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图14.3 中国国内生产总值增长情况
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资料来源：国际货币基金组织世界经济展望，2000~ 2011年
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成长轨迹
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罗斯说，新兴市场人口增长、财富创造以及航运格局的变化都对WL罗斯公司的投资策略至关重要，他认为，新兴国家的这种增长将持续到2040年。“在这个新兴市场的转变阶段，其国内生产总值每增加一美元将会有不成比例的能源使用量。当他们建立自己的工业基地后，这些国家的生活水平会上升，他们的商品消费将会增加。”
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随着新兴市场里中产阶级的增长，罗斯预计海洋运输的增长会比全球经济发展更为迅速。正是因为如此，罗斯认为，2014年燃料需求的增长将在数年内首次超过船队增长。
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贸易格局的变化
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除了能源勘探和新兴市场，罗斯一直非常密切地关注国家之间不断发展的贸易以及这些协议将如何改变航运业的现状。委内瑞拉，曾经主要将其原油出售到美国墨西哥湾沿岸地区，因为它和美国之间的“政治摩擦”，现在它已经与中国签订了长期发展合同。“至中国的航程是前往墨西哥湾沿岸地区的3.5倍，因此即使运输同等数量的原油，距离的延长也会带来繁荣。所有这些变化都将增加不少吨千米。要把所有的这些优势都发挥出来需要几年时间，但机会是存在的。”
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罗斯曾公开表示，这些交易都仅仅是个开始，强劲的新趋势即将来临。
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拆船变化
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罗斯预计，随着租金的下跌，在未来将有更多的船舶被拆毁。“高价格废钢对船东具有吸引力。他们正在拆毁的船舶的船龄更加年轻了。从历史上看，船舶一般被使用25年后拆毁。现在，一些船舶被用了还不到15年便被拆毁了。”
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盈亏难料的是，船东是应该把数百万美元投入到老龄船舶并每隔5年进行强制保养，还是直接拆毁船舶换取现金。“旧船不仅需要资本注入，在节能方面也不如新船。”
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罗斯预计价格回暖将需要几年的时间。“但是，我们认为费率将不会回到之前在顶部时的高度，比方说，2007年的市场，因为我们认为那个顶部是非常不正常的。如果能够回到顶部价格的一半，那就足够了。”
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私募股权基金在航运业的未来
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2011年的大型和小型交易共同为私募股权基金在航运业的未来打下了坚实的基础，从凯雷投资集团成立大中国区工业投资公司（Greater China Industrial Investments），到老虎基金（Tiger Group）与西斯班公司建立合作关系，再到堤客公司引入私募资金收购“Sevan Piranema”等3艘浮式生产储油卸油装置（FPSO）。“现在，几乎每家私募基金公司都在积极关注这个领域中的机会，”罗斯说，“有多少人会进行投资，他们将如何投资——谁知道呢？但我相信没有任何私募基金会说，‘不，我们选择忽略航运业。’”
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罗斯将私募股权基金进入航运业称为一个“大时代来临”，他强调私募股权基金将有助于稳定该行业面临的巨大发展趋势。“私募股权基金受过训练，他们不会做疯狂的决定。有大量的资金在寻找机会，但还没有多少投资实例——暂时还没有。”
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海上帝国：缔造并扩大自由贸易时代的船东和金融家们
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海上帝国：缔造并扩大自由贸易时代的船东和金融家们 詹姆斯·蒂施
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（James Tisch）
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20世纪80年代中期，国际航运业正处于极端萧条时期。而洛斯公司的首席执行官詹姆斯·蒂施却于那时在航运业中做出了一个反周期的投资——成为航运业及私募股权投资业历史中的标志性交易。对于一名身在纽约的投资者来说，那次决策的时机充分显示了他是怎样经营业务的，并在其他人未能找到价值的时候发现价值。一位逆势价值投资者必须做好功课：接受培训并知道如何密切考察一个行业、懂得他能承受多少损失，并继而有胆量投资。成功地抓住机会在事后看来是很容易的事情，但实际上却绝非如此。事实上，这是一生自律学习、努力工作、保持耐心的结果。
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“我们在航运业中的经验完全反映了这一原则——总是担心下跌而不用担心上涨，上涨会自己照顾自己。”