1703656630
深圳康佳集团股份有限公司（股票代码000016，以下简称深康佳）是一家生产电视机、数字移动电话、液晶显示器以及电冰箱、空调、洗衣机等电子及通讯产品的制造企业，1998年，深康佳的彩电销售额首次超过四川长虹，一举成为彩电业的霸主。然而2001年，却出现了自1992年上市以来的首次亏损，净利润–6.99亿元，每股收益为–1.163元。2002年4月11日，深康佳公布上年年报巨亏，市场一片哗然，当日大盘大跌，一度诱发市场对绩优股的恐慌。
1703656631
1703656632
深康佳1999~2001年年报及2002年一季度季报如表2–4所示。
1703656633
1703656634
表2–4 深康佳1999~2002年3月财务简表（单位：元）
1703656635
1703656636
1703656637
1703656638
1703656639
1703656640
1703656641
1703656642
数据来源：根据深康佳1999~2002年财务报表整理，凤凰网财经，http://app.finance.ifeng.com
1703656643
1703656644
1703656645
1703656646
从上表可见，在2001年之前的两年，深康佳的经营业绩一直不错，净利润分别为2.24亿元和4.98亿元，但存货和应收账款高企，存货分别为49.4亿元和46.9亿元，应收账款分别为10.43亿元和14.35亿元。2001年，深康佳集中清理了滞销的存货和购货方欠款，将此前卖不出去的14英寸黑白电视机等产品全部销往农村市场，存货净额下降43%，累计清理电视机及其他库存产品达到150万台，仅此项跌价损失就占全年亏损总额的56%。虽然企业将库存商品以低于成本的价格出售，但收回来的是现金。同时加大收款力度，应收账款净额比上年末下降45%，当年深康佳经营活动产生的现金流量净额为7.23亿元，为近几年最好水平。因此，在该公司复牌后，市场恢复理性，在小幅低开后随即放量盘升，两个交易日累计涨幅超过20%。深康佳在集中清理存货和应收账款后，盘实了资产，很快实现了扭亏为盈，2002年一季度实现净利润1600万元。
1703656647
1703656648
对银行债权人来说，除了关注客户的盈利指标外，还应关注客户现金流状况及资产的流动性，对亏损的企业，还要关注造成亏损的原因。就本案例而言，亏损的主要原因是企业清理库存和应收账款，核销不良资产，这些问题其实一直存在，并造成账实不符。深康佳在及时清理了不良资产后，避免了滞销存货的进一步贬值，以及交易对手的长期拖欠，收回了现金，并大幅偿还了银行融资，银行融资余额比上年末下降了40%，企业的财务指标进一步优化，资产负债率下降，存货和应收账款大幅下降，流动性并没有受到破坏，现金流越来越好，并为企业今后的发展夯实了资产基础，总体来看，这种亏损是良性的亏损，也未侵蚀企业的偿债能力。
1703656649
1703656650
[1]《四川长虹的应收账款危机案例》，豆丁网，http://www.docin.com/p-775889435.html，2014–03–10；《四川长虹巨额海外坏账始末》，论文网，http://www.xzbu.com/3/view-1345530.htm,2012–04–08。
1703656651
1703656652
[2]《深康佳：巨亏与扭亏因何就在一瞬间》，搜狐财经，http://business.sohu.com/02/46/article200654602.shtml,2002–04–29。
1703656653
1703656654
1703656655
1703656656
1703656657
信贷的逻辑与常识 [:1703656079]
1703656658
信贷的逻辑与常识 第10章 品质是企业信用的基石
1703656659
1703656660
企业的资信情况及信用记录，是银行信贷调查和审查的重要内容。传统的信用分析方法，无论是“3C分析法”“5C分析法”“5P分析法”，还是中小企业“三品三表”的分析方法[1]，均十分注重及强调客户的品质。客户的品质主要是指其履行还款承诺的主观意愿和可能性，它是反映客户信誉度的重要标志。
1703656661
1703656662
良好的信用是企业的一项重要无形资产，也是债务偿还的重要保障。品质是客户信用的基石，如果客户的品质和诚信有问题，并通过包装、粉饰、伪造，甚至欺骗等非正常的方式获得了银行贷款，将对银行债权安全构成重大威胁。在当前经济下行时期，企业违约跑路事件层出不穷，信贷欺诈事件时有发生，之前经济上行时期被掩盖的企业品质方面的瑕疵更加暴露无遗，企业失信给银行经营带来了巨大的压力。企业的不良品质包括身份欺诈、行为欺诈、财务欺诈、合同违约、制假造假、隐瞒重大负面信息以及违法违规行为等。由于银企之间的信息不对称，银行信贷调查和审查稍有不慎，就很容易导致逆向选择和道德风险。经济下行期更是企业信用事件高发频发时期，银行应更加重视客户的品质、信用状况和信用记录，加强对借款人资信状况的审核，通过自身渠道、第三方渠道及运用内外部大数据等途径，深入调查了解借款人的品质、信用状况、信用记录和还款意愿等。
1703656663
1703656664
对公客户方面，信贷调查和审查要重点核实客户以下6个方面信息：（1）银行信用。了解客户的合作银行等金融机构情况以及双方合作的信用记录，核实借款人在金融机构的借款和资金结算等方面有无不良记录。（2）商业信用。核实借款人与上下游客户在原料采购、产品销售和资金收付中是否恪守承诺，有无发生恶意拖欠货款、产品品质或安全存在重大瑕疵、交货标准或交货时间出现重大纠纷等情况。（3）财务信用。核实借款人的财务管理是否规范，财务报表是否真实可信，有无发生财务造假事件。（4）纳税信用。核实企业是否按时缴纳税款，有无偷税、漏税等不良记录。（5）社会信用。如企业在环保、用地、安全生产等方面是否存在违规违法行为，是否存在民事赔偿执行记录，有无其他违法犯罪记录。（6）客户实际控制人信用。了解客户实际控制人的品行、口碑、有无不良嗜好及不良信用记录等。银行应努力构建通畅、有效、稳定的外部信息数据供给渠道，并通过内外部数据的交互，强化对客户信息流、资金流和物流等全面的监控与校验。
1703656665
1703656666
除外部渠道的信息来源外，银企交易形成的“硬数据”，具有更加丰富的内涵。银行要更加注意进行挖掘和利用：（1）客户评级授信情况。银行要尽可能了解借款人在本行和他行的评级、授信以及剩余可用授信空间情况，关注借款人在各行的信用记录情况。（2）客户对外融资情况。借款人存量融资情况隐含着丰富的信息，要尽可能了解借款人在各家银行存量贷款的余额、品种、期限以及取得贷款的条件。借款人存量贷款的期限、利率和担保条件等是银行确定新增贷款条件的重要参考因素；要关注借款人的其他融资渠道和各类付息债务情况，如公司债、企业债、短期融资券、中期票据、私募债、信托融资及民间借贷等，关注各金融机构对借款人的融资政策、融资条件、融资余额及其变化情况；在综合权衡借款人财务情况及对外融资结构的基础上，分析判断本行对借款人的融资余额、融资结构、融资条件及同业占比等是否合适。（3）客户对外担保和抵押的情况。要认真核实借款人对外担保余额、被担保人财务情况及被担保贷款的质量分类，分析判断借款人需要履行担保责任的可能性；核实借款人资产对外抵押的情况，以及剩余可供抵押资产的空间，结合前述情况，分析判断企业面临的融资环境。（4）客户的账户行为。了解借款人在各家银行开立账户及账户行为情况，了解借款人在本行开立的是基本账户还是一般账户。简单地说，基本账户和一般账户的主要区别在于后者不能办理现金支取及代发工资，因此，一般账户在带动个人金融等派生业务及在风险管理方面的意义不如基本账户。一个企业只能开立一个基本账户，但根据业务需要可以开立很多一般账户，银行应积极竞争客户在本行开立基本账户。（5）客户的资金回笼和资金结算情况。要认真分析客户在本行的销售归行额、销售归行率、平均存贷比等销售归集指标，核实客户在本行回笼的销售收入与本行贷款占比是否大致匹配，“裸贷”既影响银行收益，又增大了银行风险，因此银行要特别关注信贷客户在本行回笼销售收入的情况，并通过与财务报表反映的销售收入进行对比分析和交叉验证，大致判断客户销售收入的真实性及本行融资额度的合理性，特别是对于小企业贷款和贸易融资，银行贷款额度要尽可能与借款人回笼在本行的销售收入挂钩，避免过度融资。
1703656667
1703656668
个人客户方面，信贷调查和审查可通过查询央行征信中心提供的个人信用报告，或通过与社会商业征信机构合作，核实借款人的信用情况[2]。要重点关注以下5个方面信息：（1）个人身份信息。核实借款人的姓名、身份证号码、性别、年龄、工作单位、联系地址等基本身份信息，防范身份欺诈风险。（2）银行信用。核实借款人以往的负债历史情况，其中贷款应关注贷款银行、贷款种类、贷款金额、贷款期限、过去24个月的还款记录情况，信用卡应关注发卡银行、授信额度、额度使用情况、实际还款记录、过去24个月的还款记录等。银行可从这些信息中分析借款人的行为方式和消费偏好，并通过消费者以往的信用记录，判断其未来还款意愿。（3）非银行信用。核实借款人通信、水、电、煤气等缴费情况及有无欠费等。（4）纳税信用。核实借款人是否按时缴纳税款，有无偷、漏税等不良记录。（5）社会信用。可通过全国各级法院被执行人信息查询系统，查询借款人是否进入全国“老赖”黑名单，或利用网络等渠道查询借款人是否有负面信息，并核实其真实性。
1703656669
1703656670
1703656671
1703656672
1703656673
1703656674
企无信不立，人品即信用。《论语·为政》中说：“人而无信，不知其可也。大车无，小车无，其何以行之哉？”意思是说：一个人不讲信用，是绝对不可以的。就好像大车没有，小车没有一样，它靠什么行走呢？宋晁说之也说：“不信不立，不诚不行”，即一个人不讲信用，在社会上是不能立足的，一个人不讲诚信，也是走不远的。个人如是，企业亦如是。
1703656675
1703656676
授信审查识别问题客户避免了贷款损失
1703656677
1703656678
2013年7月，A银行受理了某置业公司20亿元财产收益权业务，期限3年，对应的基础资产为置业公司名下某商业广场约20万平方米的商业物业。A银行授信审批部门的风险经理在审查该笔业务时，从客户提交的资料、调查报告及信贷管理系统反映的信息中，均未发现置业公司存在异常情况，但当风险经理对其关联关系及关联企业名单进行逐一排查时发现，置业公司的实际控制人甲某控股的另一家公司，曾在2005年有大额不良贷款记录，同时互联网论坛上的部分负面信息也引起了风险经理的警觉，即置业公司的实际控制人甲某曾使用假名，有至少两个身份证，个人背景及社会关系复杂。在了解到上述情况后，A银行授信审批部门随即与甲某籍贯所在地分行取得联系，核实清楚了其名下另一家公司逃废银行债务的情况，并最终确认了甲某的真实身份，据此，A银行果断地否决了该笔业务。此后，甲某利用A银行各分行间信息不对称的状况，又先后以同一标的向A银行其他两家分行申请融资，但最终均被A银行授信审批部门否决。2014年底，甲某因牵涉复杂的政商关系及腐败案件被司法机关要求协助调查，其名下的资产、股权及账户遭到法院查封或冻结（包括原拟作为抵押物的某商业广场物业）。A银行因未介入甲某及置业公司的融资业务，规避了有关风险。
1703656679