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因品牌、形象、技术或质量之故，其产品能够以溢价销售的公司
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这一类主要瞄准奢侈板块的企业。鉴于市场形象和产品质量，像斯沃琪集团（欧米伽、浪琴、雷达等）或美国珠宝商蒂芙尼公司等奢侈品制造商，可以定较高的价格。此外，在另一个层面，可口可乐、麦当劳和类似的企业，也可利用品牌影响力，得到一个较高的价格。例如在国外的城市旅行，到了吃饭的时候，你或是随意进入一个餐馆，或是直奔麦当劳。餐厅连锁的优势是：无论你身处哪个大洲，同质的产品制备和同样的选择组合，总能在全球范围保证一定的质量标准。
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由外部影响和监管带来需求的产品的提供商
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为了获得客户的信任和监管当局的批准，许多产品必须得到独立专业机构的测试和认证。在这个领域，特别是英国天祥集团（Intertek Group）、总部在法国的必维国际（Veritas SA）和瑞士通用公证行（SGS SA），显示出了领先的市场地位。几乎每个行业的制造企业，都依赖于这些公司提供的认证和检测服务——所以，这是能确保稳定收入的业务。
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在这个类别中，另一个完美的例子是奥地利消防车厂商罗森博格。任何社区、城市或机场都需要一组现代化的消防车。该公司经营的产品在全球范围是由几家供应商寡头所垄断。因各国的管理条例不尽相同，所以，小的供应商要想进行国际拓展或拿到大的公共合同，是非常昂贵的。与此同时，罗森博格用其丰富的产品线，在欧洲建立起了独特的竞争地位。
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美国汽车保险商GEICO也正好归为这个类别。根据法规，美国的驾驶者必须至少买一份车险。GEICO最初不用销售人员，通过电话谈妥合同，且只把军队的军官当作客户（统计数字表明，这种客户的事故率较低），因此，快速地发展成为一家利润丰厚的汽车保险商。
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有高度扩展性的企业：产品边际成本接近于零的企业
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特别是像SAP和甲骨文这类软件公司，它们的产品有很大的扩展性：一旦研发出来，这种产品实际上无需额外费用就可以拷贝。类似地，以操作系统和办公软件打天下的微软，也是高回报的公司。不过，这里的问题是：这些行业多半都不太好分析，业内公司的成功经常是仰仗于几个产品和创新。
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药品厂商也归于这一类。新品的初始研发成本很高，但一旦产品成功推入市场，每片的成本较低，很快就能收回这些初始成本。
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市场上最便宜的产品
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除了质量、形象或外部影响外，作为市场上最便宜的产品，也能构成一个独特的卖点。不过，纯粹的价格战一般都会导致利润率缩水。这里的艺术在于，在采取低价的同时，还要保持一个可接受的质量水平。一个例外的例子是亚马逊：通过一个复杂的物流网络、较好的客户服务和庞大的规模，这家在线零售商在与竞争者的较量中，构筑了自己的成本优势。
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另一个例子是沃尔玛。通过超4000亿美元的海量销售额，沃尔玛手握全球最大的采购量，为自己确保了定价优势。
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估值的艺术：110个解读案例 5.3 框架条件
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一旦确信这家企业的所为是在它的能力范围之内，而且，它也表现出了“护城河”的迹象或一个独特的卖点，那么就应该来分析框架条件。
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作为起步，你必须熟悉公司所处的市场和行业。如果高盈利企业受制于非控力量（如政治风险或无法预测的环境影响），那么，这些企业也不是合适的估值对象。尤其是受制于严格监管的企业或活跃于政治不稳定国度的公司，既不适合做长期估值，也不适合投资。
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最近，当阿根廷政府没收了西班牙瑞普索石油在阿根廷的合资公司时，投资者中的政治风险警钟再一次拉响。所以，这里的主要问题是：公司自身力量之外的外部事件影响有多么深远？赌博、烟草、烈酒和武器厂商可能迅速成为政治运动或更严肃监管的牺牲品。
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得益于补贴的行业或受到其他政策支持的行业，有类似的问题。如果补贴随风而去，全行业将会失去生存基础。因而，那些相当平静且变化缓慢的行业和市场常常是更加合适的环境。
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这里最坏的一个企业环境的例子，是全球许多国家的再生能源领域。一方面，补贴和其他的优惠政策创造了高需求；另一方面，通过反倾销关税，许多企业避开了竞争，受到了保护。这两个外部影响力都是处在单个再生能源企业能力之外的因素。政策的变化、缩减的补贴或更好的用户选择，会使需求以及相关企业的成本优势，在短时间内消失殆尽。
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因此，一个适合于估值的对象应该永远是顶着最坏的环境条件发展起来的。虽然埃克森-瓦尔迪兹号油轮灾难性的事故，导致了埃克森股票价格的短暂暴跌，但从长期看，这艘油轮的沉没对这家全球最大公司独特的卖点，几乎没有什么影响。这好像也适用于墨西哥湾漏油事故后的英国石油公司。智慧的投资者会在这种时候购买这类公司的股票。
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另，找出受到过反垄断诉讼的企业作为投资标的，绝对是个好方法！通常，这些案子都是以一次性的罚金和做出相关的让步结案，但这类企业的卓越市场地位几乎没有变化。
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诸如斯沃琪集团、谷歌、微软、亚世集团、罗森博格、英特尔、吉博力和其他行业领先者等成功企业，它们都会不定时地遭遇这种类型的诉讼。
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