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第三，中国征信体系不健全，诸多机构记录的信用信息相互割裂，尚未得到有效整合。不健全的征信体系导致商业银行给予中小微企业和居民贷款的担保成本偏高，这些群体也较难获得贷款和担保服务。中小微企业和居民不得不求助于新兴的第三方支付机构。第三方支付机构结合支付服务数据流构建了属于相应企业的信用体系，补充了商业银行的信用功能，使中小微企业能够从电商平台获得流动性支持，推动了交易商电子化进程。
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第四，中国人口众多、年轻人多，但城市化较为滞后。由于行业之间和城乡之间较大的收入分配差距在短时间内难以缩小，相对于发达国家，中国国民对产品和服务是否便宜、是否便利快捷等特性非常敏感，跨境、跨地域的消费需求也较大。同时年轻人对于新兴事物的接受能力和学习能力强，愿意尝试新的事物。2012年，中国年龄在10~29岁的网民数量在总网民中占比超过54%，人数超过2.3亿人，年轻网民的网购是推动第三方支付发展的重要市场力量。紧随电子商务交易的发展走交易商电子化路线，使用户上网能获得更优惠、更便利快捷、更新鲜的服务，极大地赢得了市场认可。
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第五，IT企业结合中国国情的市场以及用户需求进行创新的能力十分强大。截至2013年7月，获得第三方支付牌照的250家企业中，70%~80%的企业曾经是IT企业。这些企业最初给银行开发信息系统，在发现支付行业商机后进入该行业。中国建成的现代化支付基础设施，即以中国人民银行跨行支付系统为骨干，银行业金融机构行内支付系统、票据支付系统、银行卡支付系统为补充的全国性网络体系，为这些IT企业跨入支付行业创造了条件。在中国人民银行的《非金融机构支付服务管理办法》颁布之前，这个自发形成的第三方支付市场的企业总数已经超过百家。
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第六，在第三方支付领域中，预付卡市场的超常发展与中国目前的制度漏洞有关。由于预付卡的隐蔽性以及中国的发票制度漏洞，预付卡市场逐渐成为洗钱工具、隐蔽行贿、公款消费和偷税漏税的高发领域。虽然这在事实上推动了传统零售商等交易商电子化路线的发展，但其并非第三方支付发展的主流。
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中国第三方支付正是被这样6股巨大力量推动着，成为平地惊雷。
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总的看来，第三方支付的成长路径基本顺应中国国内互联网的10年发展历程。其发展是互联网时代消费者主导权空前增强的充分体现，也是单一品种大规模生产方式向小批量、多品种的即时生产和服务转变的必然结果。
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从电子支付技术角度，中国第三方支付发展相应可分为三大阶段。中国第一代支付以POS机物理网络为技术依托，以银联为代表；第二代支付以电脑的物理网络为依托，以支付宝为代表。前两代均服务于互联网商业应用。随着互联网商业应用迅速移动互联网化，将形成以智能终端和移动网络为技术依托的第三代支付。
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阶段一：网银发展促进行业生长（2005年以前）
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中国的支付体系脱胎于计划经济。计划经济发展而来的支付体系决定了行业的形成过程、基础模式，也在一定程度上指明了行业的未来。
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计划经济时期，单一的国家银行在支付结算中处于主体地位，商业信用受到限制，货币流通依据国家计划进行组织和调节。由于单一主体的缘故，结算的问题并不影响银行体系运作，支付服务自然地被内生化。随着改革开放初期四家国有专业银行相继恢复或分立，真正的清算体系由于跨行的需要而发展起来。联行清算制度从全国大联行转向多家专业银行自主创建联行系统，中国人民银行和专业银行的联行资金以及专业银行之间的联行资金区分管理。1991年，中国人民银行建成全国电子联行系统，至此，中国的支付体系才初步形成。由此开始，以银行信用为依托的支票、银行本票、汇票以及银行卡等非现金支付工具逐渐取代现金、普及应用。
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支付服务出现的契机正是工具的普及和需求增长与银行本身落后的系统建设能力之间的矛盾。这一特定的支付工具正是网络银行与银行卡。2002年前，当时各大商业银行的网络银行业务在不断发展完善中，并且各自向商家提供不同规范的支付接口，商业银行的多级结构给商家和消费者造成了诸多不便。多家银行的接口承接、金融网络与互联网的接口承接则因为系统烦琐与成本较高成为主要问题。
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2002年3月，中国银联的成立解决了多银行接口承接的问题。通过银行联合分担成本的方式，地方银联有条件向商家提供多银行卡在线支付接口，使异地跨行的网上支付成为可能，也保障了各个银行的利益。而金融网络和互联网的接口承接，则由从电子商务领域发展而出的其他第三方支付机构承担。第三方支付提供的支付服务是附加值较低的支付网关模式。所谓支付网关，是指银行金融网络系统和互联网之间的接口。支付网关模式是指一些具有较强银行接口技术的第三方支付公司以中介的形式分别连接商家和银行，从而帮助商家和消费者在网络交易支付过程中跳转到各家银行的网银接口。早期采用网关模式的第三方支付企业包括网银在线、首信支付、环迅支付等，此外，PayPal也是最早来中国搭建支付通路的支付服务提供商。
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就此，银行卡支付与互联网支付的商业模式初步形成。当时，在支付网关模式中，第三方支付机构从严格意义上讲并不是支付平台，而只是商户到银行的通道，第三方支付机构仅相当于资金的搬运工，其自身业务的附加值和增值空间都非常小，收入来源主要是和银行的二次分润。由于整个模式的进入门槛较低，业务增值空间小且同质化严重，导致支付服务提供商缺乏核心价值，利润率无法维持，因此第三方支付机构必然会在发展中不断寻求业务创新，以获得新的竞争优势和利润来源。由于这个制约，第三方支付企业一直在寻求创新，摆脱银行和竞争者的约束。尽管如此，进入这一领域的企业都具有对支付系统价值的正确认识，也为之后的爆炸式增长打下了基础。
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阶段二：互联网浪潮推动爆炸式增长（2005~2012年）
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2005年被称为以互联网支付为代表的第三方支付概念提出的一年，在这一年，第三方支付服务公司在专业化程度、市场规模和运营管理等方面取得了显著的进步。
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在运营方式上，第三方支付机构从支付网关模式向增值空间更大的账户模式转变。大量互联网支付通过商户和消费者注册的第三方支付平台账户完成。
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在这种模式下，第三方支付机构真正作为一个平台，处于交易流程中资金和信息的重要停留节点，并且基于平台上交易的资金流和信息流，第三方支付机构可以获得更大的服务创新和价值创造空间。
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可以看到，这一阶段的大部分第三方支付机构在基础支付服务的同时，开始向客户提供各种类型的增值服务，如缴费、转账、还款、授信、保理和咨询，显著提升了资金的周转效率，改善了客户体验。
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第三方支付服务的概念逐渐被消费者和商户企业所认同和接受。第三方支付还款已经成为除绑定银行卡还款、网上银行还款和银行柜台还款之外的第四大还款途径。越来越多的普通大众开始享受到第三方支付带来的安全与便捷。
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2008~2010年，中国第三方支付行业异军突起，交易额连续3年增长率超过100%，2012年达到十几万亿元，艾瑞咨询集团预计到2015年可达近40万亿元（见图1–3）。
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特别是第三方支付机构的互联网支付服务发展迅猛，从2006年的485亿元增加到2012年的6.89万亿元，增加了22倍。2005年，中国互联网支付注册账户规模为3 000万，2008年就达到近2亿，至2009年达到5亿。到2012年年底，第三方支付机构的互联网支付账户总量为12亿，其中单位支付账户313.85万个，个人支付账户11.97亿个。第三方支付机构用这些支付账户开展的互联网支付交易金额为3.47万亿元，共7.34亿笔，交易额达到其互联网支付服务交易额的50%，第三方支付机构已摆脱了单纯为银行的支付服务角色。
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至2012年，第三方支付机构的支付业务量、支付业务金及客户备付金已分别占全国总规模的82%、95%和93%。第三方支付已成为中国多层次金融服务体系的重要组成部分。
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图1–3 2005~2015年中国第三方支付市场交易增长趋势
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这一时期超常规增长，也暴露出诸多无序特征。例如，第三方支付企业金融风险管理跟不上快速发展的要求。不少第三方支付企业将客户备付金挪用于企业其他投资，新兴互联网支付手段也增大了洗钱、套现、赌博和欺诈等非法活动的风险。