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图3-1 Z公司关联关系图
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企业通过利益关联体连环走账 虚构销售归行
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A公司2015年末总资产5.3亿元，总负债3.1亿元（含B银行贷款1亿元），资产负债率60%，该公司2015年销售收入15亿元，在B银行回笼货款5.7亿元。2016年2月，B银行在对A公司贷后资金监测中发现下述情况：
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B公司、C公司、D公司、E公司、F公司、G公司、H公司和I公司均为A公司的关联企业或利益关联体（即无股权和人员关系，但利益相关）。通过分析，我们发现A公司和关联企业及利益关联体在B银行的货款回笼，几乎全是通过资金对倒的方式虚构出来的，基本上是0沉淀。总体来看，借款人A公司缺乏现实的还款来源。
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表3-3 2015年A公司在B银行的资金流入流出情况（单位：万元）
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注释：张××为A公司董事长，李××为A公司董事长夫人。
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近年来，客户为套取银行融资，利用关联关系虚构收入、虚构利润和虚构资金流水的情况呈现出新的特点；一是操纵手法日趋隐蔽。从两家企业资金对倒发展到多家企业连环走账；从大额整数划转发展到分笔零星划转；从公司间对倒发展到公私间对倒；二是交易对手主要为贸易类企业。通过虚构大宗商品贸易，如钢铁、废旧金属、电解铝、铜、燃料油、重油等贸易，虚构货款归行；三是资金汇划不只在关联企业之间进行。在同一专业市场或产业集群，一些本是独立经营的企业，出于共同的利益结成同盟，相互配合进行资金划转，虚构货款归行。
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[1]启信宝于2015年5月14日正式上线，起初是一款用于查询企业征信信息的微信公众号，目前已上线iOS（苹果公司开发的移动操作系统）/Android（安卓）客户端。启信宝从全国企业信用信息公示系统、中国法院裁判文书网、中国执行信息公开网等100家网站提取官方数据，为用户提供企业征信等搜索查询功能。
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[2]2015年1月，中国人民银行批准芝麻信用、腾讯征信、深圳前海征信、鹏元征信、中诚信征信、中智诚征信、拉卡拉信用、北京华道征信等8家机构开展个人征信业务。
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信贷的逻辑与常识 [:1703656085]
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信贷的逻辑与常识 第四部分 项目与市场篇
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过去10多年中，商业银行的信贷主要跟着投资走。2000年末，金融机构境内人民币短期贷款和中长期贷款占各项贷款的比例分别为66.2%和28.1%，到2011年末，上述指标分别为39%和60%，短期贷款和中长期贷款占比分别下降和上升27.2和31.9个百分点，其中中长期贷款的主体为固定资产贷款和房地产贷款。近年，随着投资增速放缓，短期贷款占比略有上升，银行中长期贷款占比略有下降，到2015年末，上述指标变为41.6%和57.4%。
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本部分主要讨论固定资产贷款应该关注的主要方面，包括项目总投资与股东或借款人财务能力是否匹配、项目合规性问题、项目资本金来源和资本金比例问题、项目产品市场问题、项目效益和偿债务能力问题等。
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信贷的逻辑与常识 [:1703656086]
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信贷的逻辑与常识 第15章 小马拉不动大车
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企业投资建设新项目，是企业重大的经营决策，是企业发展战略的重要体现。企业每新上一个项目，都是整个企业经营和财务一个突变的过程，项目成功可能使企业上一级台阶，项目失败也可能拖垮一个企业，并危及银行和其他债权人的债权安全。因此，企业应非常慎重，量力而行，有多大的能力，就干多大的事情，切忌“小马拉大车”。
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企业投资建设新项目是扩大再生产的过程。新项目的建设资金来源通常包括资本金和债务融资两部分，企业在筹集项目建设资金的过程中，破坏了原有的财务和资金平衡，加重了企业的财务压力，对原有简单再生产条件下的企业经营影响还是很大的。
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首先，项目建设需要投入资本金。除非资本金由股东投入，否则企业就需要对新建项目出资。企业的货币资金用作项目资本金后，随着项目建设将转化为土地、厂房和机器设备等，会影响企业的流动性，并将导致企业资金链条趋紧，同时也会削弱企业对存量债务的偿还能力，对原有债权人造成不利影响。