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阿里金融在融资方面的尝试具有创新性。它契合互联网的特征，针对中小微企业的短贷短还风控模式，完全基于数据支撑，基于交易流、资金流进行风险控制，这的确是很优秀的创新。但究竟能否经历经济周期的考验，还有待验证。
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现在，P2P模式正暴露出很难控制风险的问题。正因为这一点，这些企业开始走向O2O，因为完全靠线上的信息，可能无法把控风险，银行线下的信息将帮助它们实现风险控制。P2P企业线上成本的降低用来补足线下信息的搜集。控制依赖线下的信息，风险控制才能更加稳定，所以P2P更加接近于撮合平台和信息中介。
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现代社会有“五流”：信息流、交易流、资金流、物流、资讯流。银行目前只掌控了一个半。整合“五流”的企业能够掌控大规模的业务，但大一统是不可能做到的。即使是阿里金融，也只是利用资金流、物流与交易流的信息。
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第三方支付企业的出路在于创新
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第三方支付企业的出路在于创新。随着支付清算的可能放开，银联面对的竞争越来越激烈，企业需要考虑的渠道也越来越多。这就是第三方支付企业、互联网企业的机会。一旦创新成功，就能占有渠道。
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第三方支付企业的营利模式与互联网企业类似。银行是有门槛的，而互联网的特征是无门槛。互联网企业先依靠业务规模，再依靠客户体验，最后依靠客户黏性。但是，企业必须营利。当规模扩大，互联网必然要收费。第三方支付也可以有相应的路径。
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国泰君安证券有限公司董事长万建华
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信息技术对金融业由工具变为动力，由工具变为推手
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信息技术对金融业的反客为主，由工具变推手、动力，体现在哪些方面？从个人客户看比较清楚，现在银行和金融机构包括证券公司正在做的事情，是把大家的金融资产、货币资产集中与集成。通过货币资产、金融资产的集中与集成，使得所有金融活动，包括缴水电煤费等，都可以在一个账户里处理，所以货币资产、金融资产集中之后，企业做账户就可以了，形象地说这是大本营、出发点和归属点。这样做可以达到什么效果呢？一键登录，综合理财。这是在个人作为金融机构的客户时，货币资产、金融资产的集中与集成。
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从机构角度，我们看到，企业力图打造综合经营的平台。这是从不同角度看：机构在业务方面集中；个人在资产方面集中。毫无疑问，一方面确实客户有这个需求，每个人都希望放在一起，企业是以客户为中心做这件事。机构根据这个需求，把业务集中。金融机构所谓的资源共享、客户共享、业务协同，也有内在的需求，然后对外提供一站式服务。个人资产集中，机构业务集中，然后导出一站式服务、综合化、全能化，冲击混业经营、混业监管。
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这是什么力量？信息技术。没有信息技术，怎么集中、集成？业务怎么有一个共同的平台？怎么提供一站式服务？所以，如果前二三十年信息技术被当作工具在用，那么现在已经在发生作用了，是整个金融格局变革的推手、动力。
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金融边界的模糊
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信息技术作为推手、动力带来的另一个变化就是金融边界的模糊，即所谓的无所不在、无所不能，也就是金融触电、电商淘金，就是金融业务集成、资产集成、一站式服务，它成为出发点、归宿点、大本营了，还有什么不能做？包括财富管理，财富还是对资产进行管理，财富服务才是更广义的。财富服务就是客户想做什么，在都能办。在数字时代，原来很简单的水电煤缴费，那肯定能办；要旅游，给你办；所以金融机构完全可以无所不在、无所不能。金融机构借助信息技术迅速自我变革、自我调整，信息技术要颠覆传统金融机构并不容易。
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金融不可替代
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金融业已经电子化，毫无疑问，信息技术反客为主，成为重要的推手、动力。但不等于信息技术就可以替代金融，不等于信息技术就是金融。金融就是金融，金融不可替代。
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人们老说二八原理，在80%的程度上，金融快跟信息技术合二为一了。金融产品通过互联网、移动金融、所有电子终端，使得一般的事情、可以标准化的事情，全都可以规模化实现。在80%的范围里，金融产品标准化、大众化、规模化，而且是谁都可以做，甚至可能互联网企业比金融机构、商业银行做得还好。这导致额外成本，互联网企业之所以认为可以颠覆，可以让传统金融业消亡，还是从成本这个角度去说的：你那么多人、那么多房子、那么多网点，那要花多少钱？我才花多少钱？所以在标准化情况下，只要标准化，就是同质化。同质化带来什么问题？同质化带来的，就是非常简单的价格竞争。当然这涉及其他经营理论，如差异化等。
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标准化确实方便，而且界限模糊了。所以，互联网企业叫板传统金融机构，要颠覆金融业。但是金融还是金融，尤其是在经济发展、财富增长的情况下，那个20%还是个体化的、定制化的。在财富管理时代再演进到财富服务时代，每个人都是个性化的。同样的财产会面对不同的选择，所以，金融还是金融。
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互联网时代，电子商务平台为王
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在互联网时代，电子商务平台为王。所有参与者共同制订规则，所谓会员大会。但事实上还是平台经营方在运作，规则运营方说了算，每一个人是孤立的，最后还得求着它。它最赚钱，它做庄。利益还捆绑，来得越多，它赚得越多，你赚到了很高兴，其实它赚得更多，因为它是庄家。所以大家利益是共同的、多赢的。
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信息技术时代，货币形式多样化
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虚拟货币、预付费卡等其实是在当代信息技术时代、互联网金融时代，货币形式的多样化、货币创造的多元化的结果。现在是企业货币时代，每一个企业都发卡，每个企业都有会员制。会员制就是用户先给企业先交钱，然后企业说用户是会员，企业也创造货币，所以现在是货币形式多样化的时代，货币创造多元化的时代。
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得账户者得天下
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互联网金融时代，因为金融资产的集成、一键登录、综合理财，以及金融机构的业务集成，一站式服务，所以在互联网金融时代“得账户者得天下”，谁掌握了基层账户，客户在谁手上，谁就搭出了平台。所以从另外一个角度说明了客户的重要性。商业银行之所以有辉煌的“黄金10年”，是因为账户全在商业银行。证券公司之所以是徘徊失落的十年，就因为它们没有账户。
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未来金融两条腿走路：标准化和个性化
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未来金融业发展的两条路径，一条是大众化、标准化、规模化；一条是个性化、定制化、管家式。在个性化、定制化和管家式的形式下，打破了同质化价格恶性竞争。互联网企业说，我们来做。但好多中小微券商说不能让它们干，让它们干，我们死定了。但是这个挡不住，为了保一方活，不让另一方干，与整个社会效率提高是相悖的。如果是个性化、定制化和管家式的，那就把每个业务、每个理财方、每个个性化的投融资方案，都变成了专家看病、律师打官司，都是单独议价，用户就不执著于价钱了。所以做什么事情都要有差异化或者要个性化。这样一来，金融机构就变成了定价方，客户的议价能力就相对弱了。
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