些绩优基金都已经封闭或限制申购。那些整体业绩都不错，而且有适度分散的公司才是优秀的基金公司。记住：“别看广告，看疗效。”
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分析得出重点基金
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下面笔者把自己选择基金的思路和过程与大家分享，当中涉及我的一些个人偏好，同样仅供参考。再次强调，基金筛选不是预言，而是寻找大概率事件，并追求一个超越平均水平的结果。
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第一，宽口径，分类别，筛业绩。利用基金筛选工具（本案例中选用晨星网基金工具），选择三年、两年、一年业绩均在同类平均业绩以上的基金。目的是找出一些长期业绩表现优秀的基金，作为初步筛选对象。符合成立三年以上的开放式股票类基金（含各种细分类）有604只，经过以上标准筛选以后，仅剩165只。
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第二，基金公司筛选。按照规模、基金经理平均任期、业绩分布为标准，筛选基金公司。此项设置不宜过于严格，各取前50%汇总即可。
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第三，根据以上两条形成基金备选池。但仍然会遗漏少数优秀备选基金，如成立时间不足三年的、近一年业绩踏空的、基金公司还在发展之中的。可根据自身理解，适度放宽准入。同时，对于基金经理变更的基金，由于不确定性加大，建议剔除。
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第四，在基金备选池中，根据自身风险承受能力与市场风格定位，选择基金投资组合。
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经过筛选，广发行业领先、华商领先企业、兴全绿色投资、嘉实研究精选、富国天成红利成为我个人投资组合中的主要配置，风险收益按照从高到低排序，如果想提高平均收益，可加大前段的配置；如果想控制风险，可加大后段的配置。当然“萝卜白菜各有所爱”，只要符合大框架，最终选择品种不必太纠结。
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（文中出现数据，均通过网上公开信息查询获得）
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福布斯理财课：中国人最简单有效的理财指南 [:1703637937]
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福布斯理财课：中国人最简单有效的理财指南 你值得拥有的三大类股票基金
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文/夏青竹 中信银行深圳分行财富管理与私人银行部
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合理的资产配置策略起步于宏观的经济周期，落脚于微观的资本市场，是将对不同市场的研判、预期事件的应对和利好行业的配置三者统一，并与资产配置原理相结合，给予不同风险属性客户不同的比例建议和调整观点。
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先来看传统的金字塔资产配置理论。如图2-1，按照产品收益与风险的高低，大致将所有产品分为低收益低风险、中收益中风险和高收益高风险三类。我们按照客户的风险属性不同，对三类客户给出不同的持有比例建议。例如，对于稳健型客户，建议配置50%的存款、理财产品等固定收益类产品，30%的股票基金、混合基金等权益类产品，20%的PE（私募股权投资）、期货等其他类产品。
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图2-1 金字塔资产配置图
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有了这个基础观念以后，再来看资产配置的基础理论——经济周期宏观分析。图2-2是经典理论——美林投资时钟，可以帮助投资者识别经济周期的重要转折点，以通过转换资产实现获利。美林投资时钟理论按照经济增长与通胀的不同搭配，将经济周期划分为复苏、过热、滞涨、衰退4个阶段。我国目前通胀压力下降、货币政策趋松、企业盈利增加、债券市场已取得较高收益，这都证明了中国正处于从衰退到复苏的转折时期，这一时期是增加股票类配置比例的黄金时期。
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图2-2 美林投资时钟
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那么未来股票类资产该如何配置呢？
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在明确了增配股票类产品和配置比例之后，我们看看风格轮动规律（见图2-3）和行业配置建议。随着现阶段中国改革等一系列的利好预期，A股场内、场外资金逐渐活跃起来，在资金面充裕的情况下，周期性行业相对优于成长性行业，并且将持续大幅跑赢成长股。
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