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经营性现金流
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计算经营性现金流的方法：就利润表的非现金科目和净运营资本的变动值，对净利润进行调整。运营资本的变动很正常，因为追加运营资本（如库存）是必需的（尤其是在公司的成长期），这样才能实施和扩张所营业务。由于在产品售出前，企业经营活动都是现金流出，所以，它必须记录在经营性现金流一栏。
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这个流程类似面包师的工作：他首先得购买原材料（现金流出），然后加工为成品（绑在运营资本里的现金），最终售出（现金流入）。
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类似地，应付账款减少（换言之，支付了供应商票据），会减少经营性现金流，因为相应数量的现金已经流出了公司。相反，如果以信用方式采购大量的原料或产品（应付账款增加），会对经营性现金流产生正向影响。所以，应付账款可视为公司供应商给予的免息信贷。
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类似的还有应收账款变化的处理方式。如果应收账款增加，收入会更高，也许还可以计入利润，但相应的发票还没有得到支付。因此，必须就应收账款的增幅，对净利润进行相应的减记，因为公司尚未收到已经创造的收入。净运营资本的计算方法如下：
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净运营资本=应收账款+存货-应付账款
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净运营资本变动值（与现金流量表相关）的计算方式是：确定问题期的净运营资本，并从中减去前一年的净运营资本。不过，由于会计方法的特殊性，资产负债表上的运营资本变动值和现金流量表上的运营资本变动值，无法完全匹配。
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表1-17 经营性现金流量表
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对现金流量表有影响的另一个因素是折旧（指已购资产在使用周期里的损耗）。它不代表实际的现金流出（这是在采购/付款时发生的），只是要在现金流量表做相应的调整。表1-17展示了经营性现金流的详细计算方法。
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例1-10 经营性现金流
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表1-18表现的是思拜雪公司（Specious Inc.）的资产负债表——2009年12月31日。
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表1-18 思拜雪公司：资产负债表 （单位：美元）
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思拜雪公司用赊账的方式把所有的存货以50万美元的价款卖给了一位客户。这笔交易已经发生，但还没有收到货款。而且，在这一年的过程中，有关雇员和租赁的7万美元的固定费用产生了。表1-19列示了该公司2010年度的利润表。
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表1-19 思拜雪公司：利润表 （单位：美元）
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虽然已经获得了相当的利润，但没有资金流入公司，因为存货是按赊账出售的。随后很快，客户和债务人在2011年宣布破产。可是，这无法在该公司的利润表上看到，因为会计记录的应收账款50万美元已经转换成了50万美元的收入 ——这里没有考虑到实际的现金流状况。
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仅在下一年的财报里，才能看到客户破产的情形——此时，才会对该笔应收账款做冲销。不过，明智的投资者通过研读2010年的现金流量表（见表1-20），就可能注意到思拜雪公司岌岌可危的状况。
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表1-20 思拜雪公司：现金流量表 （单位：美元）
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这张简略现金流量表依据应收账款和存货的变化值，调整净利润。在这个例子里，应收账款增加了50万美元，占用了更多的资金。同时，存货变化值减少了40万美元。在年底，思拜雪公司展示的经营性现金流的流出额为7万美元，而相对录得的利润却只有3万美元。
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