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［24］参见Summerhill(暂未公开发表)。
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［25］参见Summerhill（2008）。
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［26］参见Marchant（1965），第116页。议会在1829年关停银行时，承认必须赎回其发行的纸币，由于政府无法用铸币赎回，议会授权财政部发行大量票据来赎回名存实亡的巴西银行纸币。
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［27］参见Barman(1988)，第155页。
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［28］1800—1913年间的全球通胀率数据取自Reinhart and Rogoff (2011)，American Economic Review（第101卷），第1678页。巴西数据见图12.1，参见Lobo(1978)。
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［29］参见Barman(1988)，第152页、第158—159页、第163页。
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［30］一个由奴隶和土地构成最主要财富的国家，其政府不征收财产税的做法是非常罕见的。参见Hanley(2005)，第25页。
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［31］关于巴西咖啡种植发展的经典著作是Stein(1958)。
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［32］参见Holloway(1980)，第175—176页。
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［33］一些历史学家指出这些法案没有导致大量寮民被迫失地，但是这一批评未切中要害。咖啡树成熟需要3—6年时间，种咖啡的农民如果没有贷款支持将无以为继，但是如果他没有对土地的法定所有权，就无法获得抵押贷款。1864年法案的第1237条、1888年11月的《银行改革法》以及1890年法案的第169A条都限定了抵押贷款的条件。参见Hanley(2005)，第53页、第123页、第125页、第136页。Stein(1958，第245页)的数据显示，银行仅为极少数大种植园主提供抵押贷款。
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［34］参见Stein(1958)，第225页。
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［35］参见Holloway(1980)，第138—166页。
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［36］参见Hanley(2005)，第31页；Summerhill（暂未公开发表）。
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［37］参见Summerhill(暂未公开发表)。
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［38］参见Summerhill(暂未公开发表)。
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［39］参见Hanley(2005),第30—33页; Summerhill(暂未公开发表)。
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［40］参见Summerhill(暂未公开发表)。
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［41］参见Hanley(2005)，第66页；Musacchio(2009b)，第33页。
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［42］政府能够强行要求其合并是因为在签发公司牌照时，政府往往保留了不提前征求股东意见即可解散公司的权利。参见Barman(1981)，第251页；Marchant(1965)，第120—122页。
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［43］参见Barman(1981)，第250页。
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［44］参见Schulz(2008)，第36页；Barman(1981)，第239—264页；Marchant(1965)，第112—113页。
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［45］参见Marchant(1965)，第119页；Schulz(2008)，第30页、第41页。
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［46］参见Summerhill(暂未公开发表)；Schulz(2008)，第36页。
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［47］我们通过以下方法估算投向私人部门的贷款占GDP比重。我们从多期《葡萄牙商报》(Jornal de Negocios)的公开数据中获取银行的名义资本和准备金数据，计算总权益。为从所有者权益数据推导出投向私人部门的贷款，我们计算了巴西银行（1875年）的住房抵押贷款和贴现额等数据对权益之比，然后利用这些比率以及其他银行的所有者权益数据进行计算。我们选取了Goldsmith(1986，第23页）里的GDP数据。假设各银行的所有者权益对贷款之比与巴西银行相同。据此，我们计算出的私人部门信贷与GDP之比约为20%。但是，巴西银行的规模可能导致其杠杆率高于其他竞争对手。如果假设其他银行杠杆率比巴西银行低1/3，得到的信贷与GDP之比约为15%。
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［48］摘自Levi(1987)，第69页。
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