1704447200
1704447201
但是从根本上说，我还是不想废除美联储，至少现在不想。在一个理想的世界里，根本就不会存在美联储，而且在我看来，如果美联储从未出现过的话，这个国家或许会变得更好。但我们并非生活在理想的世界里，美联储的存在与否也不是我们所能选择的，而且彻底废除美联储注定会带来无限的风险。保持中央银行独立性的主要原因在于，防止货币政策变成政客的玩物。诚然，美联储本身就极具政治性，面对无可选择的现实，这也变成了一个不求最好、只求不是最差的选择：宁可面对已知的魔鬼，也不愿面对未知的魔鬼。
1704447202
1704447203
不妨假设，由财政部部长控制美国的货币政策，或是做一个更令人绝望的假设，让国会成为操盘者。阴暗政治、任人唯亲和贪污腐败大量滋生，通货膨胀泛滥成灾，因为政府中最大的败家子和控制印钞厂的人早已同流合污。
1704447204
1704447205
从现实角度出发，我们还是应该维持一个独立且能提供一种简单通货的中央银行。但是要规避我们所见到的擦边球式救助行为，就必须禁止由美联储掌握美国的国库，而这恰恰是《联邦储备法》的初衷。
1704447206
1704447207
最重要的是，更不应该允许美联储凭空创造货币。
1704447208
1704447209
我们必须重拾金本位。美联储发行的每1美元都应以一定量的黄金为基础。任何持有美元的人只要需要，就可以随时用美元兑换黄金。而且还应禁止美联储发行“信用储备”，或是说不以任何资产为后盾的货币。换句话说，我们需要回到1917年《联邦储备法》存在之前的状态。如果那样做的话，有朝一日，我们或许就可以彻底废除美联储，但我也并不认为需要以休克疗法让美联储一夜之间不复存在。我曾提到，当初创建美联储也曾是一个不错的想法，只不过它并没有在实践中发挥应有的作用，因为政客们很快就把它变成滥用权力的工具。既然我们已经认识到它在试运行过程中带来的灾难性后果，我们为何不以更好的监管重建这个体系呢？
1704447210
1704447211
金本位不仅有助于维持货币供给的稳定，而且可以限制美联储恣意扩张的行为。
1704447212
1704447213
我承认，重返金本位之路注定复杂多变。到底应该让美联储在制定美元价格中发挥怎样的作用呢？我认为它根本就没有存在的必要，因为市场完全可以胜任这项工作。政府的唯一使命就是公开其重新实行金本位的意图，随后让市场决定黄金的均衡价格。一旦金价稳定，政府就可以将美元价格盯住这个新的黄金价格。当然，新的美元价格可能明显低于当前每盎司42美元的官方价位，但它毕竟反映了政府长期超量货币供给情况下美元的真实价值。
1704447214
1704447215
新的官方黄金价格将取决于黄金供给量、流通的美元总量、黄金需求量以及美元需求量。只要确定这个价格，货币供给量的增速就不可能快于黄金供给量的增速。
1704447216
1704447217
如果说这是一个在政治上很难做出的变革，我们不妨倒过来想。在从金本位转换为法定货币时，尼克松不得不说服美国人，没有资产支持的美元和以实物支撑的美元一样好用。如果政府依旧能做到这一点，让美国人相信以黄金为基础的美元优于凭空而来的美元，而且要做到这一点应该是小事一桩。
1704447218
1704447219
不管这种转换会带来怎样的问题，长痛毕竟不如短痛，长期收益足以弥补短期代价。
1704447220
1704447221
金本位：让货币不再贬值
1704447222
1704447223
金本位的第一个优点也是最明显的优点就是你的美元不再贬值。健全货币的稳定性和可预测性会让我们的经济更有效，因而使我们更富有。
1704447224
1704447225
但是，如果没有通盘买下国库券和印制钞票的美联储，政府开支就会受到现实的约束，政府就不能再轻而易举地借款，而且不能凭空创造货币。政府花掉的每一分钱不是来自税收，就是来自实际的纳税人或投资者。
1704447226
1704447227
如果没有法定货币，就不会有AIG这样的救助，美国政府就不能用凭空创造的货币收购公司股份。在美联储受到约束的情况下，美国国会就更难实施“不良资产救助计划”这样的政策。这或许是防止救助和减少道德风险的唯一可行之路。
1704447228
1704447229
此外，以黄金作为美元的价值基础，或许也是保住美元储备货币地位的唯一手段。如果继续稀释美元价值，美元迟早会丧失这样的特权地位。
1704447230
1704447231
如果你想帮助美国制造业，金本位就是维护美元国际储备货币地位的最佳途径。如果美元供给量的确定公正合理，那么贸易赤字就会推动美元供给量的降低，而美元供给量的减少则意味着物价必将进一步下跌。当美国国内的物价水平降低时，国际和国内对美国商品的需求量就会增加，同时促进出口。这就是市场的自我调节功能。
1704447232
1704447233
制造业的复苏有助于实现美国中产阶级的壮大，而强大的中产阶级又是实现国家繁荣的关键因素之一。
1704447234
1704447235
我们再来听听政治家想得到什么：更强劲的经济增长、更繁荣的美国制造业、经济救助的终结以及更强大的中产阶级。只要回归健全货币，他们的所有梦想都可以成为现实。但是，如果无法为所欲为地操纵货币，他们当然就会失去既有的权力。
1704447236
1704447237
与很多特权一样，发行货币显然会使政治家与民众在利益上针锋相对。
1704447238
1704447239
实际上，直到最近，维护价格稳定才成为美联储的双重目标之一，它的另一项基本使命就是促进就业。但美联储的使命已发生变迁，按照本·伯南克的说法，美联储的新使命就是保证以CPI衡量的消费价格每年至少上涨2%。在伯南克看来，任何有可能导致价格下跌的因素都将是一种灾难。
1704447240
1704447241
但是要实现价格的长期稳定，必然会出现价格在某些年份下降、在某些年份上涨的情况，涨跌相抵，维持总体价格稳定。在美联储出现之前，物价水平并不是维持稳定状态，而且逐步下跌。政府告诉我们，物价下跌是坏事，价格稳定才有利于经济增长。现在，政府又对我们说，价格稳定也不是好事，只有价格上涨才是我们应该期待的。不妨认真想想，当美联储把自己的职责定位于稳定价格时，我们看到的已经是价格的持续上涨。现在，当美联储把提高价格当作基本政策目标时，我们很难想象物价到底会怎样上涨。
1704447242
1704447243
更糟糕的是，美联储居然还认为消费价格年增长率必须达到2%，他们设定这个增长率的基础是CPI。然而波斯金委员会的研究报告告诉我们，CPI并不能正确测定价格上涨水平。相反，一种采用几何加权平均及替代方法的计算模型则显示，CPI的增速远低于物价上涨速度。因此，2%的CPI增长率甚至可能相当于6%乃至更高的增长率。掌握美联储大权的人或许一无是处，但他们绝对擅长制造通货膨胀。
1704447244
1704447245
[3]1盎司=28.349 5克。——编者注
1704447246
1704447247
1704447248
1704447249
[
上一页 ]
[ :1.7044472e+09 ]
[
下一页 ]