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由于发行过多，苏格兰银行不得不委托代理人收集货币，其费用很少低于1.5%或2%。收集货币还附加0.75%的费用，或每100镑15先令的保险费。通常，代理人所收集的货币还不能及时补充银行的金柜。于是，苏格兰银行就得向伦敦各银行开发汇票，以筹集所需数目。在伦敦银行向他们开发汇票索取借款以及利息和佣金时，许多苏格兰银行常常无法应付，不得不向原债权人或伦敦别家银行开第二批汇票。有时，同一金额的汇票会在伦敦和爱丁堡间往返两三次以上。债务银行须付全部金额的利息和佣钱。一些谨慎的苏格兰银行有时也不得不采取这种方式。
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佛罗伦萨的毛纺工场
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14—15世纪，随着资本的集中和劳动力的市场化，大量小手工业者破产，资本主义开始萌芽。15世纪地理大发现后的海外殖民扩张、西欧人口增长和大城市的飞速发展，使西欧多数家庭手工业向工场手工业发展。当时英国的毛纺织业就是由这些手工业作坊组成的。到17世纪的英国，拥有几百个工人的大毛纺工场已经相当普遍。手工工场的出现，标志着企业的诞生，因为手工工场实现了资本和劳动的彻底分离。图为1570年佛罗伦萨的一家毛纺工场，资本主义的作业方式在这里已经初见端倪。
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为兑换过剩纸币，英格兰银行或苏格兰银行付出的金币同样都超过其流通的数额。于是，这些金币以铸币的形式或被熔成金块输往外国，以每盎司4镑的高价卖给英格兰银行。输往外国的金块或金币中，总是最新、最重、最好的那部分。在国内，以铸币形态存在的金银，无论轻重，其价值相同；但在外国或在国内熔为金块时则不一样，重的价值较大。尽管英格兰银行每年发行很多足值铸币，但铸币的形状却每况愈下。铸币常常被磨损剪铰，因此金块的价格就不断提高，每年的造币费用也日渐升高。英格兰银行用铸币供给本银行的金柜，间接供应了全国。英格兰银行金柜内的铸币以各种方式流向全国。所有由纸币过剩造成的铸币缺乏，都得由英格兰银行供给。苏格兰各银行为自己的不慎和疏忽付出了巨大代价。然而，英格兰银行为自己以及苏格兰各银行付出了更大的代价。
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英国某些冒险家的过度经营是造成纸币过剩的原因之一。商人或企业家应根据自身的需要向银行借贷，以应付不时之需。这部分贷款既不应该是他的全部资金，也不是资金的大部分，只能是应付不时之需的那部分资金，企业向银行借钱应限于这个部分。如果银行按这个限度借款，发行的纸币额决不会超过国内流通所需的金银额，也决不会导致纸币过剩。
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假设银行给商人的贴现由真实债权人向真实债务人开发，到期归还的款项就可以填补银行垫付的价值。这种汇票一经到期就会兑付，银行垫付的价值及其利息也一定可以收回。这时，银行的金柜就像一个水池，流出的水与流入的水的数量相等，水池总是保持同样的水量。这样就不需多少费用，甚至完全不需要费用来补充银行的金柜。
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纳坦·罗特席尔特
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18世纪后期，法兰克福的理财师梅耶·罗特席尔特效力于威廉二世，在战乱的机遇中大发横财，成为欧洲最著名的金融家。在19世纪前半叶的几十年间，梅耶和他的5个儿子先后在法兰克福、伦敦、巴黎、维也纳、那不勒斯等欧洲著名城市开设银行，建立了当时世界上最大的金融王国。时至今日，世界的主要黄金市场仍是由罗特席尔特家族所控制。图为梅耶之子纳坦·罗特席尔特，他在伦敦执掌英国的业务，是家族里最具盛名的金融家之一。
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经营适度的商人，除银行给他的汇票贴现外，如果还允许按简单条件用现金结算，在他需要金钱时给予贷款，在他货物售出时分期偿还，那他就无须常备专款以应不时之需。当确有需要时，就可凭现金结算法来应付。不过，银行应注意自己的短期回收总额是否等于商人的借贷总额。如果数量基本相等，就可放心与他们来往。这样，金柜的流出量固然很大，但流入量也很大，金柜可始终一样或几乎一样充满，反之，如果数量不等，那就不能继续和他以这种方式来往。若金柜的出流量远大于入流量，则很容易造成金柜枯竭。因此，在相对较长的时期内，银行非常谨慎地要求所有客户必须定期还贷。
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这样，除不必特别破费来补充金柜外，银行还得到其他两大利益。第一，银行可以很准确地判断债务人的财政状况。债务人还债情况是否正常，大都取决于业务的好坏。银行的放债对象有数百家之多，因此，除了自己账簿所提供的资料外，银行还需要了解债务人的其他情况。这也是苏格兰各银行之所以要求债务人经常还款的重要原因之一。第二，银行不至于过剩地发行纸币。在一定时期内，若顾客偿还的数额大都等于贷出的数额，那就证明银行发行的纸币额没有超过国内流通所需的金银量。偿还债务的频繁性、按时性及偿还数额都足以表明，银行发行的纸币并没有超过借贷者所必须以现金形式保留的那部分资金。否则，在一定时期内，顾客偿还的数额与贷出的数额一定不等。也就是说，纸币的发行量超过实际所需，即超过国内流通所需的金银量。因此，过剩的纸币马上会返回银行兑换现金。
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贴现汇票法和现金结算法的实施为有信用者提供了便利，他们无须保留资金以备不时之需。出于银行本身的利益，商业的流动资本不能全部从银行贷款，即使是大部分也不行。因为流动资本以货币形式时进时出，但全部收入与全部付出的时间相距甚远，要在短期内符合银行的利益，使偿还的数额等于贷出的数额是不可能的。而固定资本就更不应该大部分从银行贷款。例如，冶铁行业用于建立工场仓库、工人住宅的资本，采矿业用于掘井排水、建筑道路车轨的资本，拓荒者用于开垦荒地、筑围墙、建农舍的资本等，这些事情所需的大部分款项都不宜贷自银行。
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固定资本收回的速度比流动资本收回速度要缓慢得多。即使在投资方法非常适当的情况下，固定资本的费用也要经过许多年才能收回，这显然于银行不利。企业主固然可以适当使用借入的资本进行经营，不过，为了保证债权人的利益，债务人应持有足够的资本来保证债权人资本的安全。即使债务人的项目计划操纵失败，债权人也不至于因此而蒙受损失，这对债权人才算公道。然而，需要等若干年才能归还的借款都不应该向银行贷款，更好的办法是债务人向那些靠借贷利息为生的私人进行抵押贷款，因为他们愿意把钱长时间借给有信用的人。银行把钱放贷出去时不收取抵押品、印花费、律师费，还按照苏格兰银行制定的那些宽松条件还款，这对商人、企业主来说，银行无疑是最方便的债权人。不过，这样的商人对于这样的银行来说却是最不方便的债务人。
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殖民地的美元
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在独立战争之前，北美地区的早期殖民者使用银行券流通，当时就已经出现了美元的雏形。1785年，美国国会选定美元作为基本的货币单位，1美元分为100美分。图为北美殖民地在美国建国前使用的银行券。
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25年来，苏格兰各银行发行的纸币完全满足国内流通所需，银行对苏格兰商人的帮助已到极限。某些企业的经营开发已有些过度。因此，银行在这方面利润已经减少了。只要企业的经营规模略为过度，就不免有此结果。然而，商人对利益的过分追逐常常得寸进尺，常埋怨银行目光短浅、胆小怕事。他们认为银行有给他们提供资金的义务，但银行的意见则不同。于是，在银行拒绝推广信用时，有些企业家想出循环划汇的办法。尤其是濒临破产的商人们往往采用这个办法，这种办法筹集资金在英格兰行之已久。在上次战争期间，由于高利润的诱惑，商人们往往不自量力，过分扩大事业规模。于是，循环划汇的操作模式大为流行。后来，该办法又由英格兰传入苏格兰。由于苏格兰的贸易和资本均有限，所以循环划汇在苏格兰更为流行。
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究竟何谓循环划汇？很多实业家对该办法对银行的影响不甚了解。
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当欧洲法律还没有强迫商人履行其契约时，商人间形成了赋予汇票非常权利的习惯。即它们（尤其是两三个月的短期汇票）比其他任何票证都容易借贷到现款。若汇票到期，即便承兑人破产也不能立即照付。遭到拒付后，汇票就回到出票人手中，如出票人不能立即支付，也会宣告破产。如果汇票在到期之前被用以购货、借款，经过了数人之手，这些人各自在票据背面签上自己的名字（称为背书），他们对汇票负有责任，如果汇票到了自己面前而不能立即支付，也会被宣告破产。近两百年来，这种惯例已被欧洲各国法律采纳。短期汇票对持票人多少有一种保障，虽然他们都有破产的可能，但不见得在这短时间内会发生。房子虽然已经倾斜了，但不见得今晚就会倒塌，因此我可以冒险住一晚，汇票持有人的心态就如同倦行者的心态一样。
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使用缝纫机的意大利妇女
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1790年，英国人托马斯发明了缝制靴鞋的单线链式线迹手摇缝纫机，这台缝纫机是用木材做机体，部分零件用金属材料制造，它是世界上出现的第一台缝纫机。此后，经过不断改进，到1846年，曲线锁式线迹缝纫机缝纫速度为300针/分，效率超过5名手工操作的缝纫师；6年以后，这一速度又提升了一倍，并逐步增加了钉纽扣、锁纽孔、加固、刺绣等功能。图为上世纪30年代的缝纫机，这位意大利妇女正用它完成一些简单的缝纫工作。
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