1703661520
1703661521
我们不妨从货币与信用卡二者的差别上略窥一下它们的差别。
1703661522
1703661523
麦克卢汉把纸币称为“穷人的信用卡”，意思是说，纸币是拥有和使用微小财富的人持有的一种去个人化的财富信息凭证。作为一种无反馈的“只读媒介”，它存储的只是财富的信息，无法存储持有人的个人信息。而信用卡除了支付功能以外还是个人透支信用的工具，它是一种互动媒介，实时地记录着包括持有者的经济和消费行为踪迹在内的大量信息。在某种意义上说，信用卡的使用过程，就是持有者向金融机构自觉不自觉透露个人消费信息和其他财务信息的过程。
1703661524
1703661525
但普通信用卡的互动性与它包含和记录的个人信息相当有限。它只能在特定的时间和空间下实现财富持有者克服财富供应和需求的非同步化。一个人要实现财富供需的同步化，必须借助于不同的金融产品，借助于不同的金融机构。更重要的是，接受金融服务差不多同时伴随着其他服务，实现着其他交易。其结果之一是，一个人必须同时持有各种各样的卡（包括金融性和非金融性的）。一句话，普通的银行卡无法对客户的身份和行为踪迹进行“全息化还原”，这对于金融机构来说是信息资产的缺失和流失，对于客户来说，他在配置自身资源、实现资源与需求的同步化上要付出额外的成本，并承受资产闲置不用的隐性损失。
1703661526
1703661527
金融是货币范畴与信用范畴长期渗透的新领域，这是一个从价值配置非身份化、非踪迹化到身份化、踪迹化的过程，也就是一个从无记名的财富信息凭证向身份证和个人档案进化的过程。
1703661528
1703661529
身份证与个人档案，这两个确定一个人和一个组织“到底是谁”的核心信息，决定了金融网络是一种网络社会最重要的社会软件。认识到这一点，我们网络时代的金融和金融业前景将豁然开朗。
1703661530
1703661531
什么样的金融企业更有前途？一个金融企业拥有有关客户身份和客户档案的信息越丰富和翔实，它就越有竞争力。一个只能识别、记录钱的信息而不能很好识别和记录人的信息的金融公司，是注定要被淘汰的。
1703661532
1703661533
那些拥有竞争力的金融公司还是不是纯粹的货币和信用经营者？答案是否定的。对客户的身份和档案可以实现近乎“全息化还原”的企业，一定会通过资源整合与战略联盟，从针对单一需求环节提供产品和服务，向针对客户需求链提供链条式产品和服务转变，产品和服务链条一定会大大超出货币和信用的范畴。
1703661534
1703661535
一些有能力获取用户的身份、行业踪迹、行为习惯等翔实信息的非金融企业，尤其是对用户的信息具有强制实名能力的企业，比如中国移动、腾讯、阿里巴巴、Google等，会以战略联盟和独立运营的方式（视监管力度的不同而有所变化）承担金融和准金融职能。
1703661536
1703661537
产业链中的“链主”企业会以相对独立或者战略联盟的方式从事部落化金融业务（比如供应链金融）。
1703661538
1703661539
事实上，我们已经看到，在新技术、新商业模式的推动下，传统银行的挑战者和颠覆者正大踏步地登上舞台。受到冲击最大的，是信贷和支付这两个银行业最基本职能。
1703661540
1703661541
谢平教授在不久前关于互联网金融的专题研究报告中提出，可能出现一种既有别于资本市场直接融资，又有别于商业银行间接融资的“第三种金融”。这“第三种金融”事实上与我们前面已经反复提及的“平台式金融”异曲同工。
1703661542
1703661543
我认为这种“平台式金融”在很快的时间里就将脱颖而出。在这种模式下，技术手段的强势干预让信息变得非常透明，即便没有金融中介的参与，也可以实现传统融资手段所能达到的融资效率，并节省大量的交易成本。我们已经畅想过，未来类似的“金融平台”将以各种方式呈现，它既可能是基于社交网站中的“金融服务”功能，也可能是一个以实现点对点金融交易为基础的网站。资金的提供者和需求者在平台上发布和收集信息，通过平台的交易标准和技术手段实现精准的撮合。
1703661544
1703661545
我设想中的“金融超市”也是一个这样的平台。在这种平台上，符合资质的产品供应方都可以发布自己的产品信息，比如，理财机构可以把自家理财产品的收益率在平台上公布，过去由于信息不对称较多依赖客户经理或者朋友推荐的投资者，而今可以通过平台进行简单的比较。如果平台的支付系统也足够强大，投资人的资金将通过平台在不同的银行间频繁、快速地周转，以获取更理想的投资收益率。平台在造福投资人的同时也使行业的竞争趋于激烈。这种“平台金融”是否会颠覆传统的由商业银行主导的金融模式，现在下结论还为时过早，但一种更民主化、更个性化、更大众化的金融模式的确已经呈现并造福于我们。
1703661546
1703661547
支付同样面临着冲击。支付素来是银行的“专有管道”。银行由支付起家，客户最早出于支付目的把钱存入银行，银行有了存款后慢慢发现还可以拿去放贷，于是就有了贷款，存、贷、汇业务因支付而衍生出来。可正如我在前面章节中所说的那样，以支付宝为代表的第三方机构，借助无处不在的技术手段和庞大的商务整合能力，正把这种“专有通道”拐到自己的城邦里。今天，“快捷支付”等用户体验方面的细节设计让我们在通过支付宝完成购物、汇款转账时，已经渐渐感觉不到银行的存在。而在培养用户、壮大自身账户体系的同时，第三方支付机构也在悄然创造着货币，融通着资金，颠覆着传统金融的游戏规则。在今天200家第三方支付机构的基础上，会有越来越多的第三方支付机构及类似的金融服务平台，通过向商业银行某些基础功能的延伸，建立起自身的账户体系，形成业务闭环，在业务资质、技术手段、抗风险能力和服务客户能力方面形成完全不亚于商业银行的一股竞争力。这股力量的崛起，加速了金融脱媒的进程，这对于向来扮演资金中介的银行来说，无疑是非生即死的挑战。
1703661548
1703661549
这是一个“泛金融”日益盛行的商业时代。金融与各种产业的同步化程度越来越高，金融变得越来越普遍、越来越重要，但严格意义上的金融企业将越来越少。这几年我们在金融棋盘上已经看到了许多互联网企业和科技公司的身影，它们禀赋各异，却也都流动着相同的基因：互联网运营、“平台+账户”模式、快速创新、与时俱进。它们将是“泛金融”时代的主要竞争者。
1703661550
1703661551
金融创新的主浪潮一定将继续沿着电子化和移动互联的路径演进。
1703661552
1703661553
关于这一点，甚至无须再做展开。本书前文已经对此趋势做了详细的介绍。未来将有更多的金融创新在指尖上、在云端上诞生，我们拭目以待。
1703661554
1703661555
全能银行
1703661556
1703661557
商业银行会彻底被平台金融所取代吗？我认为不会。但是，传统银行不会倒下的前提是必须朝着全能银行的方向蜕变。
1703661558
1703661559
什么是全能银行呢？我把“全能银行”理解为能够提供所有（或者大部分）金融服务的综合性银行。从字面上说，它可能相当于商业银行、投资银行、保险公司、非金融企业所能提供的所有金融甚至非金融服务的总和。全能银行所能提供的融资范围从传统的对公、对私贷款到股票发行、债券发行和财富管理。它的服务对象也将面向社会所有行业，包括贸易、工业、各种公司、个人和公共部门。
1703661560
1703661561
在制度安排上，全能银行有其自身发展的必然逻辑。它既是发达国家经济金融历史长期进化的产物，也是成熟市场经济国家工业化、现代化发展的现实选择。它绝不是简单的技术层面上银行的混业经营。
1703661562
1703661563
为什么我们呼唤全能银行呢？
1703661564
1703661565
金融全球化带来了对全能银行的诉求。20世纪后半叶以来，全球贸易和投资的增长速度明显加快，成为金融全球化发展的动力。在金融全球化的浪潮下，金融业跨国发展成为常态，金融活动按照统一规则在全球范围内运行，同质的金融资产的价格也趋于等同。法国经济学家弗朗索瓦·沙奈认为：“金融全球化是指各国货币体系和金融市场之间日益紧密的联系，这种联系是金融自由化和放松管制的结果。”由于经济资源的载体和资源配置方式发生了根本性变化，社会资源越来越多地借助于金融商品这一载体表现出来，导致今天经济全球化的重心正在从贸易市场的全球化转向金融市场的全球化。金融市场的全球化导致投资者和筹资者可以在全世界范围内自由地选择投资和筹资的渠道，金融业的竞争成为世界范围内的竞争，资金融通的成本和收益情况发生了根本变化，这就催生出跨市场工具和业务的出现，市场在呼唤全能银行。
1703661566
1703661567
信息技术革命的超常规发展，也成为推动全能银行诞生的重要力量。我们看到电子货币的诞生、网络银行、电话银行、手机银行等新技术手段彻底改变了传统概念中的资金融通成本与收益。而基于网络连续运行的全球金融市场更是彻底颠覆了金融机构的生存模式。强大的信息技术已经让金融业务的流程、管理模式、信息传递都发生了革命性的变革。就如上文所述，信息技术和互联网技术让提供综合金融服务具备了载体。这其中最有意义的是账户技术的发展。金融机构可以把全部金融资产集成在一个账户上，办理用户所需要的各类金融、非金融业务。这些综合性、全能化服务的银行自然就成了全能银行。
1703661568
1703661569
如果说金融全球化和技术创新为全能银行缔造了现实基础，那么，金融放松管制则是在法律层面为全能银行放行。从全球范围看，分业经营的法规框架已越来越不适应经济金融发展的需求，甚至抑制了金融创新的活力和速度。为了在新的竞争周期中赢得主动权，拥有发达资本市场的国家纷纷掀起了以金融“自由化”为特征的金融改革浪潮，提出放松对利率、汇率、佣金等金融价格的管制，扩大金融机构的业务范围和经营权力，放宽准入限制，实行资本的自由流动等。
[
上一页 ]
[ :1.70366152e+09 ]
[
下一页 ]