1704196631
财务是个“真实的谎言” [:1704194447]
1704196632
财务是个“真实的谎言” 不比不知道
1704196633
1704196634
这是一个常识性的测试，如果是用眼睛看而不是用心去数，人类能够一眼看到的数一般最多是4个，有些人可以看到5个，超过5个以上的东西就必须用心去数了。在20世纪初，生活在中南非的一些土著人对数字的理解还是停留在1和2上。超过４以上就是很多，只能用头上的头发表示了。据说0是最后一个被人类发明的数字。
1704196635
1704196636
当金钱从具体的实物货币走向纸币和电子货币的时候，抽象的财务数字出现了。而且数字越来越大，量变导致了质变。对很多人来说，财务数字好像走上一条不归路，脱离了它本来代表的实物，而走向纯粹的数学数字，结果是越来越多的人看不懂财务数字。
1704196637
1704196638
不比不知道。财务的比率分析一是纵向的历史比较，二是横向的行业比较，三是比较财务数据之间的内在结构关系。如同《达·芬奇密码》一样，比率分析是财务里的符号分析学。
1704196639
1704196640
IBM的广告利用张衡发明的地动仪说明实时响应能力。当地震波到达时，地动仪内部的一根立柱就会倒向发生地震的方向，该方向的龙嘴随之张开，吐出一个小铜球，掉到下方的蛤蟆口中，给人发出地震的警报。财务比率也有类似的预警作用。
1704196641
1704196642
财务比率可以有很多种，一般常用的也有十几种。实际上如果你愿意，你可以做任意的比率计算，只要你能明白比较的意义。比如在马克思的政治经济学中，马克思把商品价值划分为三类，就是固定资本、可变资本和剩余价值，把利润率定义为剩余价值与固定资本和可变资本的比率。如果使用更多的机器即固定资本和更少的工人即可变资本的话，分母增大，比率即利润率将会减少。这与我们现在理解的通过对固定资产的投资增加利润率的常识相违背。其中的根本原因是，两个利润率的概念不同，现代企业定义的利润率是利润与销售额的比率，与机器和工人没有直接关系。
1704196643
1704196644
我个人最喜欢使用的是一种很简单的比率分析方法，就是把财务报表里的所有数字都除以销售收入。在利润表上，可以看出每卖出100块钱的产品或服务时，成本是多少钱，各种费用多少，最终能盈利多少，这样可以很快发现利润被哪种费用消耗掉了；把资产负债表上的所有数字都除以销售收入，可以看出每卖出100块钱的产品或服务时，多少资产比如应收款或存货被利用了，或者多少借款被占用了。
1704196645
1704196646
1704196647
1704196648
1704196649
财务是个“真实的谎言” [:1704194448]
1704196650
财务是个“真实的谎言” 最常用的四种比率
1704196651
1704196652
财富500强美国公司最常用的四种财务比率
1704196653
1704196654
流动比率：是流动资产与流动负债的比率。
1704196655
1704196656
负债权益比：指长期负债占股东权益的比率。
1704196657
1704196658
利润率：指利润占收入的比率，包括毛利润率和净利润率。
1704196659
1704196660
净资产收益率：也叫权益报酬率（ROE），是净利润与股东权益的比率，它衡量公司股东的每一块钱的盈利。
1704196661
1704196662
第一种是流动比率，是流动资产与流动负债的比率。为了有能力偿还短期借债，流动资产一般应该是流动负债的1.5～2倍，流动比率为1.5:1～2:1。为什么流动资产要比流动负债多出50%～100%呢？主要是因为流动资产中的存货的变现能力相对弱。如果去掉存货，剩下的如现金和应收账款，一般只要略大于流动负债就可以了，否则的话，日常的现金流就会出现问题。这种测试方法也叫酸性测试，好像化学里的PH值试纸一样。
1704196663
1704196664
1704196665
1704196666
1704196667
流动比率如果超过2倍会不会更好呢？对于短期债权人来说流动比率自然是越高越好，表示偿债能力越强，但是对于公司股东来说，过高的流动比率可能是个负面的信号，显示公司的资产运用过于保守，造成了不必要的资金浪费。
1704196668
1704196669
第二种比率是负债权益比，指长期负债占股东权益的比率。股东权益的来源有两个：一是股东的资本投资；二是企业盈利。负债权益比反映的是资产负债表中的资本结构，显示财务杠杆的利用程度。
1704196670
1704196671
负债权益比也是一个敏感的指数，太高了不好，债务风险太大；太低了也不好，显得资本运营能力差。在美国市场，负债权益比一般是1:1，在日本市场是2:1。行业不同，财务杠杆的利用程度也不同。去银行借款时，银行家看重的就是负债权益比，长期负债如果超过净资产的一半，银行会怀疑企业还贷的能力。许多公司的资金链条之所以突然断裂，一个重要原因就是因为负债权益比太高，银行不敢再向其融资了。
1704196672
1704196673
1704196674
1704196675
1704196676
第三种是利润率，包括毛利润率和净利润率。毛利润率指毛利润与销售收入的比率，毛利润率反映的是产品本身的获利空间的大小。净利润率指净利润与销售收入的比率，反映企业经营活动的盈利能力。利润率是利润表的重要指数。
1704196677
1704196678
1704196679
1704196680