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而从企业资金需求者来看，以信息技术、生物工程、基因技术、航空航天技术等为代表的高新技术产业带动了当代经济发展。然而，不同的高新技术企业在其创业、成长、成熟等不同阶段对金融的服务需求不同。由于其天然的风险不确定性，需要不同的金融制度、不同的金融服务给予支持。如果没有强大的金融体系来支撑，这些高新技术是无法实现商业转化的。如创业期企业，由于风险较大，对资金的需求量不是很大，比较适合与风险投资公司打交道。而一旦创业成功，进入创业板市场，随着企业规模的扩大就需要与商业银行打交道，或者进入债券市场及主板证券市场。当然，对处于同一发展阶段、不同行业和规模的企业，其筹资的渠道照样多种多样。如租赁安排、信托计划、项目融资、债券安排、信用贷款等。筹资者的资金需求呈现多样化趋势，居民的金融需求也呈现出多样化趋势。在经济金融发展的初期，由于资产规模、收入水平相对来说处于较低水平，居民对金融的需求处于压抑状态。一般的储蓄存款、贷款、汇款、结算就能满足居民的基本金融需求。随着居民收入的增加，资金的积累增多，追求资金收益的资本性支出在居民收入中所占比重出现逐渐上升的趋势，表现为不动产、证券、债券等形式持有的金融资产新增收入比重不断上升，金融需求日益多样化。因此，出现了诸如财务顾问、理财专家、风险投资、期货期权等金融服务需求。这一切，推动了全能银行的发展。
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那么，全球银行优势在哪里呢？
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全能银行通过提供“一站式”服务，方便客户选择，满足客户多样化金融需求，减少了客户的信息成本、搜寻成本与交易成本。利用自己的信息、人才、网点和技术等多样化的资源优势，为客户量身定做个性化的产品，提供柔性化的产品组合；通过证券、保险、银行产品，为客户提供复合产品，挖掘资源潜力，创造出在收益和风险的配比上更加富有吸引力和竞争力的新产品来增加收入。
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全能银行开展的多元化综合经营，使银行具有更均衡的业务组合。这些业务各具有不同的周期性波动特征，从而使银行具有更强的抗周期能力和更为持续的利润增长能力。
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全能银行由于其提供全方位的金融产品和金融服务，因此可以将管理某一方面客户关系的固定成本分摊到更广泛的金融产品上，可以利用自身的分支机构和已有的销售渠道以较低的边际成本交叉营销。商业银行提供跨市场的产品和服务，可以通过内部结构的调整更容易地面对金融服务需求状况的变化，在一些领域建立商誉比其他领域容易，而且建立起来的商誉具有外溢效应，增加无形资产信誉，进而可以更好地提供优质服务，通过兼并、收购、重组、增资扩股等方式追求规模效应。发达国家之所以能够在全球范围内推行金融霸权，一个重要原因是它们拥有超大规模的金融机构。
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在全能银行时代，大就是美！
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很多研究者都认为，全能银行应该具备三个层次。第一层次是金融业与非金融业之间的跨界，第二层次是银行、证券和保险之间的跨界，第三层次是银行业、证券业和保险业内部经营的跨界。在完全意义上的全能银行制度中，银行可以同时经营商业银行存贷款业务、证券承销和经纪业务、保险业务，还可以持有非金融企业的股票。该模式是基于网络信息技术平台运作的，以虚拟企业灵捷制造方式为组织形式，提供个性化产品服务、柔性化产品组合的金融组织模式，也称全金融，又称自由银行。它是依托于信息技术发展的未来银行组织模式，是早期全能银行的现代翻版。电子货币的发展和网络银行的普及，已经使各金融机构具备了搭建全金融模式的全能银行框架。对于全能银行在中国未来发展的不确定性，高盛公司常务董事杰拉德·克里根的建议也许更具参考价值：“从根本上来看，中国银行业的问题不是选择何种模式，而是通过何种方法来实现这种模式。”
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挑战新管制
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如何看待新金融
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关于新金融业态、新金融模式的争议由来已久。我想在本书的最后一部分，谈谈我个人的看法。
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首先，混业经营是大势所趋。过往我们采取分业经营、分业监管的经济原理在于，混业经营带来的规模、协同效应仍不足以弥补其造成的风险。可是在今天，随着时代的发展，科技、信息以及金融服务业自身技术水平的不断提高，金融体系内部的风险控制能力得到巨大的提高。在这种情况下，如何通过金融一体化经营获得更高的经营效益变得格外重要。事实上，2008年的全球金融危机已经让我们看到，综合型的金融集团比单一功能的金融机构表现出了更强的抗风险能力，例如摩根大通在2008年之后，连续收购华盛顿互惠银行、贝尔斯登证券，进一步扩大混业经营的优势，从而成长为全球盈利最高的投资银行。这在一定程度上说明了混业模式在今天已经表现出强大的竞争力，国内的金融机构也纷纷在尝试突破既有的业务框架。我想，是时候认同这一趋势了。
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其次，这几年的金融领域创新大多是依靠企业业务和模式推动的创新，而非大金融机构的创新。这两年来，很多传统金融机构都认为，这些新的业务模式是在冲击和颠覆它们，因此，对这些创新的业务和机构抱有抵制态度。以第三方支付机构为例，我看到一些金融机构的领导认为这些草根新机构把金融秩序搞乱，甚至质疑央行为什么发这么多支付牌照给第三方。对于这件事情，我个人的态度是坚持用户中心的导向。第三方支付这几年发展得这么快、这么好，是因为它顺应了市场变化的趋势，迎合了广大用户的需求。当新兴的第三方支付企业把商业银行没能做到或者没能做好的事情做到了极致，在资源、基础方面都更胜一筹的商业银行其实应当多多反思自己的“眼光”，而不要去怪罪创新者把“秩序”搅乱。要知道投票权握在最终用户的手上，对于市场，我们必须心怀敬畏。
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最后，我们来谈谈新金融发展的另一个引人注目的现象，那就是新兴泛资产管理业态的迅速崛起。可能用不了多久，资产管理就会成为区别于银行信贷、投行业务之外的具有强大生命力的主要金融业态，并将对整个金融业结构演变产生深远的影响。
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我们知道，银行的主营业务模式是信贷，其实质是间接融资。在这一模式中，存款人虽然是信贷融资的资金提供者，但他只是将闲置的货币资产存放于银行，委托银行保管，并不承担资金使用的风险。而发放信贷则是银行的自主行为，与存款人无关。银行既是信贷风险管理者，又是信贷风险承担者。而在资产管理业务模式中，广大投资者购买了资产管理产品或者信托计划，既充当了资金提供者，又是直接投资人，成为投资风险的直接承担者。金融机构在这一模式中的角色，是投融资中介服务，包括提供财务咨询和投融资顾问服务，提供资产管理的标准化或非标准化金融产品、资产配置方案或者信托计划，直接销售金融产品等等。
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随着近年来我国社会财富的迅速增长，高净值人群的迅速扩大，人们对金融理财有着日益迫切的现实需求，而不再满足于将货币财富存放于银行。资产管理、财富管理生逢其时。而利率市场化、资产证券化以及在此基础上形成的多种形式的信托计划和多样化资产管理产品，则为信托公司、证券公司、基金公司乃至第三方专业理财机构发展资产管理业务打开了广阔的发展空间。泛资产管理正在从各个方面展现其方兴未艾、多姿多彩的发展图景，成为金融领域最具有生命力的金融或类金融业态。
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我们看到，信托业曾经在过去的30年中几经起落，一直依附于商业银行信贷业务之上拾遗补缺，苟且生存，解脱不了“一管就死、一放就乱”的周期魔咒。这几年借助于为证券化信贷资产提供通道服务，取得资产规模的爆发性增长。截至2013年3月底，信托业达到总额近8亿的资产体量。但这都不是信托行业的真正归宿——其生存之路如今已然呈现，那就是日渐清晰的信托资产管理。以上海信托为代表的信托公司，已经在主动型信托类资产管理上做得风生水起，确立了信托行业未来的真正定位。
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近两年来，证券公司的资产管理业务也同样异军突起，呈现出迅猛的发展势头。且不说2012年券商资产管理比照信托业，以银证合作、银信合作的方式为商业银行的表外信贷业务铺设了定向资产管理通道，其基于主动型投融资服务的资产管理业务，每年也以倍数的规模快速增长。
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我们也看到2012年以来监管部门出台了一系列放松管制、鼓励资产管理业务发展的政策，使得保险公司、基金公司、期货公司可以结合各自业务特点，获准加入资产管理阵营，开辟资产管理市场新领地。
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值得一提的还有第三方理财机构，它们早几年就已经看到了未来资产管理将迎来大爆发式增长的先机，以其灵活的业务创新形式捷足先登，在大资产管理的广阔天地中找到了一方滋润的水土。欧美发达国家早就有成功的专业理财机构，比如美国的嘉信理财、富达投资等。西班牙金融监管机构还给专业理财机构颁发业务许可，并予以监督。我国第三方专业理财机构的兴起虽然只是近几年的事，但已经呈现出强大的生命力。专业理财机构所从事的财务咨询、投融资安排、理财产品和资产管理产品销售业务以及财富管理服务，已经与商业银行、信托公司、证券公司开办的类似业务有所交叉，具有类金融、泛金融业务的性质。
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诺亚财富管理中心（以下简称“诺亚财富”），就是其中一家最具标志性的第三方专业理财机构。
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案例：诺亚财富，成功的第三方理财机构
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作为独立的理财中介，第三方理财机构不代表银行、保险等金融机构，而是站在非常公正的立场上严格地按照客户的实际财务情况和理财需求，通过科学的方式在个人理财方案里配备各种金融工具，提供综合性的理财规划服务。通常，第三方独立理财机构会先对客户的基本情况进行了解，包括资产状况、投资偏好和财富目标。然后，根据具体情况为客户定制财富管理策略，提供理财产品，实现客户的财富目标。
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诺亚财富是国内第三方理财机构的代表。作为一家专注为中国百万元以上高净值资产的私人客户提供全方位理财规划的机构，它提供的服务包括家庭资产配置方案、家庭金融投资以及不动产投资顾问等。它也是中国最大的独立财富管理机构。2010年11月10日，诺亚财富成功登陆美国纽约证券交易所，成为中国内地首家上市的独立财富管理机构。
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诺亚财富设立于2003年，“诺亚”之名取自“诺亚方舟”的寓言故事，它旨在做承托客户的“诺亚”，建造一艘经得起“豪雨”的方舟。创始人汪静波从她早年在基金公司工作的经历中发现，有很多拥有大量资产的私人客户，本身并没有受过系统的理财培训，更没有得到过专业的金融服务。一些高净值客户往往也和普通人一样，在银行大厅排着队，忍受漫长的等待和人群的嘈杂，他们的庞大资产也都睡在银行的储蓄账户上，增长非常缓慢。
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