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其他可以作为现金等价物的投资工具包括货币市场基金，它有三种类型。如果你想了解更多，可以看一看下面的内容。
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如果需要保证安全和流动性的资金数量比较大，你可以购买一些短期的投资产品，这叫现金等价物。其中最有名的就是历史悠久的货币市场基金。你现在可能已经拥有其中的一只了。货币市场基金其实就是公募基金，只不过持有的都是风险很低、期限极短的债券和其他种类的债券而已（过一会儿我们会给你介绍更多的相关内容）。这些货币市场基金非常好，因为你得到的收益率要比令人厌烦的传统银行利息高出许多。你还可以享受每天24小时随时取现的便利，还有一些货币市场基金甚至可以让你开支票，和银行账户一样。
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顺便说一下，大多数银行提供货币市场存款账户，这和货币市场基金不是一模一样的。它有点儿像存款账户，不过银行得到允许可以把你账户里的钱投到短期债务上，为此它们付给你稍微高一点的利息作为回报。这样的货币市场存款账户，通常有一个最低存款金额的要求或者其他限制，如果你的存款余额低于限额的话，银行会降低你的利率，还有一些惩罚措施。但是美国这种账户也由美国联邦存款保险公司提供保险，这是一件好事。这也是它们的特色，货币市场基金是没有保险的，你的投资价值可能会下跌，让你亏本。
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如果你想“一举三得”，既安全又有流动性，还能够赚到利息，有一个选择是购买美国财政部货币市场基金，它有开支票的特权。美国联邦存款保险公司不为这种货币市场基金提供保险，但是因为它们只投资美国政府发行的国债，而不投资任何公司债或者银行债——这些企业发行的债券都可能违约，你亏钱的唯一可能性是美国政府违约，不能按期偿还短期债务。如果这种事情发生了，美国政府就垮台了，你所有的赌注也就赔光了！
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2.债券。我们都知道债券是什么东西，对不对？我卖给你我发行的债券，就相当于我给了你一个承诺，我要说话算数。我买了你发行的债券，就是你给了我一个承诺，经过一定的时间之后（到期日），把本金还给我，再加上一定的利息。正是出于这个原因，债券也被称为“固定收益投资”。你能从这些债券得到的收益或者收入是固定的——你在买入的时候就知道得一清二楚，具体的收益率高低取决于你同意持有这些债券的时间长短。当债券到期时，你将获得一笔定期利息收益。所以债券就像一个简单的借条，钱不能白借，是有利益的，是不是？但是全球有数千万亿美元的债券和债券基金，虽然不是所有，但是大部分的债券都有评级，由不同的评级机构按照这些债券的风险水平给予信用评级。在本章的末尾，你会看到一个债券概述，你可以了解什么时候投资债券会严重危及你的财务健康，什么时候投资债券对你有利，甚至非常有用。
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债券这种投资也会令人迷惑不解。就像跷跷板一样，利率下降时，债券的价值增加，利率上升时，债券的价值反而会降低。
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图22–2
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毕竟，后面新出来的债券更有吸引力，利率更高，谁还会去买那些旧的、低利率的债券？但是有一个办法可以避免你担心的债券价格波动，那就是分散投资，购买低成本的债券指数基金。
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只要记住，并不是所有的债券生来就是一样的。希腊的债券不像德国的债券那样强劲，底特律的市政债券不像美国联邦政府的债券那样稳健。事实上，有些投资顾问说，美国唯一安全的债券是由美国联邦政府完全以信用担保的债券。如果你真的能买到这样的美国债券，名称是美国财政部通货膨胀保值国债（简称TIPS），其价值与代表通货膨胀水平的消费价格指数保持同步。我们会在债券概述里面讨论这些内容。我会向你展示一个令人震惊的投资组合，并教你用非常独特的方式来运用债券基金。但是现在我们看一下其他的固定收益投资，也许它们可以列入你的安全/安心水桶。
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3.大额存单。还记得大额存单吗？买大额存单，其实就是你借钱给银行。它们拿走了你的钱，付给你一个固定的利率。过完约定的一段时间之后，它们把本金还给你，再给你一笔利息。因为大额存单是由美国联邦存款保险公司承保的，所以它非常安全，和储蓄存款账户一样，就在我写本书的时候，它的收益率也一样让人提不起兴趣。但是我写本书是要帮你应对不同的投资季节，而季节是不断变化的。我不知道你现在所处的投资季节，但是我可以告诉你我的一个真实故事。1981年，那时我21岁，到银行就可以买一张6个月的大额存单，等到期的时候，我能拿到17%的利息！17%，太不可思议了！但是你不需要想太多就能明白，有些类型的大额存单在合适的环境下，能带给你高收益率。还记得我前面讲过的那个故事吗？我在堡垒投资理财公司的财务顾问在2009年给我提供了一个大额存单，固定收益率相当低，但这是一个市场联结型的大额存单，和股市涨幅挂钩，因此它给我们创造了8%的平均收益率！这是一笔非同寻常的好买卖，但是还有其他一些方法可以被用来投资这些市场联结型的存单，它能为你创造更高的收益（却并不用让你的本金承担风险）。
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我们上述这些不同类型的资产所组成的团队到现在为止表现得怎么样？大额存单、现金、货币市场基金、债券，这些资产选手明显适合进入你的安全/安心水桶。但是什么时候你派它们上场比赛？有些选手在某些情况下表现得很好，但在另外一些情况下就表现得很糟糕。现金的优势是什么？现金可以随时随地进入比赛。它可以保证你的资金安全，并且当合适的投资机会来临的时候，它让你马上有钱可用，火力全开。但是另一方面，如果你把太多的钱用现金方式持有，那么你的购买力就不会增长。事实上，每年都发生通货膨胀，你手上的现金的购买力只会缩水。但是在通货紧缩时期，比如2008年，你的现金就能买到更多的东西。如果你在2008年手上有现金，而且既有胆量又有勇气，你会买一套房子，尽管房子还是原来的房子，但是价格低了40%。（顺便说一下，很多对冲基金就是这么干的。它们买了成千上万套的房子，是在房价大跌的时候趁机以低价买入的，然后修缮一下，租出去，等到2011—2014年房价上涨的时候再卖出去，大赚一把。）很多股票在2008年也和房子一样大跌，你可以用同样低40%的价格，甚至更低的价格买入。
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债券的优势是什么？这取决于债券的类型，你得到了一个有保障的固定收益率，它给你带来了安全，在其他资产价格可能下跌的时候，你却能稳赚不赔，这种感觉好极了。通常情况下，大额存单，你根本不感兴趣，我对它也没有一点儿兴趣，但是大额存单在高利率的环境下也会提供高收益。市场联结型大额存单的收益率在股市很火、股票指数大涨的时候，会远远超过市场利率水平，而且在各种市场环境下，它都会像岩石一样安稳，因为你肯定不会损失一分钱的本金。持有债券不利的地方是，如果你一直持有债券，到了到期日那一天，你可以收回所有的投资本金，再加上约定好的利息。但如果你想在到期日之前卖掉债券，而此时利率正好大幅上调，新的债券提供的收益率更高，那么你只能折价卖掉手上的债券。
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如果这些东西你觉得太复杂了，这里有一个好消息，瑞·达利欧创造了一种策略，我称之为全天候投资策略。我会展示给你，如何正确地混合债券、股票、商品期货、黄金，使你的投资在各种经济形式下，都能取得成功。稍后我会进一步地解释。
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首先，你要了解，因为安全的债券提供了有保证的收益率或者确定的票面利率，而且归还本金，和那些既不能保证收益率又不能保证归还本金的投资相比，这种投资肯定更加安全。但是，这个还本付息保证的质量只能取决于债券发行人的质量。这里的关键是你需要合适的选手，在合适的气候下，选择合适的时机，让选手上场比赛。
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现在我们要看其他几种可以加入你的安全/安心水桶团队的资产类型，你可能从来没有想到水桶里会有这些类型的资产。
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4.你的房子。房子也可以进入安全/安心水桶。为什么？因为这是一个神圣的避难所，我们不应该“拿房子当钱花”！我们已经学到了一个非常严重的教训，最近这些年房地产市场拿房子当取款机一样地花钱是多么危险。一套房子，如果是你的主要居所，不应该被看作可利用杠杆的投资，也不应该指望房子产生巨大的投资收益，但是，等一等，一直有很多人告诉我们，你的房子就是你最好的投资，因为房子的价值会一直涨。
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在寻找答案的过程中，我请教了很多高人，其中一个是获得诺贝尔经济学奖的经济学家罗伯特·席勒。他是研究房地产市场的数一数二的专家，他也是凯斯–席勒房地产价格指数的创始人，他用突破性的洞察力绘制出了下面的图表。席勒发现，过去100年来美国的住房价格基本没有变化。席勒粉碎了我们这个时代最大的迷思：房地产价格会一直涨。我们都知道，正是这个迷思最终导致房地产市场泡沫。
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另一方面，拥有一套带固定利率抵押贷款的房子，的确是对通货膨胀的对冲，而且这样做对你减少纳税会有好处。如果你完全拥有一套房子，你把这套房子全部出租或者部分出租，这还是一种能让你赚到一笔稳定收入的安全方式。同时，你很快会学到另外一些投资房地产的非常棒的方式，比如第一信托契约、房地产投资信托基金、养老住宅、能产生收入的不动产等。所以没有人建议你放弃房地产投资，如果这正好是你喜欢做的，那就再好不过了！但是这可能是一个很好的经验法则：把房地产放在第二个水桶——风险/成长水桶。我们后面很快会讲原因。
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图22–3
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那么，与此同时，还有哪些资产应该属于安全/安心水桶？
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5.你的养老金。你有养老金吗？这个水桶就是放置养老金的好地方，美国人只有少数人有养老金，如果你是少数幸运者中的一员的话，那简直太好了。还记得波士顿大学退休研究中心主任艾丽西亚·穆勒的故事吗？她把自己的养老金变现，提前拿到了一笔钱，她觉得自己用这些钱做投资，肯定比她的前任雇主赚的投资回报率更高，而她的前任雇主就是美国联邦储备局。结果她亏得很惨，并学到了一个深刻的教训：你不要拿你一生的收入计划去冒险。现在她鼓起勇气讲出自己犯错的故事，以警告其他人。
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6.年金。要是你还年轻，听说过年金这个词，你会觉得这东西对于你来说没有一点儿用。过去，买年金需要先交一大笔钱，而且你必须到一定年纪，才有资格运用年金这种投资工具。但是你会在第28章中学到，现在有些新型的年金，你也可以用来武装自己。记住，你投资的是保险产品，它能给你一份有保障的终身收入。这些年金如果收费合理、投资得当的话，类似于个人养老金，就可以作为社会养老金和企业养老金的补充。但是正如我们讨论过的那样，大多数年金的投资做得很糟糕，收取的费用又很高，还有荒谬的惩罚条款。大多数可变年金都应该加上更多的警告，要比伟哥广告上的警告更多！但是你会发现，你可以精选出来少数年金（你会在第五部分详细了解），它们非常安全，价钱也不贵，一般人都能买得起，很多专家称之为“退休收入解决方案的圣杯”。这是怎么回事？因为这种年金能让你一举两得，让你既可以享受风险/成长水桶的那种高收益，又能享有安全/安心水桶的那种高安全性。这种年金能够给你一份有保障的终身收入，而且你的投资价值从来不会下跌。
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