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资产配置不仅是分散投资，而且要把你的钱分开，分别投入不同种类的资产或者不同类型的资产（比如股票、债券、大宗商品、房地产）中，你要提前决定具体的投资比例。这取决于你的目标、需要、风险承受力、人生阶段。
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这话是不是说得太大了？
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在金融市场这个巨大的赛场上，对于世界上最优秀的选手来说，包括我在本书中采访过的每一位投资者和交易者，成功和失败的关键在于资产配置。保罗·都铎·琼斯就极其依赖资产配置。玛丽·卡拉汉·厄道斯可以称得上证券投资界最有权势的女人，领导着22000名金融专业人士，这些人赚钱养家全靠资产配置。瑞·达利欧创建了全球最大的对冲基金，现在他的个人财富高达140亿美元，他也全靠资产配置。
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这一章讲的是一个复杂的主题，我要讲得非常简单，简单到足以让你能够照着去做，以期对你余生的投资收益产生积极的影响。所以你要对资产配置全身心投入，用全部精力来关注！不管你是打算积攒1000美元做投资，还是打算积攒100万美元做投资，资产配置都同等重要。你学到的这些原则至关重要，你要马上开始运用。如果你觉得自己已经知道这些原则了，那么你要进一步深入地理解并实践应用，把它提升到更高的层次。
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我们来谈一谈，为什么资产配置对你的投资计划如此重要，以及你如何今天就开始让资产配置为你工作。
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谁要是觉得数据安全，那他肯定没有看过报纸上的股票市场行情版。
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——艾琳·彼得
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你到超市购物，排队付款，有多少次你选了看起来最快的队伍，结果反而成了最慢的那一队？或者你开车遇到堵车，你换到那条看起来更快的车道，结果却看到原来那条拥堵的车道上，车辆从你身边飞过呢？你觉得变道能更快些，结果你完全错了。夫妻关系不也是这样吗？不管你对自己多么了解，不管你多么相信对方，看重对方，你还是选择了“错误的”人生伴侣？我们都知道，这个选择特别重要，会对你一生的生活质量产生巨大影响！
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同样的事情也会发生在你的投资上。一般的投资也就算了，你要是在养老金投资上出现错误，而且是一个大错误，那一切都完了。这意味着你连住的房子都保不住了。你可能都70岁了，还要去找工作，不干活就没饭吃。也可能你没钱给孩子交学费了，孩子的前途就这样完了。正是因为这个原因，这一章特别重要。
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资产配置是一项关键的投资技能，有了这一技能，你就能超越其他99%的投资者，从此鹤立鸡群。你肯定想不到，做资产配置有这么大的好处，却不会花费你一分钱。戴维·斯文森喜欢引用哈里·马科维茨的话。马科维茨曾获得诺贝尔经济学奖，也是现代投资组合理论之父，我也采访过他。马科维茨说过一句话非常有名：“分散投资是唯一免费的午餐。”为什么？因为把你的钱分散到不同投资上，长期而言，能减少你的投资风险，同时提高你的潜在收益，而这样做不会花费你一分钱的成本。
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我们都曾经听过那句古老的谚语：“不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。”是的，资产配置可以保护你避免犯下那种投资理财的错误，这听起来像是一个基本原则，但是你知道有多少人违反了这个投资的基本原则吗？
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我有一个朋友，非常看好苹果公司，一提到苹果公司就非常兴奋、激动，他把他所有的钱都投到苹果公司这一只股票上。曾经有一段时间，苹果公司的股票成了世界上最牛的股票，但是几个星期后它就暴跌了40%。我还有另外一位朋友，30多岁了，原来在一家电视台做高管，她辞职了，卖掉了洛杉矶的房子，正好是在房地产市场大牛市的最高点，她赚了很多钱，并用这笔钱在怀俄明州开了一家小餐馆。她把剩下的钱投在高风险股票和垃圾债券上，她认为只是这些债券的利息就足够支撑她的日常花销了。有几年确实如此，但是2008年爆发金融危机，股票暴跌，债券也暴跌，她一下子亏光了所有的积蓄，她不得不关掉小餐馆，重新回去工作。她成为一个自由职业者，很辛苦，但收入只有原来的一小部分。
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一定要分散
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我们都听说过经济危机期间发生的那些非常恐怖的事情。也许你知道婴儿潮世代中的有些人把所有的钱都投到了房地产上，结果正好赶上房地产大崩盘。有对夫妻就要退休了，他们的401（k）账户里已经存满了钱，他们的目标日期基金马上就要到期了。他们选好了一辆房车，旅行路线也规划好了，把中途去看望孙子的时间地点都标好了，但是后来金融世界崩溃了，他们的投资净值一下子减掉了将近一半，享受退休生活的美梦变成了还要再工作20多年。
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图22–1
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这些故事令人心碎，我想确保这种事不会发生在你身上。好消息是，这种事并非必然是如此结局。这正是我要写本章的原因：你不但能够保住自己用来养老的财富，还能让你的这些养老金投资升值得更快。
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这里简单又关键的投资教训是什么？那些现在涨的投资，将来肯定会跌。瑞·达利欧直截了当地告诉我：“几乎可以确定的是，不管你把你的钱投到什么上面，将来都会遇上大跌的日子，让你亏损50%~75%。”这意味着你选择的任何投资都有可能亏掉1/2~2/3，为什么大多数人会偏爱一种类型的投资？因为他们觉得自己对这方面更“了解”，或者因为现在这类投资有热门的回报，有些人倾向于把他们所有的钱都投到房地产上，有些人倾向于全部投到股票或者大宗商品上。如果没有足够分散，你就可能亏掉内裤！你听清楚我说的了吗？不管你计划得多么好，任何一种类型的资产，将来都可能和你算总账。所以，你只有两条路可以选择，要么分散，要么亏损。但是，如果分散投资做得好，你就会赢。
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到现在为止，我可以肯定，你非常清楚不做分散投资，后果会非常严重！现在你愿意听我讲把分散投资做好了，效果会好到不可思议吗？这就像是拿到了许可，你能随便印钱一样。我知道，这么说有些夸张，但是想象一下，即使你在睡觉，你也照样能够赚钱。做好了分散投资，你的内心会非常平静，无论经济形势怎么变化，你都不用担心。
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这里有个真实的案例。在2008年金融危机的经济形势下，股市跌了接近2万亿美元，债券市场也跌得很惨，房地产价格都跌到了谷底，你持有一个分散的资产组合，最多也只亏损3.93%，你会感觉怎么样？这个案例并不是幻想出来的，而是真实的。这就是资产配置的威力，我在本书里已经提过好几次，我将很快证明给你看。1984—2013年，你的资产配置如此强大，以至你只有4年亏损，平均亏损比例为1.9%，亏损最多的年份也没有超过3.93%。记住在这些年里，其他人的财富都随着通货膨胀和通货紧缩的狂潮起伏不定。在最近十年中，我们就遇到过两次股市暴跌，接近腰斩，但是你会继续安全航行，穿越这些风暴，不需要考验你的胆量，你仍然能够平均获得接近10%的年化收益率。我描述给你的是一个真正的投资组合，一个明确的资产配置，它由瑞·达利欧设计，我很快就会向你展示这个具体的资产配置公式。正是这个公式创造出令人非常兴奋的投资业绩。但是在实际运用它之前，你必须明白资产配置的核心原则，这就是我们这一章要展开论述的内容。
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第一条，不要亏本。
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第二条，记住第一条。
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——沃伦·巴菲特的投资法则
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再强调也不过分：好人经常失败，因为尽管他们做的事是正确的，但他们做事的时间是错误的。买套房子，是不是正确的事情？大多数专家会说“是的”，但是在2006年买房是一个错误的时机！所以问题是，如果我们无法避免犯错，那么我们应该把钱投到什么地方。这就要发挥资产配置的作用了。
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还有另外一种思考方式：如果你正在努力打造一支球队，想让它获得胜利，你必须知道球队中每个队员的能力，以及每个队员的强项和弱项。你必须决定，在不同的情况下，你可以依靠谁。现在打个比方，你的投资组合就是一支球队，你的投资选择就是队员，资产配置帮你选择由谁先发，它在什么位置。最终，在正确的时候，用不同的球员做正确的组合，这才能给你带来胜利。