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2012年9月17日，中国人民银行公开发布由中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、国家外汇管理局共同编制的《金融业发展和改革“十二五”规划》，已明确将“在信息监测及时有效、风险可控的基础上，人民币资本项目可兑换逐步实现”列为“十二五”时期的主要目标。
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人民币国际化是市场化的自然趋势，中国的经济体量已高居世界第二，进出口贸易为世界第一。许多比中国经济弱小国家的货币，早就国际化了，中国没有裹足不前的理由。
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人民币国际化，有利于推进中国经济转型，表现在：提高金融的市场化水平，实现国际间资金流动的调节功能，缓解目前行政主导的管理手段所造成的资源分配扭曲现象；贸易成本降低，本国居民获得更多“走出去”投资海外的机会，推动经济转向内需与外贸并重的模式，并促进金融服务业的发展，逐渐提升金融服务业占比，得以放宽对企业债券发行限制，鼓励直接融资进一步发展，使之逐步成为融资的主渠道之一。
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货币竞争，可说是当今国家间经济竞争的最高表现形式。如果人民币对其他货币的替代性增强，不仅将现实地改变储备货币的分配格局，获得相关的铸币税利益，而且也会对全球的地缘政治格局产生深远的影响。
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历史经验表明，一个国家货币成为国际货币的过程，往往是对本国经济形成巨大冲击的过程。
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特里芬的经典悖论已为实践证明，当某国货币成为国际储备货币后，该国最终将背负庞大来往账赤字，令其货币信誉大大削弱，同时也将导致国际收支账出现根本性不平衡。在此情况下，当事国往往必须在自我牺牲和损人利己这两个极端中做出艰难的选择。
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中国银监会首席顾问、香港证监会前主席沈联涛曾提醒，人民币的国际化乃至成为储备货币，不但并非荣耀和特权，相反更是一种“诅咒”。新布雷顿森林体系委员会执行长官马克·让（Marc Uzan）在回答《经济参考报》记者提问时也对此警示：“应区分国际货币和储备货币之间的区别，人民币是否应成为一种储备货币投入信托网还需谨慎，这是一种权力，但也是一种压力和负担，美元就是一个很好的例子。”
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要“资本自由流动”还是“货币政策独立性”
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今日中国已为人民币国际化打下了坚实的物质基础。
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中国已占到全球国内生产总值（GDP）总量的10%、全球贸易总额的9%，贡献了全球约1/4的经济增长。然而，中国金融市场的开放程度和发展水平这两方面仍存在着很大的差距。
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中国作为贸易大国，在贸易和投资中人民币的使用越来越广泛，人民币交易量正在快速追赶亚洲影响力最大的货币——日元。在东南亚金融危机以至本轮金融海啸的反复考验中，中国始终保持人民币汇率稳定的政策，在国际货币体系维稳中发挥了巨大作用。但是中国目前人均GDP仍处于较低水平，虽已接受IMF第八条款（实现经常账户下货币自由兑换，不施行歧视性货币措施或多种货币汇率），至今尚无资本项目自由兑换的时间表，而且金融体系和金融市场仍受到传统的严格管制，致使人民币尚难迅速成为国际中心货币。
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人民币要成为全球重要的国际货币有两个必经阶段。
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第一阶段是人民币一定要成为全球贸易结算货币。在这个阶段，自由兑换尚非必要条件。
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第二阶段则是人民币成为国际性储备货币之一，除了应能自由兑换外，必要条件包括金融市场特别是资本市场要有足够大的规模，而且结构必须均衡。
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诺贝尔经济奖获得者蒙代尔在20世纪60年代初提出的“三角”理论，具有重要的指导意义。他指出，“货币政策独立性”“资本自由流动”与“汇率稳定”这三个经济政策目标不可能同时达到。1999年，另一位诺贝尔经济奖获得者、美国经济学家保罗·克鲁格曼据此画出了一个三角形，称其为“永恒的三角形”或“三元悖论”，指的是一个国家的上述三个政策目标中，最多只能同时实现两个，不可能三个目标同时实现。
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这个“三中择二”的政策选择原理，有人称为“蒙代尔-克鲁格曼不可能三角形”。
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开放经济的“三中择二”
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中国现在选择的是“货币政策独立性”和“汇率稳定”两者，放弃“资本的完全自由流动”，即只开放“经常账户”，不开放“资本账户”。
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发展中国家对于“汇率不稳定”和“资本流动冲击”的承受能力比较脆弱，因此克鲁格曼认为，发展中国家的“三中择二”，应该选择本国“货币政策的独立性”和“汇率稳定”，放弃“资本的完全自由流动”。他赞赏中国中央银行在1997年亚洲金融危机后连续降低利率的政策，认为中国货币政策的独立性是其他亚洲危机国家所不具备的，其原因正在于中国没有开放“资本账户”，没有实行人民币的完全可兑换。他说，中国1997年的选择，对于防止世界重演20世纪30年代的大萧条，意义重大，真是“谢天谢地”。
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中国在亚洲金融危机中起到了中流砥柱的作用，在本轮金融危机中也避免了直接的强烈冲击，这都得益于中国式的“三中择二”。但长期“钉住美元”或“钉住几种主要世界货币”的固定汇率政策的成本却日益彰显。
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由于人民币长期钉住美元，在过去多年里，人民币跟随美元对世界各国货币贬值，造成了中国制造产品特别便宜的现象。因此，更多的国家愿意进口中国的廉价商品，更多外国人愿意来中国投资，更多抱有人民币升值预期的“热钱”流入中国购买房地产和股票，而且名义汇率的“稳定”使出口带来的中央银行外汇占款不断增加。由于对冲手段的有限性，外汇储备的被动增加导致中国实际上已经部分丧失了货币政策的独立性。
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中国拥有世界第一的外汇储备。截至2011年末，官方外汇储备余额为3.18亿美元；2012年6月末，升至3.24万亿美元；2013年10月，增至3.66万亿美元，超过了名列在后的日本、欧元区、沙特阿拉伯和瑞士这四大高外汇储备国的总和，相当于全球外汇储备总量的30%。其中70%左右是以美元计价的资产，包括大量美国国债、机构和公司债券，以及其他证券等。
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从2008年9月起，中国央行持有的美国国债超过日本，成为仅次于美联储的第二大持有人。根据美国方面提供的数据，截至2013年7月底，中国持有1.28万亿美元的美国国债，超过中国官方外汇储备的1/3。
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