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第五，经过协调，集团公司总部与分部按上述测算将最终目标明确下来，即目标销售额5亿元，目标综合成本率54%，目标费用总额1.1亿元。
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（2）依据资本市场价格分解预算目标。
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在集团化企业，企业所关心的利润目标大都建立在子公司的基础上。因此，资本市场所确定的资本价格也就成为总部确定子公司投资回报预算的基本依据。此时，预算目标通常应参照资本市场价格来确定，即总部作为子公司的所有者或投资者要取得投资报酬，它所要求的报酬通常是与投资风险相对应的市场必要投资报酬率。在具体操作中，通常由总部确定统一的投资回报基准，并据以进行目标分解。具体如下：
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首先，根据股东期望收益率，在考虑《公司法》规定的法定分配程序与分配比例要求的各种准备与积累之后，倒挤出税前经营利润基准；董事会依据公司战略、总经理依据市场状况及利润预测，经过讨价还价之后，最终确定利润预算目标。
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其次，将母公司对各子公司的预算目标利润除以各子公司所占用的资产，求得目标资产报酬率（ROA）；或者除以各子公司所占用的净资产，求得目标资本报酬率（ROE）。以此作为统一要求的投资回报基准。
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最后，依据总部对各子公司投资额的大小来分解确定各子公司的预算目标利润。可以根据各子公司所占用的资产总额分别乘以ROA确定，也可以根据各子公司占用的净资产额分别乘以ROE确定。
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其中，ROA法更适用于集权管理方式的公司。在这类公司中，子公司本质上并没有对外筹资特别是负债融资的权限。因此，子公司的总经理不对其负债融资及子公司的资本结构负责，它事实上是一个利润中心而非投资中心，在分解利润目标时按其所占用的资产而不是资本来考虑。
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ROE法更适用于分权管理方式的公司。在这类公司中，子公司的资本结构由子公司董事会或总经理来安排，子公司拥有对外筹资的权限。子公司事实上是真正意义的投资中心。因此，母公司对于公司的利润分解也必然以所投入的资本额来考核其回报，表现在预算目标分解上，即分解依据为母公司对子公司的投资额或子公司的资本而不是资产。
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例如，某集团自身的总资产为60000万元，其中负债为20000万元，净资产为40000万元（其中股本总额为30000万元）。该集团公司现有三个控股子公司A、B和C，其投资总额为30000万元，对子公司的投资额及所占被投资方股份如表4-7所示。
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表4-7 总部对子公司的投资结构与投资比例
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从投资结构看，这三个子公司都由总部直接控股。假定总部依据资本市场的平均状况要求的资本报酬率为15%，且总部的收益全部来自于对子公司的投资收益，公司的实际所得税率为20%（考虑双重征税后的实际税负），那么其预算目标的规划如下：
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股东期望对其税后净利要求：40000×15%=6000（万元）
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税前利润规划：6000/（1-20%）=7500（万元）
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总部对子公司的总收益要求：7500×100%=7500（万元）
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要求A、B、C三个子公司各自对总部回报的税后收益目标为：
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A：10000/30000×7500=2500（万元）
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B：15000/30000×7500=3750（万元）
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C：5000/30000×7500=1250（万元）
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其对应的税后资本报酬率均为25%，该比率即为子公司的预算目标。假定其他少数权益股东与大股东具有同等的收益期望，则三个子公司各自的税后目标利润额为：
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A：2500/80%=3125（万元）
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B：3750/100%=3750（万元）
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C：1250/60%=2085（万元）
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应该注意的是，资产或资本是确定与分解预算目标的重要标准，但并非唯一标准。预算目标确定尤其是分解时还必须考虑各分部或分公司间客观存在的差异，并据以对目标进行相应调整。
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上述技术手段可以成为预算目标确定和分解的方法或依据，但需要注意：费用、成本指标不能作为预算目标进行下达，只可以把它们作为控制标准进行下达，而真正的成本、费用需要在为达成预算目标而需要的资源消耗中提出，并最终成为预算目标得以实现的充分保障。