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零售：把客流变成购买力 [:1703916675]
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三、百货店业态现状
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百货店是历史最悠久的零售业态之一。在我国，百货店当前仍是零售业态的核心组成部分，并且有综合化、专业化、连锁经营、区域性扩张的发展趋势。同时，我国百货零售业的产业集中度正在逐年提升，但相对于发达国家的市场结构，仍然处于较低水平，存在较大的扩张空间。
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中国百货业目前正逐渐从高费用、强促销、一切从供应商要利润的竞争方式，走向注重内化管理和树立百货自身品牌的模式。进一步来看，一线城市中，购物中心的兴起对传统百货业的冲击很大，百货业的集中度不断提高，招商方式也从单店逐步转向区域总部；而二三线城市中，随着奢侈品消费的迅速延伸，一些实力雄厚的本土百货企业则采用自己代理高端品牌的方式来提高竞争力和利润水平。随着城市化进程的提速，未来中国百货业将面临更为广阔的市场。
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（一）规模与集中度
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中国近十年来经济持续高速增长以及“促内需”的经济转型战略，社会消费品零售总额一直保持着高速增长，过去十年复合增长率达到16％。从2008年开始社会消费品总额增速即超过GDP增速，消费崛起的长期趋势凸显。
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在需求持续旺盛的背景下，我国百货行业增长迅速。2002-2011年复合增长率达到12％；具体来看，从2004年到2011年，百货的门店数量从2637家一跃增至4239家，增速达60.75％。期间，一些企业借此扩张浪潮纷纷上市融资，刺激了百货行业利润的高速成长，2004-2011年平均营业利润增速达到了36.36％，平均营业收入增速达21.67％。2011年的营业利润已高达134.54亿元。
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但是从2011年开始，零售行业中百货零售份额一直呈下降趋势，其销售额占限额以上零售总额比十年前下降23个百分点。这说明百货业已经走过了快速发展的阶段，进入到了成熟整合升级阶段——从单方面向外追求规模到多方面的向内求质量。如图1-4所示。
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图1-4 近十年来我国百货门店总数及增速
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（数据来源：Wind，中信证券研究部，和君咨询整理）
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从行业集中度方面看，百货业仍是：区域划分，群雄割据，整体分散。因此当前集中度还很低。2011年我国百货业CR4（行业前4名份额集中度指标）仅为7.5％，CR8（行业前8名份额集中度指标）仅为12.6％。同百货业相对发达的美国、日本相比，这些国家的集中度指标达到41％～88％的范围，说明中国百货行业的市场集中度同发达国家相差甚远。如图1-5所示。
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图1-5 中国百货行业集中度（上）与美国/日本百货行业集中度（下）
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（数据来源：Wind，中信证券研究部，和君咨询整理）
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（二）发展阶段
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传统单体百货业态整体由成熟期走向衰退期
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从发达国家零售业态的演变历程上来看，人均GDP的增长是零售各子业态演变的决定性因素。一般而言，人均GDP：
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• 突破1000美元至3000美元是现代百货业的高速发展期；
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• 3000美元以后大型综合超市开始兴起；
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• 6000美元以后便利店业态流行；
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• 10000美元及12000美元以后仓储式商店和大型购物中心逐步繁荣。
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从这个角度来看，由于我国大多数地区的当前人均GDP已经超过3000美元，百货业态正由成熟期向衰退期过渡，销售利润率持续降低，进入微利时代（利润率1.7％左右）。如图1-6、1-7所示。
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