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（7）当前的主要基金赤字
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（8）前一年的主要基金赤字
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（9）长期债务占应税收入百分比
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美国俄亥俄州的财政审查程序：
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（1）财务审查：一旦赤字超过收入的8.3%，受财政审查监督的地方政府就会要求州审计官提出解决办法。
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（2）财政紧急状态：超过30天的拖欠和支付薪金或赤字或逾期应付款项超过上一年度收入的1/6。地方政府由州政府指定的控制委员会（规划和监督委员会）处置。
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资料来源：国务院发展研究中心与世界银行课题组，中国推进高效、包容、可持续的城镇化，中国发展出版社，2014年，176~178页
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第四，供给端控制。除对借款人从需求端控制外，一些国家还从供给端控制债务，主要有以下三种。一是限制可提供政府贷款的银行范围。如巴西规定，国有与地方政府所属银行不能发放政府贷款；俄罗斯规定地方自有银行不得向地方政府借款。二是限制地方政府债务余额占银行净资产比重。如巴西规定地方政府债务余额不得高于银行净资产的45%；波兰规定银行投资某一市政债券数额应小于其资产规模的25%。三是要求金融机构配合政府实施需求控制。如巴西规定任何违规举债、突破赤字上限或无法偿还联邦政府或任何其他银行借款的州，各银行禁止向其贷款。哥伦比亚规定，金融机构发放贷款时必须充分考虑地方政府贷款额与其净资产之比。地方政府没有履行偿债义务时，即使有第三方担保，银行也有权不提供贷款。
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第五，黄金规则和投资范围控制。黄金规则是国际上很多国家都采纳一个基本财政原则，即举债只能用于长期公共资本投资，不能用于弥补经常性支出缺口。美国、德国、英国等发达经济体有扣除公共投资后的单独预算平衡要求。巴西、哥伦比亚、印度、秘鲁、俄罗斯、南非等中等收入国家也都采纳黄金规则。巴西《财政责任法》规定，地方政府须严格控制经常性开支以实现正向预算平衡。印度第12任财政委员会强制规定各州要消除收入赤字，即借贷只能用于基础设施建设。哥伦比亚《财政透明和责任法》（2003）要求主要盈余–债务偿付比至少在100%。秘鲁《财政分权法》（2004）第24条以及《普通负债法》（2005）第51条规定，借贷只能用于基建项目融资。俄罗斯《预算法》（1998）涉及地方政府的条款规定，经常性开支不能超过总收入且借贷只可用于基建投资。南非《宪法》禁止财政为消费性开支借贷。表5–5为美国市政债发行框架。
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表5–5 美国市政债发行框架
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地方债 发行制度 基本原则 一般在经常账户中采用平衡预算原则 一般经过多个会计年度来进行财务收支管理 筹资目的 原则上限定在投资性经费的筹集上 有些地区允许破例发行地方赤字债 发债自主权 原则上可以自由发行 作为免税债发行情况下，需遵守《国内税收法》规定 关于地方政府发债，由州政府制定发债制度，有发行许可制度 发行方式 分为私募和公募，其中公募又分为竞争性承销和协议性承销 监管模式 主要通过法律法规对地方政府借款实行管理和控制 资料来源：美国财政部官网官网
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第六，偿债准备金制度。为缓解地方政府偿债压力，合理分摊跨期债务风险，诸多国家都有偿债准备金制度。例如，美国规定偿债准备金数额可以为还本付息总额的100%至120%，也可以是债券发行价值的10%。偿债准备金仅限于投资低风险的联邦政府支持债券，所投资债券的期限不能长于地方政府剩余偿债期限。日本则要求地方公共团体（地方政府）设置减债基金。义务教育设施建设事业债、公共用地建设事业债、区域开发事业债等项目都要利用减债基金定期偿还。
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第七，中期财政规划约束。工业化国家为提高预算透明度，保持财政负担可持续的一个共同做法，就是实行中长期财政规划管理。OECD国家的中期预算一般为3~5年，新西兰、澳大利亚、俄罗斯、法国为3年，英国、德国、美国、加拿大为5年。中国香港也是5年，新近又成立了“长远财政计划工作小组”，旨在对未来30年的财政收支进行预测。发展中国家如巴西、哥伦比亚、秘鲁等，也都要求地方政府建立中期财政规划，以更好地应对宏观经济变化对地方融资的影响。此外，中期财务调整策略允许执行部门和立法部门就优先开支、资金来源和财务调整等进行辩论。比如，秘鲁《财政分权法》（2004）规定，区域和地方政府必须准备详细的中期预算框架，以保持与中央政府中期预算框架相匹配。
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[17]UNCTAD开发的债务管理和财务分析系统（DMFAS）提供了一种有效的工具，适用于开发基础信息系统、相关数据管理和信用评估。
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城镇化转型：融资创新与改革 市场约束
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地方债市场是很多国家资本市场的重要组成部分，建立在信息披露基础上的金融市场定价、筛选机制，是约束地方政府债务风险的重要方面。
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金融市场对债务人约束的前提，是债务人信息的透明度。透明度作为一种事前风险监控手段，要求地方政府公开包括债务在内的政府财政状况，并对债务进行确认、记录和报告，使财政信息能真实反映债务风险。例如，美国要求地方政府债券发行人和使用人及时、定期更新披露信息。地方政府债券上市前要经过有资格的审计机构的审计，对发行人财务状况、债务负担、偿债能力等出具意见。澳大利亚则建立了较为完整的地方政府债务报告制度，地方政府须将经批准的借款分配及其调整情况，在预算报告中真实、完整地反映，并对借款及使用情况按照统一要求严格定期报告。南非市政债务信息由统计局网站定期发布政府年度、季度财政收支财务、资产负债变动。
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