1704204960
1704204961
以上大致就是上市公司常用的一些操纵财报手法。正如本书一开始谈到的三个案例，从20世纪到今天，手法变化并不大。正所谓阳光之下无新事，操纵财报千变万化，不过是收入、费用和现金流。虽然确认和定罪很难，但怀疑却不难。作为投资者，要做的是对存在疑点的企业保持警惕。
1704204962
1704204963
在对财报的识假辨假上，监管机构才是久经沙场的真高手。证监会曾在2012年底发布过《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》。通知中，明确指出了当前上市公司最可能出现问题的地方，提醒各保荐机构和会计师事务所进行核查。这部分专家意见，老唐认为值得学习，放在知识链接里供大家参考。
1704204964
1704204965
知识链接：关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知
1704204966
1704204967
发行监管函[2012]551号
1704204968
1704204969
各保荐机构、会计师事务所：
1704204970
1704204971
……下列事项应予以重点核查：
1704204972
1704204973
（1）以自我交易的方式实现收入、利润的虚假增长。即首先通过虚构交易（例如，支付往来款项、购买原材料等）将大额资金转出，再将上述资金设法转入发行人客户，最终以销售交易的方式将资金转回。
1704204974
1704204975
（2）发行人或关联方与其客户或供应商以私下利益交换等方法进行恶意串通以实现收入、盈利的虚假增长。如直销模式下，与客户串通，通过期末集中发货提前确认收入，或放宽信用政策，以更长的信用周期换取收入增加。经销或加盟商模式下，加大经销商或加盟商铺货数量，提前确认收入等。
1704204976
1704204977
（3）关联方或其他利益相关方代发行人支付成本、费用或者采用无偿或不公允的交易价格向发行人提供经济资源。
1704204978
1704204979
（4）保荐机构及其关联方、PE投资机构及其关联方、PE投资机构的股东或实际控制人控制或投资的其他企业在申报期内最后一年与发行人发生大额交易，从而导致发行人在申报期内最后一年收入、利润出现较大幅度增长。
1704204980
1704204981
（5）利用体外资金支付货款，少计原材料采购数量及金额，虚减当期成本，虚构利润。
1704204982
1704204983
（6）采用技术手段或其他方法指使关联方或其他法人、自然人冒充互联网或移动互联网客户与发行人（即互联网或移动互联网服�务企业）进行交易，以实现收入、盈利的虚假增长等。
1704204984
1704204985
（7）将本应计入当期成本、费用的支出混入存货、在建工程等资产项目的归集和分配过程，以达到少计当期成本费用的目的。
1704204986
1704204987
（8）压低员工薪金，阶段性降低人工成本，粉饰业绩。
1704204988
1704204989
（9）推迟正常经营管理所需费用开支，通过延迟成本费用发生期间，增加利润，粉饰报表。
1704204990
1704204991
（10）期末对欠款坏账、存货跌价等资产减值可能估计不足。
1704204992
1704204993
（11）推迟在建工程转固时间或外购固定资产达到预定使用状态时间等，延迟固定资产开始计提折旧时间。
1704204994
1704204995
1704204996
1704204997
1704204999
手把手教你读财报：财报是用来排除企业的 第二节 财报被操纵的痕迹
1704205000
1704205001
上市公司操纵财报的主要目的是美化利润表，次要目的是美化经营活动现金流。根据“资产=负债+所有者权益+收入-费用”的会计恒等式，美化收入和费用带来的所有者权益变动，最终必须通过调整资产和负债科目来体现。俗话说，雁过留声，这些操纵与调整必然会留下痕迹，利润表和现金流量表上会有，而更多的痕迹则会留在资产负债表上。
1704205002
1704205003
利润表常见操纵痕迹
1704205004
1704205005
营业收入
1704205006
1704205007
收入是利润的源头，虚构收入是上市公司造假的主要方式。
1704205008
1704205009
首先，虚构收入是为了虚增利润，所以上市公司一般首先会选择高毛利的业务收入来做。原因简单，无论财报操纵或者造假，都是个系统工程，涉及环节不少，可不是账目上写个数字就能搞定的。一笔高毛利造假则可以抵很多笔低毛利造假，这不仅减少了工作量，也降低了被发现的概率。正因为此，操纵者给阅读者留下了一个线索：故意增加高毛利产品的销售收入，会扭曲公司正常产品销售结构，显著改变公司当期毛利率。
[
上一页 ]
[ :1.70420496e+09 ]
[
下一页 ]