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1704201601 公司涉及现金的活动分为三大类:经营活动、投资活动和筹资活动。经营活动,是企业销售商品或提供劳务带来的现金收入及对应的现金支出。经营活动现金流净额为负的企业,通常日子不好过(银行除外)。这个容易懂,就是日常说的入不敷出。投资活动,是企业对内对外投资的支出和收到之前投资回报的情况。投资行为,一要看投的项目是否在企业能力范围内。通常,跨行业扩张,不妙的概率大。二要看投资回报率。投资回报率如果不是显著高于社会资金平均回报水平,管理层就是乱来的,反之,就是对股东有利的投资。
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1704201603 至于筹资活动,则包含公司回购股票、向股东分配红利、借债或发行股票收到的现金以及相关成本。
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1704201605 其他补充
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1704201607 国内上市公司超过2500家,每家公司发布的年报不少于10万字,总计超过2.5亿字。就算你一年365天都在读财报,每天阅读字数也要相当于一套《三国演义》,这根本不现实。因而,设立一些规则,缩小关注圈,是每个投资者都必须面对的事。规则,依赖于投资理念。而每种规则都可能放掉一些牛股,当然也帮助你绕过一些陷阱,这是硬币的两面,投资者需要自行摸索取舍。老唐自己是先排除ROE(净利润÷净资产)<15%的企业,再排除上市未满五年的企业。
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1704201609 选定大致要看的股票后,除了以上三张表外,董事会报告和重要事项是必须细读的内容。尤其是董事会报告,最好是多年的连在一起读。通过前后对比,可以判断董事会说话是否可信,对市场判断是否准确,对企业掌控力的强弱等。
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1704201611 对三张表有任何疑问,都需要在附注中找解释。附注最好是逐字细读一遍,但是,多数投资者都没耐心读附注。企业必须披露却又不太想让你明白的东西都在附注里。要想取得比较优势,别人不读的东西,你得读。至于其他部分,第一次认真点儿读,以后就可一眼瞄过了。
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1704201613 [1]权责发生制又称“应收应付制原则”,是以权利或责任的发生来确定应收(应该得到的收入)和应付(应该付出的费用),不考虑是否在本期收到或付出现金。
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1704201618 手把手教你读财报:财报是用来排除企业的 [:1704201299]
1704201619 手把手教你读财报:财报是用来排除企业的 第三节 读财报前的准备工作
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1704201621 获得上市公司财报
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1704201623 在上一节中老唐谈过,年报信息披露最详细,可信度最高。学会了阅读年报,半年报和季报自然不在话下。因而,本书将以一份上市公司最新年报为例,手把手教您阅读财报的方法。
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1704201625 首先,通过巨潮资讯网、上海证券交易所、深圳证券交易所网站可以免费下载上市公司财务报告。
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1704201627 巨潮资讯网网址:http://www.cninfo.com.cn/;
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1704201629 上海证券交易所网址:http://www.sse.com.cn/;
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1704201631 深圳证券交易所网址:http://www.szse.cn/。
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1704201633 巨潮资讯网,可以查询和下载深沪两地的上市公司财报及公告;上海证券交易所(以下简称“上交所”)和深圳证券交易所(以下简称“深交所”),则可以查询和下载在该所上市的企业财报及公告。
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1704201635 在以上三家网站首页,均可找到“查公告”或者“公告查询”的输入框,输入您要查询的股票简称或者代码即可进行查询,如图1-1所示。
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1704201640 图1-1 通过股票代码查公告
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1704201642 通过选择要查询信息的类别(如一季报、年报、投资公告等),可以迅速找到所需信息。通过设置时间段,可以找到对应时间内的公告,如图1-2所示。
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1704201647 图1-2 查询对应时间段内的公告
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1704201649 目前三家网站均提供上市公司2000年至今的财报及公告下载。若投资者需要更早的信息,则需要联系上市公司咨询。
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