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X：明天建议关注股价与沟通股东工作并重。如无胜算，必须立即汇报，双方紧急磋商，务必今晚拿出措施，做好应对最坏的准备！
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Y：已经通知，都说有事，估计不行。
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X：这个时候不能慌，相信至诚感天，要对前期工作十分有信心！内外部尽最大努力，关键是已登记股东的沟通工作。
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9月7日（股权登记日后二日各方信心备受打击）
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Y：情况不好！这两天有反对的人一直大量抛盘打压价格，尽管有些投资者事前表示支持，但现在态度也很模糊。我们觉得压力很大，只有最后做好股东争取支持工作，听天由命吧。都汇报了，没有什么办法。
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X：收到。坚定信心，尽力而为，看周一情况。我们意见，除非有隐蔽的投资者联合出来反对，普通、分散的投资人不会左右局面！投票不一定光看股价。我们希望很大！
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9月9日（股东大会投票前一天做好应对最坏的准备）
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X：这几天尤其周四周五压力巨大，感同身受。攻坚时刻，务能亲战。今天股东沟通非常重要，宜明确而恰当！同时，建议明天非常有必要公司保持主动和余地，严防不测，以便蔚成最后局面，望商公司定夺……
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X：今日电话已深知您意，前期公司带领大家做了大量艰苦工作，项目进展到目前程度实属不易。前两天有些意外情况，现已到关键时刻。通话后我们召开了电话会议，并一直加紧研究安排，分析各种利弊与可能。在面对现实、主要依靠现有基础的同时，我们会竭尽全力，争取相关支持，做好各种准备，力争最好结果，已让诸同事明早详告。
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9月10日（股东大会投票当日严防死守直到最后一刻）
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Y：过了，非常高，超过90%！
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X：天助自助者！
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（2012年9月）
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投行笔记 致客户的信
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CC公司公开增发项目2009年12月28日启动，2010年3月17申报，2010年12月16日获批，2011年1月6日决定启动发行，次日公告，1月11日申购，1月14日发行完毕（全部资金到账）。借公司致信客户之机，代拟文稿，略抒己意。
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某某钧鉴：CC公司公开增发12月16日获批，经岁末年初近一个月以来的撑持努力，发行工作现已尘埃甫定：此次募资35亿元，其中，集团及其所联络资金20亿元，我方包销10亿元，市场资金5亿元。面对此番结果，对比当初布画，尤其是回想本次融资经受的种种压力、悬念、紧张与焦虑，以及所引致的种种疑惑、误解、怨啧和讥弹，如鱼饮水，如芒在背，而所痛所省，杂陈五内，竟至某夙夜难寐，恍惚不可终日。窃唯心意有所未尽，愿刺心自明，刎颈见志，敢以书对，略陈固陋耳。
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某闻：士为知己用，女为悦己者容。数年以来，不才有幸数度奉教于阁下，而念念所在，唯一“信”字耳。何者？过蒙赏信，恩遇既久，不敢伤阁下知见之明，负公司践履之职也。自2008年运筹资产重组、进行股份回购，2009年结伴HZ集团、整合行业版图，以至2010年启动相关下属公司融资、重组和收购，受命以来，临深履薄，战战兢兢，常以所托为工作重点之重点、核心之核心，而每每自警并反复嘱诫部属，以集团所托各事为“头等大事”；包括方案选择、人员安排、工作推进、问题解决等在内各主要环节和方面，某必诸事躬亲，问之务审，考之务详，行之务笃。
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尤忆CC公司2010年年初论证融资方案之际，某主持召开项目会议，讨论确定融资品种和配售安排，后知可转债提议被CC坚拒，又知公开增发优配内容亦遭股东力否，辩说无果，卒从其议。众所周知，再融资自2006年（股权分置改革后）即发生重大变革，主事者以过多折价发行损害原股东和市场为由，矫枉过正，强使公开增发价格随行就市（公告前一日均价或前20交易日均价），且公告增发两日后方得停牌，便利原股东用脚投票。如此，公开增发仅适用绝对牛市行情，借以获得前20交易均价相对市价之些微折扣。（2006年以来增发90余例，采用前一日均价发行者十不及一，其中包销者近半。）
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职是之故，论者每喻公开增发为刀头舐血、火中取栗，非有明确大盘和行业预期，选择公增必慎之再四。此外优配安排常为公开增发题中之意（前述近五年90余例增发，安排优配者十居其九），以其有含权预期和提振信心之用，且予股东以进攻退守、机动选择之便；如不优配，而兼弱市，则非但原机构股东无由比例配置，而且投机者甚或原股东显有做空寻底套利之驱动。CC此次融资艰难备尝，其从来有渐，而品种和方案或有不周，某当初剖辩不白，断夺不力，此诚私心所痛者一也。
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CC融资原拟上半年或至迟三季度实施，2009年12月28日融资启动（中介进场），仅两个半月后（其间经春节假期）即完成募投准备、材料编制、国资报批及内部程序，2010年3月17日正式申报，其初不可谓不速。然审核期间经历两次反馈，第一次逢证监局问难，第二次因商标事受阻，前次回复误时两个月，后次回复亦费时月余。初，CC乃地方税贡、就业之支柱，证监局向以辅弼地方名企为务，何以彼监管纠察之明、服务荐举之功，而不识体要如此？所责募投运用者、费用跨期者、减值计提者、规范运作者云云，或难坐实，或莫须有。官书达于京城，怨望遍于上下。集团震悚，中介讶异，盘桓逡巡，不得其门，而终赖阁下亲赴调停而事息。其后，商标遗留问题两度横亘于前，先以转让，后以作价，CC所寄望的“后人智慧”未得监管允认，而内部价格协商亦费周章。
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凡此琐琐，某及公司项目人等虽计议于先前、折冲于樽俎，而终不能略施援手，徒令时日迁延，审期渐迫，遂误第三季度大好时机（7月初～11月初大盘走势强劲，从2319低点到3186高点，上证综指上涨37%，行业板块同期上涨77%，该期公开增发5家皆成功实施，占全年实例过半），此诚私心所痛者二也！
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CC融资申报九个月后获准发行（12月16日），当此之时，宏观存通胀紧缩预期，大盘呈急挫震荡格局，上失政策驱引，下乏技术支撑；行业系列政策待明，各方谨慎观望；兼有同业SS公司先行融资，揽资百亿，抢用机构配置，或闻相关资金暂告竭蹶。唯融资得半年内择机实施，循例可静待天时，乘势而动。（近五年增发实例，自获批至启动平均等待两月以上，最长间隔五至六月，而一月之内即行启动则属少数。）
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其时，会某适台（台湾），为求事成，偏嫌夜梦，特着代表于12月22日赴CC集议，于发行时机，谓后市形势变化不虞，或可春节前伺机启动；于发行风险，谓或有包销，而公司情所能堪唯在融资额度“20%左右”，商请CC考虑。董事长为推介时间方便计，以1月5日定价、1月6日公告为宜，而集团代表关于额度情事暂未置评。
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