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当然，总有些投资者根本不听这些道理，他们做投资一点儿不讲道理，不讲理性，“非理性繁荣”就是这些人给煽起来的。他们相信了那个最大的投资谎言：“这次肯定不一样。”我知道有好几十件这样的真人真事，故事的结局都很悲惨。就拿乔纳森来说吧（为了保护他的隐私，我就不讲他的真名了），我这个朋友做生意发了笔财，后来他把所有东西都卖掉，拿到一笔钱，去投资当时很火的拉斯维加斯房地产市场。一开始他赚了些钱，于是他加倍投资，疯狂地借钱来持续开发房地产项目。每一次，乔纳森来参加我办的投资理财大师训练营，他都会听到我一再重复讲资产配置非常重要，要学会“落袋为安”，把你的一些盈利放进你的安全/安心水桶里，不要把你所有的鸡蛋放在同一个篮子里，不管现在这个篮子看起来多么诱人。乔纳森很信任我这个人，也很信任我的投资理财大师训练营，正是参加这个训练营，他才让企业盈利超过10倍的，不然他哪里有钱来做房地产投资？他卖掉了自己的公司，拿到了1.5亿美元。我给他的建议是，现在是时候把赢的钱拿出来放进安全/安心水桶里了，但是他没有听我的。现在他才知道自己太自以为是了，把我的话都当成了耳旁风。他想成为亿万富翁，他觉得自己做得很对，正在大步奔向目标。但是后来你也知道，拉斯维加斯发生了房地产大崩盘。你猜猜房价暴跌了多少？2007—2012年暴跌了61%。乔纳森所有的财产都亏光了，这还不止，两手空空的他还有5亿美元的债务要还。
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图23–3
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我真诚地希望，所有这样的投资蠢事从此再也不会发生。如果说这一章你有什么东西应该牢记在心的，那就是把你所有的钱都放在风险/成长水桶里，你就是自找死路。这正是为什么很多专家估计，从任何一个10年来看，几乎95%的投资者都是亏钱的。一般来说，他们总是在市场大涨浪潮涌起之后追涨买入（包括房地产、股票、黄金），而在市场下跌的时候，他们就像岩石一样坠落。暴涨之后必有暴跌，他们必定会受到巨大财务损失的打击。
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我们的投资建议再好，有些人就是不听。他们必须用最痛苦的方式来学习，吃尽苦头，才能吸取经验教训。但是为了避免这类痛苦的教训，帮助你决定什么样的选择对你才是正确的，我需要提醒你，找一个没有利益冲突的、独立的受托人投资顾问，这才是一个正确的选择。请注意那些职业运动员，那些在他们从事的体育项目上成绩属于顶尖水平的男运动员或者女运动员，他们总会找个教练，帮助他们保持顶尖的成绩。为什么他们要这样做？因为教练会注意到，什么时候他们在比赛时偏离正轨了，然后帮助他们做些小的调整，结果会产生巨大的效果。同样的事情也适用于你的投资理财。一个非常棒的受托人财务顾问就像一个好教练，他会帮助你保持一直在正道上前进。当你开始像个青少年一样冲动，追逐业绩，在市场上涨中过于陶醉，迷失自我时，或者在市场下跌中过于恐惧，想要逃离时，他们会及时相劝，他们可以说服你离开悬崖，避免你做出一个致命的错误投资决策。
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选个数字，随便一个数字
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现在是时候估算一下你的两个水桶的资产配置比例了！比如，你现在拿到手10000美元的奖金（或者你已经积累了10万美元、20万美元、50万美元、100万美元，甚至更多的钱），你决定把这些钱都拿去投资。到现在为止，你读了这么多，学了这么多，知道了这么多，这些钱你该如何把它们分散进行投资？你的新投资哲学是什么？你的钱有多大比例会被放在安全/安心水桶里，在安全的环境下保持稳定增长？还有多大比例的钱你愿意放到风险/成长水桶里，去冒险追求更高的潜在增长？
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你可能听说过那个古老的经验法则（约翰·博格称之为粗略估计方法）：你的年龄有多大，投资债券的比例就有多大。换句话说，用100减去你的年龄，就是你可以投资到股票上的资产比例。如果你现在40岁了，那么你应该把60%（100%－40%）的资金投资在股票上，这属于你的风险/成长水桶，40%的资金投资在债券上，这属于你的安全/安心水桶。等你到了60岁，你投资股票的比例应该是40%（100%－60%），而投资债券的比例应该是60%。但是，这样的资产配置比例已经远远不符合当代的现实情况了。股票和债券二者的波动性都大大增加了，而且现在的人活得比过去长多了。
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那么什么样的资产配置比例才适合你？你希望更加激进，冒更多的风险，就像戴维·斯文森建议的重仓股票的投资组合一样，30%的资金投资债券，追求安全，而70%的资金投资股票，承受风险吗？这意味着你那10000美元的资金，要拿出30%，也就是3000美元，放进安全/安心水桶中，而70%的资金，也就是7000美元，放进你的风险/成长水桶里。（如果你有100万美元，这个资产配置比例不变，你就要把30万美元放进安全/安心水桶里，70万美元放进风险/成长水桶里。）你真的承受得起这样三七分的资产配置吗？你是不是有足够的现金？你是不是有足够的时间？你是不是足够年轻？你是不是需要更加保守一点，像很多养老金机构那样，来个六四分或者五五分？还是你年纪大了，接近退休了，那么你希望是二八分？重要的不是大多数人是怎么做的，重要的是你自己会怎么做。这样做既符合你的财务需要，又符合你的感情需要。
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我知道，这是一个相当个人化的选择，即使是最聪明的投资理财明星，有的时候也得想很长时间，而且要花很多工夫思考，到底什么样的资产配置比例更适合自己和自己的家庭。我和摩根大通资产管理公司的玛丽·卡拉汉·厄道斯交谈的时候，我问她：“构建资产组合的时候，你用的是什么标准？如果你必须给你的孩子构建一个资产配置，那么这个配置会是什么样的？”
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“我有三个女儿。”她告诉我，“当然，她们三个年纪不一样大。她们三个人的能力也各有不同，以后随着时间推移，她们的能力也会变化，我不知道她们长大之后会变成什么样子。一个可能花钱比其他人更多一些；一个也许希望找个好的工作环境，能挣更多的钱；一个也许会更加喜欢做慈善。三个人都有可能遇上什么事情，比如健康出了问题。一个会结婚，一个也许不会结婚；一个会要小孩，一个可能不要孩子。不同的偏好，不同的事，不同的时间，在每个人身上会有不同的排列组合，还会随着时间发生变化。因此，尽管从出生第一天起，我就给她们设计了一个资产配置，但是这个资产配置还必须随着时间的变化而变化。”
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“资产配置比例的变化要基于人们的风险偏好的变化而变化，因为随着时间推移，你不可能一直让这个人保持一个完美的资产配置，只有适合他的资产配置对于他来说才是完美的。如果处于人生的最后阶段，有个人可能过来和我说：‘我只想要国债，让我能够晚上安安心心地睡觉，一点儿也不用担心。’对于他来说，这也许是最好的办法。”
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我和她说：“因为这符合他的情感需要，对不对？最终，生活不仅是钱的事情。”
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“太对了，托尼。”她说，“如果我把投资组合的一半资金拿出来放到股市上，可能会多赚些钱，但是股市经常大涨大跌，会让人们承受很大的心理压力，破坏人们生活中的幸福感。我何必要这样做？”
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“投资的目的是什么？”我问，“难道不是为了确定我们为自己也为家人创造了经济上的自由吗？”
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“你说的对，投资其实就是为了能获得经济自由，能做你想做的事。”她说，“但是你不值得为此付出高昂的代价，压力，紧张，不舒服，特别是在股市表现非常糟糕的时候，你的情绪也会非常糟糕。”
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玛丽·卡拉汉·厄道斯绝对是世界上极优秀的投资理财专家之一，从她给三个女儿做资产配置的经验中，你能学到的经验是什么？积累你的财富更加重要的是，做投资理财这件事，要用一种适合自己的方式，必须能给自己带来心灵的平静。赚钱了，心却乱了，生活也乱了，那就不值了。
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那么你的安全/安心水桶和风险/成长水桶间的大类资产配置比例应该是多少？写下来你理想的资产配置比例，让这些数字从脑子里的想象，变成真实的白纸黑字！这些配置比例数字让你感觉舒服吗？绕着这些数字走两圈。想象你按照这些数字比例做了资产配置，这个数字成了你生活的一部分。持有按照这个数字比例做的资产配置！因为按照这个数字比例所做的资产配置比例，是让你得到心灵平静的关键所在，也是决定你财务未来的关键所在。
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写好了吗？
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好了。你刚刚做出了人生最重要的投资决策。一旦你知道你的资产配置比例是什么，你就不要再改变了，除非你进入了人生新的阶段，或者你的个人情况出现了巨大变化。一般情况下，你要一直坚持这样的资产配置比例，让投资组合保持平衡。我会展示给你如何做到再平衡，就在这部分后面的内容里。
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你是不是还很在意如何做出正确的选择？只要记住一点，你找个受托人投资顾问来帮助你，这就够了。你并不需要有很多财富，才能请得起投资顾问——你一分钱没有也没有关系，你可以利用互联网上的相关服务。
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顺便说一下，我还没有给你讲完呢！在这两个水桶之内进行资产配置，还有一些方法可以增加你的投资收益，我们很快就会讲这些方法。
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现在你已经明白了这些原则，而且已经做出了决定，多大比例的钱放进风险/成长水桶，多大比例的钱放进安全/安心水桶。让我告诉你最好的消息：我访问了50位世界上最成功的投资大师，最聪明的理财大师，我从他们那里找到了一些方法，让你可以鱼与熊掌兼得，既能得到风险/成长水桶那样的高收益，又能得到安全/安心水桶那样的低风险。这个最重要的投资理财建议就是：“千万不要亏本！”每个投资者都非常赞同。但是对于很多投资者来说，这意味着你要满足于只在安全/安心水桶里得到的平庸收益率。后面几章，我会和你分享一个好的投资方法：如何既能拥有上行的潜在收益，又没有下行的风险；如何能够得到相当大的增长，同时又没有相当大的风险。我知道这听起来很荒唐很离谱，但是这是真实的，会让人非常兴奋。
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你能学完这一章不容易，你一定下了很大功夫，付出了很多努力。我非常高兴地告诉你，下一章就容易多了，而且纯粹都是讲开心快乐的事情。现在我将要打开第三个水桶，到现在我们还没有谈论，但是你肯定会非常喜欢第三个水桶的，因为这个水桶里充满了乐趣，充满了灵感和启发，可以给你带来更高品质的生活，而不是让你再过几十年才能享受得到。现在，让我们去发现哪些资产可以进入你的梦想水桶吧。
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各个资产类型的具体指数