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再平衡法则并不能保证你每次都能赢，但是再平衡意味着你赢的次数更多一些。再平衡增加了你获得成功的机会。经年累月，机会才是决定你的长期投资生涯成功还是失败的关键因素。
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资深投资者总是会在不同的市场之间、不同的资产类型之间进行再平衡，当然这样做可能会使人感到更加痛苦。
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比如，你有很多苹果公司的股票，正是在2012年7月，当时你要是卖出这些股票看起来简直就是脑子不正常，因为它们一直在猛涨——只前两个季度就涨了44%，现在股价超过每股614美元。但是如果苹果公司的股票在你的投资组合里占了很大的资产比例（记住，苹果公司股票刚刚上涨了44%，让你的投资组合失去了平衡，失衡程度应该相当大），再平衡法则告诉你必须卖掉一些苹果公司的股票，让你的资产配置比例重新回归合理的配置水平。卖掉正在上涨的大牛股，简直是要了你的命！但是再过一年后，同样是7月这个时间，你会不会感谢自己？为什么？苹果公司的股票行情走势像过山车一样，从2012年9月最高的705美元，跌到2013年年初最低的385美元，到2013年7月其收盘价为414美元——做了再平衡，让你避免了41%的损失。
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那么应该多久进行一次再平衡？大多数投资者可以每年一次或者每年两次进行再平衡。玛丽·卡拉汉·厄道斯告诉我，她非常相信再平衡是强大的工具，所以她“经常”进行再平衡。“经常”意味着多久？“对比你原来合理设置好的各部分资产类型的资产配置比例，经常检查你的投资组合，只要发现明显偏离了目标配置比例，你就要进行再平衡。多少次出现明显不一致，你就要相应地进行多少次再平衡，调整你的资产配置比例，改变你的投资计划，以适应世界上发生的新情况。你应该经常重新评估，但是不要过分密集地重新评估。”
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另一方面，伯顿·麦基尔喜欢充分利用牛市上涨的势头。他建议资产平衡只要一年做一次就够了。我不想当个好战派，只是因为一个投资上涨了就要卖掉，理由是马上再平衡。”他说，“我希望给我市场表现好的资产类型至少一年的时间，让子弹再飞一会儿。”
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不管你多久做一次再平衡，记住，它不但可以保护你避免承担过多的风险，而且可以大幅增加你的投资收益，就像定期定额投资一样。正是规则再次让你投资市场表现差的资产，这个时候的买入价格更低，所以你用同样的投资额可以购买更多的资产，所以等到价格上涨的时候，你手上持有的这种资产类型的数量就更多，赚的自然也更多。在这个过程中，你的利润是你的团队里面其他选手传给你的，就像洛杉矶湖人队进攻时球在不停地转移，或者就像接力赛跑的选手一样，一棒接一棒地不断交接，最终你会胜利到达终点。
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你做再平衡的次数确实对你的税收有影响。如果你的投资不是在一个可以递延纳税的环境下，再平衡一项持有不到一年的资产，卖出一部分或者全部，一般要交税率更高的个人收入所得税，而不是税率更低的长期投资税。
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再平衡，听起来或许让你有点儿害怕，好消息是这个工作也可以自动化，堡垒投资理财公司或者你选择的其他受托人投资顾问都可以帮你做到。投资顾问会指导你既提高你的税收效率，又继续发挥再平衡的力量。
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现在你已经学到了两个久经考验的投资应用，以减少你的风险，增加你的收益。你不需要做别的，只要做资产配置就行了。但是还有最后一个技巧可以让你去掉两个“肉中刺”——亏损和税收。
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收获的时候到了
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组合再平衡的时间到了，你必须卖出一部分股票，这些股票不属于你的401（k）账户或者其他有税收优惠的账户，那么这会发生什么情况？美国政府会伸出税收之手，只要是你赚的钱，它都要抽走一部分作为税收。是不是资本利得税会让你痛苦得发疯？听着，这里有一个完全合法的办法让你可以降低税款，同时让你的投资组合继续保持平衡，这就是税收损失收割法。税收损失收割法的好处是减少你的税收，增加你的净收益。从本质上讲，你用自己一些不可避免的亏损来最大化你的税后净收益。
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伯顿·麦基尔认为，税收损失收割法可以增加你的年收益率，每年增加的比例高达1%，所以这值得你好好研究一番。
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亿万富豪和大型机构都用这种方法来增加他们的投资收益率，但是普通投资者很少会利用这个强大、有效的技术，很少有人知道，即使那些知道的人也会觉得，这个再平衡和税收损失收割法听起来太复杂了，不愿意自己亲身尝试一下。不要担心，你可以询问受托人投资顾问或者用软件来做，就像在网上订购一份比萨一样，或者至少可以说，难度就像更新你的推特的安全设置一样，没你想象的那么复杂。
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现在，请牢记在心，我的目标是让投资变得更简单，每个人都能做到，这个部分是本书技术含量最高的，最能考验你的大脑！首先祝贺你一直紧紧地跟着我学习完成最难的一部分。这部分的内容会让你感觉很有技术含量，大多数人会像躲避瘟疫一样远远地躲开。资产配置，基金定投，再平衡，税收损失收割法，这些术语一听就让你头疼，我希望你能知道，所有这些东西都可以设置成自动化操作，不用你自己动手操作。但是，清楚理解这些策略的意义，以及这些策略有效的主要原因，对你还是很有帮助的。
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在本书第四部分，你只需要牢记4件事就够了。
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第一，配置决定一切！所以你要进行大类资产配置，把它们分散投资到两大水桶中：安全/安心水桶和风险/成长水桶。做到分散投资到不同的资产类型、不同的市场、不同的时间。
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第二，你不用犹豫不决，因为你想找到完美的入市时机。相反，你要利用定期定额投资，你知道波动会成为你的朋友，市场下跌会提供给你便宜买入的机会。当市场重新反弹回来的时候，这项投资技术会增加你投资组合的整体价值。
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第三，要有一个梦想水桶，给你提供情绪上的快乐和兴奋。所以你可以体验到你的勇敢投资在短期和中期所带来的好处，而不是要等到遥远的未来才能享受到。
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第四，用税收损失收割法把你的收益最大化，把你的损失最小化。
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我第一次提出，我要在本书里讲资产配置以及基金定投等这些相关的精妙策略时，我的金融圈里的很多朋友都说：“你疯啦？这些东西太复杂了，一般人根本搞不懂，很少有人愿意花时间读这些复杂难懂的东西。”我的回答很简单：“我在这里写书，是要写给那些少数行动派而不是多数空谈派的。”你需要饥饿感才能推动自己去掌握一些新东西，但是在掌握投资基本原则这件事上，你下的功夫绝对会有超值回报的。即使你必须来来回回地读上两三遍才能弄明白其中的道理，但你弄懂了之后的回报会非常大、非常多、非常久——这意味着会节省你好多年辛辛苦苦工作的时间。更重要的是，掌握了这些会给你一种感觉：上天赋予我更多的权力，我的内心更加安宁。
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掌握资产配置这一部分很像第一次学习开一辆手动挡的汽车。开这样的车，我要一边使用加速器、刹车、离合器、变速杆、后视镜、方向盘，一边还要看着路面。你开玩笑吗？但是过段时间你就能开着车飞奔了，想都不用想这些问题了。
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好了，我们现在一起走了很长一段路，在7步通向财务自由之路上走完了前四步。让我们回头看一下我们走过的路。
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第一步，你做了一生最重要的投资理财决策，决定从你的收入中拿出一定的比例储蓄起来，作为财务自由基金，自动进行投资获取复利。你是不是已经做好这一步了？只要开个银行自动扣款的账户就行了。如果没有，今天就去做！
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第二步，你学到了投资的门道，也知道了如何避免证券市场9个最大的投资误区，其实就是投资营销谎言。你成了下棋的棋手，而不是被棋手摆弄的棋子。
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第三步，你已经走过了7步通向财务自由之路的第三步，让投资游戏能赢。这一步分为三个阶段：第一阶段，你计算出来你的三个地位最重要的财务目标，对于很多人来说它们是财务安全、财务活力、财务独立。第二阶段，你有了一个投资理财计划，计划的目标数字不是拍脑袋随便想出来的，而是根据实际情况推算出来的实实在在的数据。第三阶段，你寻找并实施一些方法来加快你的计划进展速度，这样你可以更早地享受你的投资回报。
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