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从微观机制上讲，国有部门经济是典型的代理人经济，代理人经济的利益激励是倾向于使产业流程内部化，越大的规模、越大的营业收入，越符合代理人的利益最大化；而私人部门经济倾向于通过使社会化大生产的流程解构、外包来提升效率，让基于制造业的现代服务业（如现代金融、物流、信息和法律服务等）迅速衍生和发展，从而创造出就业需求的指数级增长，城市化依托于此方能大幅地推进。
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这是符合中国经济转型的宏观目标的，也是转型必须要突破的点。
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事情就这么简单，但操作起来却是难事。因为这些政策可能蕴涵巨大的政治成本，需要考验决策者的勇气。
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中国的国有部门和大企业完全依赖由国民间接提供的各种补贴。假如国有企业要支付合理的借贷利率，其利润将完全消失。有学者初步测算，中国垄断行业和国有企业每年占有1.4万亿元租金。政府从经济领域大幅地退出可能将极大地减弱决策者对于国家经济制高点的掌控。这种改革性质不光是经济体制改革，更是政治体制改革。
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（2010年10月29日）
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注释
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〔1〕 “欧猪五国”，即葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊和西班牙。——编者注
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〔2〕 “两房”，指美国房地美与房利美两家联邦住房贷款抵押融资公司。——编者注
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〔3〕 “巴拉萨—萨缪尔森效应”，指在经济增长率越高的国家，工资的实际增长率也较高，实际汇率的上升也越快的现象。——编者注
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〔4〕 “刘易斯拐点”，即劳动力过剩向短缺的转折点。指在工业化过程中，随着农村富余劳动力向非农产业逐步转移，农村富余劳动力逐渐减少，以至枯竭。——编者注
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〔5〕 “非公36条”，即《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》。——编者注
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〔6〕 “新36条”，即2010年5月13日颁布的《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》。——编者注
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大通胀与再平衡：“后危机时代”的抉择 The second part第二部分 通胀与滞胀
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大通胀与再平衡：“后危机时代”的抉择 [:1703714177]
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中国通胀的逻辑演进与治理困局
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2011年上半年是中国人民银行的艰难时期
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2010年年初研究机构的一致判断是，2010年中国物价的形态是中间高、两头低，因为2010年翘尾因素在6月、7月达到全年最高2.1％的水平，随后回落，而新涨价因素预期相对平稳，但到后来，8月物价上涨后，就再也下不去了。
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先前作出的这个预测判断，忽略了一个重要前提：中国会保持2009年第四季度以来的收紧货币的力度，并贯穿2010年全年。
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2010年1～4月，中国人民银行曾经试图加强从市场回收流动性，通过公开市场操作回收头寸5880亿元，通过三次提高存款准备金率冻结头寸9500亿元，对冲掉外汇占款增加额10903亿元，1～4月份央行从市场净回收流动性4477亿元。但是，2010年5月份随着欧债危机的加剧以及对国内经济所谓“二次探底”的过度担忧，央行第三季度在公开市场净投放头寸9470亿元，再加上2010年6月19日“汇改”重启，外汇占款猛增1万亿元，在整个第三季度，市场投放的净头寸增加了1.9万亿元之巨。货币政策事实上重回到了极宽的轨道。
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表2-1 中国人民银行向市场投放的净头寸的变化
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资料来源：万得资讯