1703679850 （1）托收项下的贸易融资方式。托收意指委托人（债权人）向银行（托收行）提交凭以收取款项的金融票据或商业单据，请托收行通过其联行或代理行（提示行）要求付款人（债务人）付款的一种结算方式。托收按是否附有商业单据分为光票托收与跟单托收，按交单方式又分为付款交单（documents against payment，D/P）和承兑交单（documents against acceptance，D/A）。

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1703679852 托收业务本身是利用银行间的代理业务关系和资金划拨渠道，使得客户间的债权、债务得以清偿，它依靠委托人与付款人之间的信用（商业信用或债务信用）来完成偿债关系。以往商业银行认为通过托收业务对委托人或付款人融资比信用证项下的融资风险更大，方法却较少，但随着商业银行面对愈益激烈的国际化竞争，商业银行对托收业务贸易融资的态度由谨慎转向相对积极。在跟单托收业务中，对进口商提供的融资产品有：信托收据和进口代收押汇；对出口商提供的融资产品有：出口托收押汇和福费廷。在光票托收中也可以有选择地对以银行作为出票人的本票、支票办理贴现、买汇处理。托收项下的贸易融资方式主要包括：

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1703679854 ①托收押汇：是指采用托收结算方式的出口商在提交单据，委托银行代向进口商收取款项的同时，要求托收行预先支付部分或全部货款。托收押汇还款来源为出口收汇，如进口商到期后不履行付款责任，托收行可向出口商进行追索。具体可分为D/P托收押汇和D/A托收押汇。

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1703679856 ②进口代收押汇：是指代收行收到代收项下单据后，应进口商要求代其对外垫付代收项下款项的短期资金融通方式。

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1703679858 ③进口代收代付：指在银行续做的进口代收项下，根据代收付款人的申请，在达成进口代收项下单据及货物所有权归代收行所有的协议后，代收行以信托收据的方式向其释放单据，并委托其他银行代为先期支付进口货款。

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1703679860 （2）汇款结算项下的融资方式。汇款是指银行接受客户的委托，通过其自身所建立的通汇网络，使用合适的支付凭证，将款项交付给收款人的一种结算方式。汇款结算可分为汇入汇款和汇出汇款，分别都有相应或相关的贸易融资产品与之匹配。汇款结算项下的融资具体操作如下：

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1703679862 ①进口T/T融资：是指在采用汇款方式结算的、进口合同规定货到付款的国际贸易项下进口货物到港后，根据申请人的书面申请，银行为其支付给国外出口商的部分或全部应付货款提供的短期资金融通。

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1703679864 ②进口T/T代付：指银行在审批通过进口T/T融资业务后，委托其他银行代为支付进口货款的服务。

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1703679866 ③出口商业发票贴现：这里是指出口商将现在或将来发生的，在出口商与进口商（债务人）订立的出口销售合同项下产生的应收账款转让给银行，由银行为其提供贸易融资、应收账款催收、销售分户账管理等服务。其第一还款来源是进口商的付款，此时汇入行担当了保理商的角色。

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1703679868 3.其他贸易融资产品

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1703679870 （1）国际保理业务。国际保理是近30年来在国际上发展起来的一种贸易结算方式。它主要指国际贸易中在承兑交单、赊销方式下，保理公司对出口商应收账款进行核对或购买，从而使出口商出口后获得收回货款的保证。根据国际统一司法协会《国际保理公约》的定义，保理是指卖方、供应商或出口商与保理商之间存在一种契约关系，根据该契约，卖方、供应商或出口商将其现在或将来与买方（债务人）订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款转让给保理商，保理商至少为其提供下列服务中的两项：贸易融资、销售分账户管理、应收账款的催收、信用风险控制与坏账担保。保理的实质就是通过收购债权的方式对出口商提供融资。

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1703679872 （2）福费廷。福费廷又称包买票据或票据买断业务，它是指包买商（可能是银行或其他金融机构） 从（无追索权的）卖方那里购买已经承兑的、通常由买方所在地银行担保的远期汇票或本票的业务。实际上它是包买商对卖方的一种融资行为（张东向，2008）。

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1703679874 福费廷融资的程序如下：由福费廷公司向出口商提交包括固定贴现率条款在内的承担支付货款书；由福费廷公司出面在出口商和进口商之间就销售合同进行协商和协调；合同达成后，由出口商组织商品的生产和装运；为取得货物的所有权，进口商向出口商提交一系列的本票或汇票；出口商（供货人）在无追索权的情况下把本票或汇票背书转让给福费廷公司；按照协定的贴现率，福费廷公司从本票或汇票的票面价值中扣除利息后，向出口商贴现；当本票或期票到期时，福费廷公司提示本票或汇票索取货款；福费廷公司取得货款（马国华、李运雷，2010）。

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1703679876 （3）出口信用保险融资业务。出口信用保险是指信用保险机构对企业投保的出口货物、服务、技术和资本的出口应收账款提供安全保障机制的一种保险。出口信用保险项下贸易融资业务是指出口商在中国出口信用保险公司投保出口信用保险，并将赔款权益转让给银行后，银行向其提供出口贸易融资。在发生保险责任范围内的损失时，中国出口信用保险公司根据赔款转让协议，按照保险单规定进行理赔后，将应付给出口商的赔款直接全额支付给融资银行的业务。

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1703679878 4.结构性贸易融资业务

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1703679880 随着对外贸易的发展，单纯的和单项的贸易产品已经不能满足需要，机电产品和大型设备的大量出口需要贸易融资产品的创新。结构性贸易融资业务作为一种综合性的融资手段，有力地促进了进出口商品的结构优化并且促进了我国进出口业务的发展。

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1703679882 （1）结构性贸易融资概述。结构性贸易融资并不是一种特定的融资方式，而是运用各种传统的和创新的融资方式，根据贸易的具体情况以及社会环境的特殊要求，定制综合性金融工具的统称。结构性贸易融资的主要目的是根据贸易业务的具体特征以及买方或者卖方在实施贸易合同过程中所需要的融资，来为买方或者卖方设计的一个最适合的融资方案。所谓最合适的融资方案，是指银行在综合考虑借款人本身的信贷能力、贷款资金的来源、可承担的融资成本、可接受的最短贷款期限、可接受的风险程度，在符合政府法规的基础上，设定一个合适的融资方案。所以结构性贸易融资具有很大的灵活性，对于非常规、非标准、复杂、高风险的具体贸易业务具有很高的应用价值。

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1703679884 （2）结构性贸易融资的主要方式。结构性贸易融资是一种综合性的融资手段，它包含了各种融资方式及其辅助工具，其中常用的融资方式有官方支持的出口信贷，国际化的融资工具如保理、福费廷、银团贷款等，以及出口信用保险、担保等融资避险工具。利用各种融资方式的特点和长处，针对具体个案进行设计、创造、组合，形成结构性贸易融资方案。

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1703679886 贸易融资相比传统融资有以下几个显著优势：第一，贸易融资业务以监控现金流和物流为基础控制贷款风险，风险小且易于把握。商业银行办理贸易项下融资时，由于企业有着清晰的贸易背景，而且利用贸易本身的现金流偿还银行融资，因此具有自偿性、还款来源确定的特点，贷后管理相对简单，即使客户无力履约赎单或还款，银行在掌握货权的情况下仍可通过处理货物来归还贷款或减少损失。第二，有助于优化信贷结构，提高资金利用效率。长期以来流动资金贷款却具有流动性差的特点，用途难跟踪，存在突出的风险隐患。而贸易融资期限通常比较短，资金周转快，流动性强，风险相对可控。特别是在融资规模受到约束的情况下，能够更好地满足客户的需求。因此通过发展贸易融资，逐步替代、压缩流动资金贷款，可使信贷结构更为合理，降低总体风险。第三，贸易融资业务既可以沉淀存款，又可以吸收存款。存款是商业银行最重要的效益指标之一，也是商业银行贷款和利润的主要来源。在融资规模受到约束和人民币持续升值的背景下，存款对于商业银行来说变得尤为重要。第四，有助于提高银行收益，尤其是商业银行的中间业务收入。贸易融资建立在国际结算的基础上，是国际结算业务的延伸，可针对不同类型企业和交易链各环节提供配套融资服务，丰富信贷产品体系，提升综合竞争力。该业务在前期属于中间业务，银行从中获得手续费收入、汇兑收益; 在后期属于资产业务，银行从中获得利差收入。因此，该业务可有效带动国际结算、衍生产品、理财等业务发展，增加中间业务收入，提高综合回报。在相同的安全性和流动性下，多重收益提高了银行的盈利水平。第五，有助于依托交易链的延伸拓展客户群，开拓新的信贷市场。贸易融资不仅考察企业本身，还考察上下游交易对手，对交易链进行整体分析，可以发现更多业务机会，为具有稳定供销关系的客户群提供配套服务，形成链条式、网络式的市场开发，具有市场营销的乘数扩大效应。通常来说，传统信贷业务高速增长中往往会遭遇“天花板”效应，优质企业、优质项目类资源有限，市场分割基本定型，银行面临为信贷资金寻找出路的问题。而贸易活动频繁发生，创造出源源不断的融资机会，且这一领域远未形成充分竞争，是发展信贷业务的新市场（詹金潮，2008）。

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1703679888 银行视角下的供应链金融

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1703679890 随着全球贸易的深入发展，有两个趋势改变了原有国际贸易的版图。一是全球贸易逐渐转向买方市场，尤其在低附加值、无差异化的商品贸易中，买方的主导地位日益加强。因此，相比于其他结算方式，有利于买方转移风险、减少流动资金占用的赊销结算方式所占比例不断上升。二是供应链的形成使得买卖双方的合作愈益紧密，提高整条供应链的竞争力成为供应链上下游的共识。在这一背景下，原有针对某一贸易环节进行服务的贸易融资产品势必无法满足现有企业的需求。于是，国际性的商业银行开始探索针对整条供应链的“端到端”金融产品（黄海宁，2006）。

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1703679892 另一方面由于市场竞争日益加剧，面对资金压力的不仅限于原来从事交易周期较长的国际贸易企业，还包括越来越多的其他中小企业。与此同时，对于银行来说，体量巨大的国内贸易成为了银行重点发展的领域。国内贸易与国际贸易的交易特点和性质有很多相似之处，将国际贸易融资的操作方式移植到国内贸易融资上，既是一种业务发展策略，也是创新方向。借鉴国际贸易融资业务的成熟产品和做法，将成熟的国际贸易融资产品及其方式引入到国内贸易融资中来，满足日益发展的市场需求，这具有很高的可行性（刘肖原、李黎，2009）。

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1703679894 在这一背景下，银行基于原有的贸易融资服务，开始为供应链中的企业发展出一系列服务，也就是今天银行所指的“供应链金融”。因此，供应链金融继承了贸易融资的核心本质：首先，供应链金融是集资产业务与中间业务于一体的金融服务，即通过多种资产业务（借贷）与中间业务所组成的打包产品为供应链中的企业提供金融解决方案；其次，供应链金融以供应链中上下游之间的真实交易为基础，而不仅以企业的财务状况为基础；最后，供应链金融主要的融资方式基于存货、应收账款和预付款。

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1703679896 因此，从银行视角出发，供应链金融就是银行根据特定产品供应链上的真实贸易背景和供应链主导企业的信用水平，以企业贸易行为所产生的确定的未来现金流为直接还款来源，配合银行的短期金融产品和封闭贷款操作所进行的单笔或额度授信融资业务（胡跃飞，2007）。银行实施供应链金融的根本在于抓住供应链中所谓的“核心企业”。其原因在于银行对于供应链的实际运行缺乏必要了解，只能通过与大企业的合作获取供应链内部具体的交易信息，为整个供应链金融业务提供基础。

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1703679898 事实上，供应链金融中的产品元件早已被银行运用多年。根据胡跃飞与黄少卿（2011）的研究，供应链金融提供的产品其实就是银行多种资产业务产品和中间业务产品的有机结合（见表8—1）。

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