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商业活动中有一个很简单但很重要的流动资金循环：
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现金购买库存，库存产生销售，销售带来应收款，应收款必须转化为现金（见图7-1）。
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图7-1 流动资金循环
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在这个过程中，最重要的是循环的速度，如果速度太慢，就无法减少资产以获取现金来偿还债务，只能通过外部融资，而代价就是融资成本。
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财务上用现金转换周期（cash conversion cycle，CCC）来衡量现金的周转速度。
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CCC=应付账款周转天数－应收账款回收天数＋库存周转天数
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现金周转周期（CCC）越短表示现金周转越快。理论上说，CCC的天数是零最好，这样就不需要用自己的钱，至少是流动资金就可以赚钱了。CCC可以做到零吗？实际上，有些公司不仅做到零，甚至做到了负数。
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戴尔电脑公司的财报公布的CCC为负数，因为它的库存时间为零，而应付款的时间远长于应收款的时间。它的现金周转快到可以从中盈利的程度。它不用向外融资，它可以借钱给人，或者做短期投资，用钱赚钱。
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1891年，美国运通公司开始发售旅行支票，过了一年，当时的总裁詹姆士·法格才开始认识到它的好处。旅行支票从购买到兑现有个时间差，这期间等于美国运通得到了一笔无息贷款而且是现金。美国运通每天有超过60亿美元的这种无息贷款即自由现金流量供它支配。经营旅行支票的业务只有很微小的账面利润，但是，60亿美元用于投资将带来一笔非常大的回报。
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国内一些零售业利润的真正来源并不只靠销售商品，而是靠赚取负利率。一些大卖场普遍以90天为结款期限，如果3个月的销售款不用还，一天销售额为10万的话，90天就有900万，大卖场手中就一直有大额的现金在流动，而且销售额越大资金额也就越大。单把这部分钱存在银行，就会有源源不断的存款利息。
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红顶商人胡雪岩说：“八个坛子七个盖，盖来盖去不穿帮就是会做生意。”意思是说商人手中的钱是用来周转的，如同用七个盖子去盖八个坛子，不能穿帮。用九个盖子浪费，用八个盖子笨蛋也会。
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在企业的日常经营活动中现金时刻在流动，流水不腐，流速也不慢，但是，在某些人眼里看来，这种流速远远不够，需要更快。这些人就是金融家和银行家。
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最终让现金疯狂流动起来的是银行，银行是现金大循环中的加速器和调节阀。其实银行没有自己的钱，它归根到底是一种寄生行业，但却是一种特别的寄生行业。银行业务之所以与众不同，主要是因为银行家一直贷放的都是别人的资金。银行手里掌握的正是那根可以以小搏大的神奇的财务杠杆。杠杆效益让现金在全社会范围内快速流动。
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财务是个“真实的谎言” [:1704194423]
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财务是个“真实的谎言” 第8章 财务的十诫
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财务的戒律影响的不仅是针对财务报表，潜移默化中也决定了财务人的性格和意识。
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财务是个“真实的谎言” [:1704194424]
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财务是个“真实的谎言” 《十诫》的故事
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摩西是基督教传说中的领袖，他率领希伯来人为了摆脱埃及人的奴役，长途跋涉，寻找自己的家园。为了使希伯来人减少内部的混乱无序，摩西深更半夜爬上西奈山，代表基督徒与上帝订下神圣的《十诫》（The Decalogue），规定了人类行为的最初规范。《十诫》成为西方基督教世界里法律条文和道德准则的基础。
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十诫
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第一诫：我便是主，是上帝，在我面前，你没有第二个上帝。
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I am the Lord, thoushalt not have other gods before me.