1704173681
1704173682
B.公司C
1704173683
1704173684
C.公司D
1704173685
1704173686
12.玛丽认为公司A在20×2年的营业周期为100天，同财年，公司D的营业周期为145天，这个数据说明：
1704173687
1704173688
A.公司D的存货周转率比公司A的低
1704173689
1704173690
B.公司D的存货周转率比公司A的高
1704173691
1704173692
C.公司D的现金循环周期比公司A的短
1704173693
1704173694
1704173695
1704173696
1704173698
公司金融：实用方法（原书第2版） 第9章 财务报表分析
1704173699
1704173700
Pamela Peterson Drake，CFA
1704173701
1704173702
学习目的
1704173703
1704173704
·理解什么是共同比资产负债表与共同比利润表，并能使用垂直/横向分析方法来分析共同比财务报表。
1704173705
1704173706
·计算并理解一个公司的经营效率、内部流动性（流动比率）、偿债能力以及盈利能力，并知道如何使用这些财务比率对一家企业进行分析。
1704173707
1704173708
·计算并理解各种形式的杜邦分析法，并能用杜邦分析法来对企业进行分析。
1704173709
1704173710
·计算并理解每股收益以及稀释后的每股收益。
1704173711
1704173712
·计算并理解每股收益的账面价值、市盈率、每股股利、股息支付比率以及再投资比率。
1704173713
1704173714
·明白预测利润表/资产负债表是如何建构的，并能运用在公司分析上。
1704173715
1704173716
1704173717
1704173718
1704173720
公司金融：实用方法（原书第2版） 9.1 引言
1704173721
1704173722
财务报表分析是一个搜集、估值、与解释财务数据的过程，再加上其他与企业相关的信息，分析师可以通过分析这些信息来分析企业未来与现状的财务状况以及盈利能力。我们可以使用财务分析去估计一家企业的经营效率、管理费用的能力、信用政策的有效性及商誉等。
1704173723
1704173724
分析师必须从不同的地方来获取分析财务报表的数据。最主要的来源是公司本身的数据，如财务报表或其他公开披露的信息。一家企业的年报包含了利润表、资产负债表、现金流量表、股东权益表、附注以及管理层讨论与分析。
1704173725
1704173726
除了年报中披露的信息之外，分析师还能找到市场上公开发行公司股票的价格与行业数据。另外一部分资料来源于经济数据，如国内生产总值、生产者价格指数以及消费者物价指数等。这些经济数据都可以帮助分析师来分析行业或公司目前与未来的表现。[1]
1704173727
1704173728
假设你需要对一家连锁的零售企业进行估值，你需要搜集到什么信息才能去分析它目前的盈利能力与财务状况呢？你将会需要财务数据，但这些并不能帮助你完整地分析这家企业。你还需要知道顾客的消费能力、制造商的制造成本、消费品价格以及竞争对手的情况等。这些宏观经济数据都可以从政府部门或一些数据库中得到。我们最常关注的问题是一家企业在不同经济环境下的表现，所以在分析一家企业时，我们应该完整地分析企业在至少一个经济周期[2]内的表现情况。
1704173729
1704173730
除了财务数据、市场数据与经济数据之外，我们还需要审视有哪些经济事件会影响企业目前的状态，以及对公司未来发展前景的影响。比如说，这家企业近期是否关闭了某些生产设备？这家企业是否研发了新产品或并购了其他的新企业？不管是分析公司目前的表现还是预估未来的业绩前景，经济时事热点经常能为公司的财务分析提供有价值的信息。
[
上一页 ]
[ :1.704173681e+09 ]
[
下一页 ]