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公司主要竞争者的资本结构如下：
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（1）如果分别用以下两种方法，Anziell会怎样估计Gewicht公司债务和权益比例？
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·现行资本结构
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·竞争者的资本结构
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（2）假设Gewicht公司公布的数据显示宣布了其D/E为0.7，反映了其目标资本结构。则Anziell在计算资本成本时的权重大小如何？
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解答
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（1）现行资本结构
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wd=50000000/（50000000+60000000）=0.4545
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we=60000000/（50000000+60000000）=0.5454
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竞争者的资本结构[2]
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（2）债务权益比为0.7表示债务所占的权重为0.7/1.7=0.4118，即wd=0.4118且we=1-0.4118=0.5882。这就是我们在计算资本成本时优先使用的权重。
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[1] 在第5章，我们将更详细地讨论资本结构，包括其如何与公司的价值相关联。
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[2] 权重含义：分别计算三家公司的债务及股权资本占比的算术平均值。
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公司金融：实用方法（原书第2版） [:1704164274]
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公司金融：实用方法（原书第2版） 3.2.3 将资本成本应用于资本预算及证券估值
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既然我们已经知道了资本成本如何计算，我们就继续分析其在财务分析中的作用。边际资本成本的主要应用是资本预算的决策。那边际资本成本在公司投资项目中扮演何种角色，以及如何将其应用在评估投资项目中呢？
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公司的边际资本成本（MCC）可能会随着融资数量的增加而增加，而随着公司投资增加，投资机会的收益会慢慢减少。这种情况体现于投资机会曲线（IOS）[1]，图3-1展示了这样的关系，边际资本成本向上倾斜，投资机会曲线向下倾斜。在公司的投资决策过程中，最优资本结构是当边际资本成本等于投资机会曲线时的融资和投资数量。换句话说，最优资本结构出现在边际资本成本与投资机会曲线相交时。
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图3-1 最优投资决策