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1704173501 如果存在中间费用和其他费用,必须考虑这些利息外的成本。举例说明,如果借款包括交易者的费用、支持费用和其他全包费,则:
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1704173503 成本=(利息+交易商费用+支持费用)/(贷款数量-利息)
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1704173505 关键是比较贷款所支付的利息、费用和净借入资金量。如果贷款的期限少于一年,我们还需要相应地年化成本。
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1704173507 例8-7 计算短期借款的有效成本
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1704173509 你被要求从下列可选择的贷款方式中选择一个最优的一个月期5000000美元的借款:
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1704173511 1.银行授信贷款,利率6.5%,0.5%为全额贷款支付的承诺费。注意:1/12的承诺费用(授予一个可以在一年中任意时刻借款的选择权)包括在第一个月。
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1704173513 2.6.75%的银行承兑,全包含利率。
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1704173515 3.6.15%的商业票据,交易商需0.125%的手续费,支持费用0.25%,上述两项费用都是为了支持5000000美元的商业票据发行。
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1704173517 解答
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1704173519 银行授信的成本:
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1704173524 银行承兑成本:
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1704173529 商业票据成本(是一个折扣的名义利率):
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1704173534 如结果所示,商业票据有最低的有效成本,同时银行业授信贷款有最高的有效成本。承诺的费用是应付账款加在总授信额度上的需更多支付的附加费用,高于另外两种选择中加入的费用和折让效果。
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1704173539 [1] 承诺费用是为贷款者在法律上承诺未来贷款所支付的费用。
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1704173544 公司金融:实用方法(原书第2版) [:1704164389]
1704173545 公司金融:实用方法(原书第2版) 小结
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1704173547 在这一章中,我们考察了财务管理的关键方面:管理公司的经营资本。这个方面的财务运行是公司要保证的关键。如果能够有效加以管理,公司将稳固而持续地经营。如果不能有效完成,会使公司受损。
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1704173549 经营资本管理包含了广阔的行为,大多数的管理方法聚焦于公司的现金水平。相较使用公司宝贵的现金资源,创造一个支持公司短期运行融资的管理方法更有效。
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