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[31] 请参阅霍尔特等人(2010)和戴维斯(2007)的文章。
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第02章 “爱尔法鲁酒吧”问题
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[1] 关于这种解决问题的方法的心理学文献,请参阅R.尚克(Schank)和R. P.阿贝尔森(Abelson)(1977)、戴维·鲁梅尔哈特(David Rumelhart)(1980)、戈登·H.鲍尔(Gordon H. Bower)和欧内斯特·希尔加德(Ernest R.Hilgard)(1981),还有约翰·霍兰德等人(1986)的文章。当然,并不是所有决策问题都是以这种方式解决的。绝大多数日常动作,如步行或驾驶,都是在潜意识引导下完成的,即“模式-认知”直接映射为动作。对于这种情况,互联主义模型可以解释。
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[2] 类似的结论,也适用于进化博弈论中的各种策略,不过两者之间还是有所不同。在进化博弈论中,并不存在大量个人的主观预期模型,而只有少数策略在相互竞争。
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[3] 这让我们想起传奇棒球运动员约吉·贝拉(Yogi Berra)说过的很著名的一句话。当有人问他,为什么不再去圣路易斯著名的鲁杰里(Ruggeri)餐馆吃饭了?他的回答是:“不会再有人去那里了,那里实在太拥挤了。”
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第03章 圣塔菲人工股票市场
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[1] 这篇文章的一个早期版本,请参阅帕尔默等人(1994)的文章。
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[2] 关于这个问题的经典论述,请参阅卢卡斯(1978)的文章,或者迪巴(Diba)和格罗斯曼(Grossman)(1988)的文章。
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[3] 有关证据请参阅弗兰克尔(Frankel)和弗鲁特(Froot)(1990)的文章。
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[4] 在此不妨引述最成功的交易者之一乔治·索罗斯在1994年所说的一段话:“这种有效市场理论对金融市场运行方式的解释,严重歪曲了现实……这个明显不真实的理论,竟然被如此广泛地接受,这实在是一件令人啧啧称奇的事情。”
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[5] 有关圣塔菲研究所的人工股票市场的早期报告,见帕尔默等人(1994)的文章。
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[6] 还有第二个解,那是一个常数指数增长的解,通常可以通过适当的横截性条件将它排除掉。
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[7] 这个术语是汤姆·萨金特在1993年首创的。像我一样,萨金特也认为,在宏观经济背景下,为了形成预期,行为主体需要先成为某种“市场统计学家”。
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[8] 将归纳推理应用于资产定价和决策问题的早期研究,请参阅我以前写的几篇文章(阿瑟,1992,1994,1995)。例如,“爱尔法鲁问题”,也请参阅萨金特(1993)的文章。关于心理学以及适应问题的相关文献中对归纳推理的研究,请参阅霍兰德等人(1986)、鲁梅尔哈特(1977),以及尚克和阿贝尔森(1977)的文章。
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[9] 在一定意义上,他们是在利用市场数据来学会运用适当的预期模型,并在预期模型之间切换。完美的归纳理性当然也是不确定的。会学习的行为主体的智力可高可低,在不知道他人的学习方法时,无法先验地确定他们的学习方法是不是最有效的。他们要想知道他们的方法的有效性,只有用市场数据来检验。
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[10] 在写作本章时,我们发现,如果我们只改变遗传算法的调用速率,那么这两种体制都会出现,而且结果在本质上是相同的。
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[11] 在一个更简单的模型中,布卢姆(Blume)和伊斯利(Easley)在1982年从数学上证明了,理性预期均衡的进化稳定性。
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[12] 我们也尝试过,当这些实验运行到100万期时,也没有观察到技术交易位消失的迹象。
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[13] 自相关的波动率,通常与广义自回归条件异方差时间序列拟合,因此这种行为被称为“广义自回归条件异方差行为”。请参阅波勒斯莱弗等人(1990),古德哈特和奥哈拉(1995)的文章。
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[14] 对于不同模型中的波动率聚类的讨论,请参阅尤瑟弗米尔(Youssefmir)和胡伯曼(Huberman)(1995),以及格兰南和斯温德尔(Grannan & Swindle,1994)的文章。
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[15] 模型设计时的不同选择会导致不同的结果。我们在评估预期信念的准确性时,所依据的是它们的准确性,而不是它们带来利润的能力。在现实世界的市场中,这种替代方案可能会产生不同的结果。例如,在存在“滑点”的情况下,即指市场一方的交易者很难找到市场另一方的交易者时,如果根据上涨预期买进时用利润而不是用准确性来验证,那么就会得到不同的结果。尽管没有证明,但是我们还是认为,这两个标准会导致相同的定性结果。
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[16] 索罗斯在1994年也提出了这样的观点,我们在这里采用了他的“反身性”这个术语。
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第04章 收益递增和路径依赖
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[1] 见H.金(H. Kim)、A.莫尔斯(A. Morse)和L.辛加勒斯(L. Zing-ales),《自20世纪70年代以来经济学中的重要工作》,载于《经济展望杂志》,2006年,第20卷,第4期。
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[2] 罗森伯格(Rosenberg,1982)称之为“干中学”,请参阅阿特金森和斯蒂格利茨(1969)的文章。例如,像波音727这样的喷气式飞机的设计,不仅经历了反复的修改,同时还通过航空公司的飞行,积累了大量实际的使用经验,所以它们在结构健全性、机翼设计、有效载荷能力和发动机效率等方面都有了显著的改进。
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