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谁拥有这些停在港湾里非常安全的船？他们是那些投资内行，那些富豪，那些1%的投资精英。他们不愿意用自己辛辛苦苦挣的钱去投机冒险。但是不要搞错了，你并不需要成为0.001%中的投资精英，也能采用像0.001%的人那样的投资策略。
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谁不想两全其美，鱼和熊掌兼得呢？
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在投资界，做到两全其美、鱼和熊掌兼得，就是当市场上涨时你能挣到钱，而当市场下跌时你一分钱也不会损失；我们能坐着电梯上去，但是不会下来。这种投资想法好得让人简直不敢相信它是真的，这非常重要，以至我用整整一部分来阐述这个概念：“只涨不跌，创造一个终身收入计划。”但是现在这个简单的开胃菜，是用来让你摆脱过去先入为主的旧观念，相信你和你的钱都必须承受无穷无尽的波动风险的。下面是三个得到验证的投资策略（我会在第五部分深入探讨），它们能够使你获得丰厚收益，同时牢牢地把你的船锚固定在更深更冷的水里。
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1.结构化票据。这可能是今天你能够得到的最令人激动的投资工具之一，但是不幸的是，这些票据很少提供给普通投资大众，因为那些高净值投资者就像中央公园里的鸽子一样把这些产品都吞掉了。幸运的是，合适的受托人能够给个人投资者找到购买的途径，即使没有很大的投资资本规模也行。所以你要仔细看好了。
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结构化票据，其实就是你贷款给银行（一般是世界上最大的银行），这家银行会发行给你一张票据，作为你借钱给银行的交换。等贷款时限到了，这家银行保证会付给你更多的钱：百分之百地返还你的本金，可能还会有一定比例的股票上涨收益（不包括股票分红）。
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就这样，我能拿回来我所有的本钱，即使股市比我购买这些票据的时候跌得更低，但是如果股市在这期间上涨了，我可以分享一部分上行收益，我称这种票据是“精心设计的安全场所”。你明白了吗？你一般不能得到所有的上行收益。所以你要问问自己，是否愿意放弃一部分的上行收益来获得下行风险保护。很多人都会说“我愿意”。这些解决方案会变得特别有价值，特别是当你处于人生的关键时期——接近退休或者已经退休，你根本负担不起遭受任何巨大损失的时候。再来一次2008年金融危机，你根本负担不起损失，甚至因此你就活不下去了。
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有些票据会允许你分享更多的上行收益，但前提是你愿意承担更多的下行风险。例如，现在有一种可以购买到的票据，会给你25%的下行风险保护“气囊”，那么当市场下跌超过25%时，你才会承担亏损。作为交换，他会给你超过100%的上行收益。还有种现在能够购买的票据，提供了140%的上行收益，代价是你愿意承担超过25%的风险部分，所以如果在期限内市场上涨了10%，你将能够得到14%的投资收益。
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那么结构化票据的缺点是什么？第一，这种保证有多可靠，只能取决于做出此保证的发行人有多大的实力，所以非常重要的是，要选择最强大或最庞大的银行（即票据发行人），它们要有一个非常强大的资产负债表。（注意，雷曼兄弟本来是一家非常强大的银行，但是后来它突然就不是了！这正是为什么很多专家会选择加拿大银行，因为它容易拥有最强大的财务指标。）
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第二个挑战是什么？你选择的时机可能错得离谱。比如，你拥有一个五年期的票据，在前四年市场是上涨的，这个时候你会觉得心里美滋滋的。但是如果市场在第五年暴跌，不仅前四年上涨的收益都打了水漂，而且它还在跌，你还能把你的钱拿回来，但是前四年的上涨收益你一点儿也得不到了。如果你需要在到期之前卖出这个票据，你只能得到一部分票面价值。
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非常重要的是，你一定要注意，并不是所有的结构化票据都是生而平等的，就像所有的金融产品一样，有好的也有坏的，很多大型零售金融企业卖给你的票据包含它们自己要赚的相当高的佣金、承销费和分销费，所有这些都要分走一部分你未来的潜在上行收益。购买结构化票据，你需要找一个经验老到的专业受托人（一个注册投资顾问），他一般会帮你摆脱这些费用，因为受托人只收取固定比例的投资顾问费，剥离这些费用之后，你的投资业绩就会上升，受托人也会帮你确定你拥有的票据是税收效率最优的，因为不同品种、不同方式的税收会有差异。
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2.市场联动大额存单。首先，这并不是你爷爷、奶奶买的那种大额存单。现在这个时代的利率非常低，传统的大额存单根本跑不赢通货膨胀，这样它们得到了一个“死单”的绰号，因为通货膨胀慢慢地侵蚀掉了你的购买力。就在我写这一段的时候，普通的一年期大额存单的利率只有0.23%（或者说23个基点），你能想象吗？投资1000美元一年只能赚2.3美元。普通的投资者走进一家银行，愿意接受23个基点的利率，但是那些富有的投资人，那些投资内行会大笑，然后告诉银行，去见鬼吧！1000美元存一年的利息都不够买一杯拿铁咖啡！哦，你还要给那2.3美元的利息交税，而且要比普通所得税率高得多（投资税率截然相反），尽管与历史税率相比，现在的税率要低得多。
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传统的大额存单对于银行来说有利可图，因为它们可以一转身就把你的钱用10倍或者20倍的利率贷给别人。这是投资理财内行玩的另一个版本的游戏。
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股市联结型大额存单像结构化票据一样，它们包括美国联邦存款保险公司所提供的保险。它们是这样运作的：
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市场联动大额存单就像传统的版本一样，只是给你小小的有保障的固定收益（一张息票）。如果市场上涨的话，你能够分享一部分上行收益；如果市场下跌了，你可以拿回你的投资本金，加上你那些小小的固定收益（利息），而且你整个投资期间都有美国联邦存款保险公司的保险。一般来说，你的钱要被锁定1~2年（结构性票据可能要被锁定5~7年）。举一个现实生活中的例子，现在市面上有一种股市联结型大额存单，它支付的利率和传统型大额存单一模一样，但是允许与你分享最高可达5%的市场上涨收益。因此，如果股票市场一共上涨了8%，你可以分到5%。在这个例子里，和传统大额存单一样，你同样有美国存款保险公司的保险，但是收益要高出20倍。但是我要重复一下，如果市场下跌了，你一分钱也不会损失。记住利率，在这个领域利率经常是变化的，某些时候利率可能要比其他时候更有吸引力。2008年，当银行正在垂死挣扎，急需资金，到处寻找存款时，它们搞了一个私下交易的票据，条件非常优惠，让我的好友阿杰伊·古普塔，也是我的个人注册投资顾问，根本无法拒绝。这个存单有100%的本金保障，还有美国联邦存款保险公司的保险。它的价值与一个股票和债券的平衡组合相关联。以上所有条件都谈好了之后，他平均每年得到了8%的收益率，而且没有任何风险。
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不过我必须再次警告你，你如果直接从银行的渠道来购买这些产品，会有一大堆费用和手续费。相反，你如果通过一个投资理财顾问来购买这些产品，一般会免除那些金融零售企业所收取的所有佣金和费用，这样的投资业绩和地位会更好。
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3.固定指数年金。我首先要说一下，确实有很多非常糟糕的年金产品在市场上出售，但是根据我的研究和对一些美国顶尖专家的访谈，我发现有些类型的年金，那些投资内行也能用来当作一种工具，来创造上行收益而没有下行风险。
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固定指数年金就是其中的一种年金。它于20世纪90年代中期出现，但在近期才呈现出爆发性增长，流行起来。一个结构合理的固定指数年金具有以下特点：
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●100%的本金保护，由保险公司担保。正是因为这个原因，我们要选择的保险公司是信用评级高、长期信誉好、说话算数的公司，它们往往有100多年的良好信誉。
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●有上行收益，没有下行风险，就像结构化票据和市场联动定期存单一样，这种固定指数年金也一样，如果市场上涨，你可以分享一些收益，如果市场下跌，你不会有任何损失。所有的收益都可以递延纳税，但是如果是在一个罗斯个人退休金账户中使用，你不用为这些收益交税。
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●最近，可能最重要的是，有些固定指数年金有能力创造出一种收入现金流，你能活多久，它就能持续多久。你相当于有了一张终身支票！要把这种投资作为你的个人退休金该有多好啊。你存的每一美元，一旦你决定启动或者开始领取你的终身收入现金流，保险公司就保证每月付给你一笔确定的收入。保险公司做这种工作非常成功，已经做了200年了。我将会在第五部分深入地探索这种投资策略。
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警告
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在我们继续前进之前，让我非常清楚地说明一点：这并不意味着这些产品和策略的所有版本都是非常好的。有些会有很高的手续费，有些会有很高的佣金，有些会有隐藏的收费，等等。我最不愿意看到的事情是，有些销售人员会利用这几页的内容，推销给你一些并不符合你最大利益的产品。我要给你列一个陷阱明细清单，你必须避免这些陷阱，同时我还要列一个事项清单。
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容忍造就现状
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这一章的关键点是，我开始展示给你可以一举两得的投资方法，让你鱼与熊掌可以兼得。有时当长时间忍受波涛汹涌后，你开始相信根本没有其他选择。这种心态和这种心理倾向被称为“习得性无助”，但是那些投资内行绝对不会这样想，从巴菲特到布兰森，他们都在寻找风险—收益不对称的投资机会。投资内行并不是无助的，你也不是。在生活的每一个领域，你的容忍造就现状。现在是时候提高标准，不再容忍了。
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我们已经走了多远？
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