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国内银行逐渐开始重视中小企业的贷款业务
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（3）二板市场也不能解决劳动密集型的中小企业的资金需求。因为中小企业难以从股市和大银行融资的问题长期存在，所以有人建议利用发展二板市场来解决中小企业的融资困难。但是，企业要到二板市场融资同样要付出高额的上市成本，而且，二板市场的风险比主板市场高，所以，资金成本要高于普通股票市场成本。二板市场适合于发达国家处于产业技术前沿的企业的融资需求，虽然这类型企业在技术和产品创新上具有很高的风险，成功的企业很少，但是，这些企业的技术有全世界的专利，如果其产品被市场接受，就可以拥有全世界的市场，所以，一旦成功会有几十倍甚至上百倍的回报。但以中国当前中小企业的特性来说，所用的技术和生产的产品都是相对成熟的，并且以引进为主，如果一家企业成功，其他企业也可以引进，所以会有很激烈的市场竞争，成功的企业不可能得到高额的垄断利润，因此，试图以这种资金成本特别高的融资方式来解决绝大多数中小企业的融资需求是不适合的。[1]
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截至2014年上半年，在纳斯达克上市的中国企业已达119家（图为2007年4月3日，美国纽约时报广场的纳斯达克显示屏挂出五星红旗以庆祝40家中国企业在纳斯达克上市）
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一般来讲，最适合给中小企业融资的是地区性的中小银行。首先，中小银行因为资金规模小，无力经营大的项目，只好以中小企业为主要服务对象。其次，地区性中小银行与中小企业相同，分散在各地，对当地中小企业的资信和经营状况比较了解，信息费用不高，能够更好地监督中小企业的信息和企业家状况，因此，地区性中小银行也愿意为当地的中小企业服务。大银行当然也有可能在一个地区有自己的分支机构，但是一方面它的审批程序仍然烦琐，许多贷款决定需要得到上一级银行的批准，而当地中小企业的信息难以准确上报报表。另一方面地区分支机构经理通常由大银行总部指派。如果这个经理比较有能力，他也许能够去了解这个地区中小企业的经营状况和行情。但是如果这个经理在这个地区表现良好，往往又会被调回总行或是派到其他更大的分行去，这样之前获得的信息又会被带走。而且关于中小企业的很多信息都属于个人软信息，也很难与继任者进行直接交流。如果这个经理能力较差或者不愿意花精力收集信息，那就根本无法获得该地区中小企业的信息。因此，中小银行在克服中小企业的企业家风险时，比大银行更有优势。
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当然，中国现在还是有很多大的项目需要大银行来融资，也有一些企业有足够的规模可以到股票市场上市，因此大银行和股票市场都有各自的生存空间，也应该成为现阶段金融结构的一部分。但从比例上来看，在整个经济中占最大比例的还是规模比较有限的中小企业。因此，与产业结构和企业特征相配套，中国当前的最优金融结构，也应该是建立以中小银行为核心，同时辅以大银行和股票市场的金融体系。
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（三）政府针对中小银行的政策
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中国在改革之前是以财政代替金融，1979年改革开始之后，政府逐渐恢复了正常的金融体系。但是，这主要是为了解决国有大企业的融资需要。因此，政府还是更倾向于发展大银行和股票市场。这种倾向一方面是出于支持国有大企业的现实需要，另一方面，国内舆论界和决策界因为看到现在发达国家的金融结构主要是大银行和证券市场，受认为发达国家的制度比较先进的传统思路影响，所以在金融结构上也倾向于向国外学习，发展大银行和证券市场。殊不知发达国家之所以主要以大银行和股票市场为主，是因为发达国家的要素禀赋结构决定其具有比较优势的是处于世界前沿的资本密集型的产业和技术，企业投资、经营所需要的资本投入大，产业、技术升级时的风险也大，当然，如果产业技术升级成功，其技术有专利保护，产品有全世界的市场，所以成功的回报也相当大。
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长期以来，中国政府对中小金融机构包括中小银行所采取的基本上是不支持的态度。但是，各地劳动力密集型的中小企业发展非常迅速，这些企业对中小银行的资金需求非常大，因此，各个地区基于经济发展的需要，各地政府都有动力支持中小金融机构和地区性中小银行，包括信用社、农村合作基金的存在和发展。自改革开放以来，政府对中小金融机构的态度具有一定的周期性，有些时候紧一点，有些时候松一点。当政策较松的时候，在当地政府的支持下，地区性的中小金融机构便如雨后春笋般出现。例如在1993年的时候，一下子在城市里面出现了5000多家城市信用社，农村里也出现了各种合作基金。农民把钱放在基金里面，基金就像银行一样把钱贷给中小企业。
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但是，金融是一个非常特殊的行业，一定需要政府有相当完善的监管，才能避免金融中各种不良贷款和道德风险等诸多问题的危害。金融企业也会出现激励不相容和信息不对称的问题，而且还会有责任不对等的问题，这是因为金融交易的双方给的是现金，拿回的是一纸未来还本付息或是分红的承诺。比如说，一个资金拥有者把钱放在银行里，银行负责管理这笔钱。但是，银行家追求的是如何通过这笔钱获取最高的资金回报，一个极端的例子就是通过各种各样的手段侵蚀银行资金甚至卷款私逃的道德风险。这就产生了资金拥有者和资金经营者之间激励不相容的问题。另外，资金提供者把钱放进银行，之后就无法知道银行将如何经营和管理这些钱，这又带来了信息不对称的问题。购买企业股票同样存在着类似的激励不相容和信息不对称的问题。投资股票具有很高的风险，这种风险很大程度上就来自于信息不对称和责任不对等，投资者买了股票，难以监督企业的经营管理，经理人员可能营私舞弊。而且，企业赚钱的时候会给股东分红，不赚钱时不分红，在企业破产进行清理的时候，债权优先，股东往往会分文无收。由于以上问题的存在，如果没有政府的良好监管，金融体系就会出现通常所说的各种弊病，包括金融诈骗等。由于政府一般不支持中小金融机构的发展，也就没有对如何监管它们作必要的研究，更没有制定相应的政策法规来规范对这些中小金融机构的监管工作。在改革过程中政府控制较松的时候，各个地方自发出现了大量的中小金融机构，伴随着这些机构出现的是它们的各种弊端，比如不良债务比例过高等。例如，1993年出现5000多家城市信用社的时候，它们的不良债务比例超过了50%以上，比任何大银行都高出许多。政府看到了这些弊端，加上原本的不支持态度，就有理由对这些中小金融机构进行严厉整顿，很快就把5000多家关并到只剩下100多家。农村合作基金也大量出现呆账、坏账和金融诈骗问题，政府就把所有农村合作基金都禁止了事。
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各地信用社发展规模、状况参差不齐
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（四）推动中小银行发展的基本原则
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目前对我国经济发展最有促进作用的金融机构是地区性的中小银行，但是金融机构不管大小，由于激励不相容、信息不对称和责任不对等三个内在属性，就需要政府对其进行非常有效的监管才能克服各种金融弊端。这种监管不仅在发展中国家非常重要，在美国等发达国家也同样重要。事实上，美国对金融机构的监管是最严格的。中国要改变现在这种以大银行为核心的金融结构，代之以更适合中国产业结构现状的以中小银行为核心的金融结构，政府就必须改变对中小金融机构的态度，建立一个监管中小金融机构的合理的法规体系，这样才会有利于中小银行和中小金融机构的健康发展。经过多年的讨论和探索，在2007年的第三次全国金融工作会议上，中国政府终于把发展能够给农户和地区中小银行提供金融服务的地区性中小金融机构作为未来金融改革和发展的首要任务。
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关于未来促进中小银行的发展，有几个基本的原则需要把握。
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第一个原则是发展中小银行的定位是“补课”。很多国家在经济发展早期，企业的规模都通常较小，相应的资金需求规模也不会很大。现在的发达国家在发展早期金融结构也是以地区性的中小银行为主，后来随着经济的发展，企业规模扩大，资金需求增加，而且随着技术的不断进步，需要进行自主研发的项目也越来越多，单个研发项目需要的资金规模也越来越大，风险也越来越大，于是才逐渐发展起能够受理大额贷款的大银行和能够分散风险的股票市场。因此，发达国家的金融结构也是随着经济的发展经历了一个逐渐演变的过程，从最初的以中小金融机构为核心，到后来大银行和股票市场的作用越来越大。可以看出，这种金融结构的变化是经济发展的结果而不是原因，各种金融机构是为了适应企业规模和资金需求的扩大而相应演进的。但是对于中国来说，1979年之前的金融主要是财政金融，国内没有正规的金融机构，后来恢复金融机构也主要是为大中型国有企业筹集资金，因而发展起配套的大银行和证券市场，中小企业所需要的中小金融机构则一直受到政府的压制。现在，经济中最有活力的就是劳动密集型的中小企业，这些企业最为需要的就是地区性的中小银行和中小金融机构。在这种情况下，发展地区性的中小银行实际上就是在“补课”，即原本应该在改革之初开始发展的，但是由于政府的干预没有发展起来，所以，现在要把落后的这一段时间补回来，积极发展适合目前企业和资金需求特点的地区性中小金融机构，从而促进经济的更快发展。
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境内外资银行也纷纷将战略眼光对准中小企业（图为渣打银行第二届中国最具成长性新锐企业颁奖现场）
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第二个原则就是，虽然地区性的中小银行非常重要，但是它们同样存在着激励不相容、信息不对称和责任不对等的问题。这些问题的存在在发展中小银行的过程中可能会导致一些新的问题。一是有些银行可能利用信息不对称，在成立之初就是以圈钱为目的，迅速吸收大量储蓄之后就卷款逃走。这属于极端恶劣的行为，是比较罕见的，但不能排除其存在的可能性。还有一些银行的设立不是为所有企业服务，而是只为个别企业服务，这就是金融业里常说的关联贷款问题。一个企业拥有一家银行，利用银行吸收的储蓄支持自己企业的发展。这样银行的风险就非常大，不能起到银行应有的风险规避的作用。这种行为虽然不是那么恶性的，但银行实际上也属于以圈钱为目的。二是所谓的赌徒心理。这与圈钱不同，圈钱只是把设立银行作为聚敛财富的一种手段，并不把银行的经营情况放在首位。然而有的时候，银行家设立一个银行的最初目的可能确实是为了好好经营以赚取正当利润，但却缺少必要的银行家才能。作为一个银行家，一方面需要从储蓄者手中筹集到资金，另一方面还要把这些资金配置到最有效率的部门和企业，实现这一过程需要一定的银行家才能，而这种能力不是每个设立银行的人都有。所以即使是出于好的目的，最终银行也不一定能取得好的经营效果。在银行界有一个流行的规则就是“赚了是利息，亏了是本钱”，银行在亏了几笔钱以后很可能会出现资不抵债的情形。按理说如果出现了资不抵债，银行就应该关门，进行资产清理，并把剩下的钱还给储蓄者。但是在信息不对称的情况下，银行为了避免破产，会以更高的利息继续吸引存款来满足提款的需要。此时由于资金成本提高，为了获利就只有把资金贷到回报率较高、风险较大的项目中去。这种贷出去的款很可能又收不回来，结果窟窿越挖越大，迫于压力，银行只好再以更高的利率吸引存款避免破产，再把筹集的钱贷向风险更大、回报率更高的项目中去。如此形成一个恶性循环，资金所面临的风险也会逐渐增大，这就是银行经营者赌徒心理所带来的恶性效果。而上述消息一旦泄露，就可能出现挤兑，甚至诱发金融危机。因此，虽然发展中小银行很重要，但是在发展过程中必须避免圈钱问题和赌徒心理这两个严重问题。反映到政策制定上，就要求制定者必须充分考虑到中小银行信息不对称、激励不相容和责任不对等的特征，尽可能地避免由此产生的各类问题。具体来说，有以下几个考虑的重点：
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在政策设计上，不管是发达国家还是发展中国家，银行都不会是一个允许自由进入的行业，政府总要对银行的设立采取一定的限制。只要存在进入限制，已有的银行就会拥有一定的垄断利润。为了不损失掉这块垄断利润，银行家在经营上就会比较谨慎。因此适度的垄断利润是让银行自律的一种制度安排。
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第二个制度安排是给银行设立较高的进入门槛，例如对设立者有一定的自有资金要求。如果自有资金比较高，贷出去的钱中有一部分是自己的，亏也会亏到自己的钱，银行家就会对自己的信用和经营更加谨慎。换句话说，较高的进入门槛起的是一种“人质”的作用，这能够在一定程度上避免赌徒心理和责任不对等问题。
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第三就是防止拔苗助长。固然发展中小银行非常重要，目前这类机构也确实欠缺，但也不能拔苗助长。前面我们讲到过，要得到资金所有者的信赖，说服他们把钱存入银行，再把吸收到的钱贷给最有活力的企业，这些都对银行家的才能有很高的要求。不能一时良莠不分，为了追求数量而遍地兴建中小银行，还要保证良好的准入和行业人员的素质要求。
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