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纸币代替金银币后，全部流动资本所能提供的材料、工具和生活费的全部数量必按被代替的金银币的全部价值而增加。流动和分配的全部价值现在被加在流通的货物的价值上面。同企业主一样，由于机器的改良，他将新旧机器价差附加到流动资本中，用来购置材料和支付工资。
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我们无法确定一国流通的货币与对应货物之间的比例，这有可能是1∶5、1∶10、1∶20或1∶30。不管货币对年产物全部价值所持的比例怎样，年产物中只有小部分用来维持产业。如果纸币代替金银币，流通所需要的金银量减少到原先的1/５，那么其余的４/5中就有大部分用来维持费用，因此会大大增加产业的数量，从而大大增加土地和劳动年产物的价值。
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近二三十年，苏格兰所有大都市都设立了银行。国内商业都用纸币进行支付和购买。有人说，自银行创立以来，格拉斯戈15年来的商业翻了一番。1693年，国会议决在爱丁堡创立苏格兰银行；1727年，国王敕令设立皇家银行。此后的几十年内，苏格兰的商业规模超过了原来的4倍。真实情况是否如此，我不敢妄加断论。如果真如此，如此巨大的进展似乎不能完全归功于银行，或许还有其他原因。不管怎样，银行对苏格兰商业和工业的巨大发展所起的推动作用毋庸置疑。
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在英格兰和苏格兰合并前，苏格兰境内流通的银币送入苏格兰银行重新铸造，价值为411117镑10先令9便士。金币的真实数额虽无记载，但据苏格兰造币厂旧账簿所录，每年铸造的金币数额略多于银币。当时，许多人害怕银币进入苏格兰银行后就不能收回，所以许多银币没被送入苏格兰银行；此外，还有若干流通的英格兰铸币也没能收回。所以，在苏格兰合并前，通用的金银币价值不少于100万镑，它几乎构成了苏格兰的全部通货量，虽然当时的苏格兰银行发行了不少钞票，但在全部通货中仅占极小部分。现在，苏格兰的全部通货量估计不少于200万镑，其中金银币不超过50万镑，苏格兰的金银币虽减少了，但其真实财富和繁荣并未受影响。相反，农业、制造业、商业和劳动年产量都有显著增长。
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汽车厂
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1860年，法国人约翰·雷诺制成了涡轮发动机，并在1863年把这种发动机安装到车上进行了试验。1885年，德国人戈特利布·达姆勒获得了汽油发动机的专利权。第二年他的同胞卡尔·本茨（即生产奔驰车的公司的创始人）制造了第一辆以汽油发动机为动力的机动三轮车，同年达姆勒制成了时速19千米的四轮车，自此以后汽车制造业真正开始了突飞猛进的发展。
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银行以贴现汇票的形式来发行期票。不等期满，汇票即可在银行预贷现金，银行扣除票据到期应有的利息。到期后，兑付的汇票可偿还银行垫付的价值，还带来利息形式的纯利润。银行并不以金银的形式支付给商人，而是通过期票向商人贴现。银行贴现的汇票金额越多，他获得的纯利益也就越多。
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苏格兰的商业至今仍不甚繁荣，在上述两银行创立时尤不足道。如果两银行只经营汇票的贴现，营业必甚寥寥。所以，它们发明另一方法来发行信用券，即所谓现金结算法。无论任何人，只要有确实信用和地产保证人担保，并承诺在银行要求偿还时，如数还清所借金额及其法定利息，就可向银行借得一定数额的款项。这种贷放方法世界各处银行都有，但苏格兰各银行所接受的还款条件特别简易。这也许是其银行业旺盛、国家得益深厚的主要原因。
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在苏格兰，向银行借款的人可采取分期还款的方式，还款时间以首次还款日期起，至全部还完的日期止。商人和实业家都觉得这种方法很便利，因而在一切支付上都欣然接受银行钞票，并劝他人接受。在客商借贷时，银行大都付给他们本银行的钞票。商人用钞票购买制造者的货物；制造者用钞票购买农场主的食料、材料；农场主用钞票支付地主地租；地主用钞票购买商人的各种便利品、奢侈品；商人最后又用钞票向银行偿还其贷款。这样，全国的金钱来往几乎都用钞票进行，银行业务得以兴旺。
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约翰·劳
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约翰·劳是17世纪末18世纪初的苏格兰经济思想家、实业家以及财政家。人们曾经相信他是密西西比泡沫以及18世纪法国经济崩溃的罪魁祸首，直到20世纪60年代才得到人们的重新认识。现在他被视为亚当·斯密之前最重要的经济思想家。他认为货币只是协助交换的工具而不直接构成财富，国家的财富取决于贸易。此外他还大力推崇经济统计，堪称“经济统计学之父”。据传他自身具有惊人的统计计算能力，在跟人玩牌的时候通过心算就能取胜。
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通过这种现金结算法，商人可以把生意做得更大。假设两个商人，一个在伦敦，一个在爱丁堡，他们所经营的业务和投入的资本相等。爱丁堡商人由于有现金结算法，所以生意规模能够做得更大，雇佣的工人也更多。伦敦商人则因无现金结算法，常须在自己金柜内或银行家的钱柜内（那自然没有利息）存放一定数量的货币，以应付他人所要赊购贷款的要求。假定这笔款项是500镑，仓库内的货物价值就会少500镑（与爱丁堡商人相比）。由于他必须保留如此巨大数目的资金，那么他每年出售的货物价值总比原可出售的货物价值少500镑。故他每年的利润、所能雇佣的工人都会相应减少。
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反之，爱丁堡商人由于有现金结算法，他可以向银行借钱，并持续销售货物，逐渐偿还银行借款。与伦敦商人比较，他可用同等的资本囤积更多的货物，因而赚取更大的利润，同时也为市场提供更多的就业机会，国家因此而受益。
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在商业状况不变的条件下，任何国家流通的货币总额决不能超过它所代替的金银价值。例如，苏格兰通用纸币中最小的货币是20先令，那么在全苏格兰流通的通货总额决不可超过每年兑换20先令及20先令以上的金银数额。否则，过剩的部分既不能在国内流通，又不能被送往国外，它们必须返回银行去兑换金银。既然不能把纸币送往外国，持有钞票的人们会向银行要求兑现。因为过剩的钞票被换作金银输往国外后，很容易为它找到用途。过剩的额数将全部回到银行兑现，如果银行对兑现表现出困难或迟缓，要求兑换的人将会更多。
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苏格兰皇家银行
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苏格兰皇家银行是世界上第一家有透支服务的银行，其成立于1727年的爱丁堡，一直都和苏格兰银行是竞争对手。以当代的市场资金计，它是苏格兰最大、英国第二大、欧洲第三大，以及全球第五大的银行。
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各种企业的经营费用都少不了房租和工人 、职员、会计等人员产生的工资。除此之外，银行持有的费用可分为两类：第一，金柜内随时保留巨额货币，以应付持票兑现的不时之需。第二，及时补充因应付不时之需而空虚了的金柜。如果银行发行的纸币超过国内流通的需要，过剩的部分就会不断转来兑现。因此，银行的金柜要增加储存的金银。对于金柜的补充尚须作不断的努力。大量流出的铸币不能在国内流通，因为这种铸币是为兑换超过流通需要的纸币而流出，所以也是国内流通所不需要的。因此，它会以某种形态输往外国以寻求有利用途。但金银的不断输出又会加大银行需要金银来补充金柜的困难。这样，银行必须按照被迫增加的业务比例来增加第二项费用，而且增加得比第一项还多。
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假设某银行发行4万镑纸币，这恰是国内流通所需要的数目。为应付不时之需，银行金柜常常储有1万镑金银。假使银行准备发行4万4千镑，增加的4千镑就会超过社会容易吸收和使用的数目，它们一经发行马上就会被返回银行。这样，为应付不时之需，银行金柜应该储存的款项就会变为1万4千镑。于是，过剩的4千镑将毫无利益可得，银行还要负担不断收集和发放4千镑金银产生的费用。
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如果所有银行都关注自身的利益，流通中就不会出现过剩的货币。但事实并非如此，于是流通界纸币过剩的现象就常常发生。纸币发行过多，剩余货币不断来回兑换金银。英格兰银行每年都要铸造80万镑至100万镑金币，每年平均铸币85万镑。因金币磨损现象严重，银行以每盎司4镑的高价购买金块，以铸金币，而铸成的金币每盎司却仅值3镑17先令10.5便士，损失率达2.5%至3%。虽然银行免付铸币税，但造币的一切费用全由政府负担，政府的慷慨不能完全免去银行的损失。